來源：上海證券報

　　◎記者 韓宋輝

　　為配合產(chǎn)品定價利率調(diào)整，監(jiān)管部門同時強(qiáng)化了險企費(fèi)用監(jiān)管。上海證券報記者從相關(guān)渠道獲悉，監(jiān)管部門近日在窗口指導(dǎo)中表示，將加大對險企費(fèi)用真實性的監(jiān)管力度，要求險企加強(qiáng)產(chǎn)品開發(fā)和銷售費(fèi)用管理，加強(qiáng)費(fèi)用一致性管理制度建設(shè)。

　　一位險企總精算師告訴記者，保險產(chǎn)品精算定價不只涉及預(yù)定利率（掛鉤責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率），還包含附加費(fèi)用率等指標(biāo)，這些指標(biāo)綜合決定了產(chǎn)品的定價水平。此次定價利率調(diào)整是為了推動險企定價成本降低，監(jiān)管部門也需要強(qiáng)化對附加費(fèi)用率等定價指標(biāo)的監(jiān)管，以避免“按下葫蘆起了瓢”，達(dá)不到降低行業(yè)負(fù)債成本的效果。

　　實際上，附加費(fèi)用率正是部分險企過去用于調(diào)節(jié)定價水平的指標(biāo)，相關(guān)違規(guī)行為曾被監(jiān)管部門多次通報。去年底，弘康人壽、中華聯(lián)合人壽2款增額終身壽險因附加費(fèi)用率較實際銷售費(fèi)用顯著偏低而被要求停售。今年1月，監(jiān)管部門將上述類似“顯著偏低”情況列為人身險產(chǎn)品開發(fā)禁止行為。

　　這一指標(biāo)是如何調(diào)整產(chǎn)品定價的呢？一位險企總精算師告訴記者，根據(jù)保險產(chǎn)品定價公式，附加費(fèi)用率與保費(fèi)價格呈正相關(guān)，調(diào)低附加費(fèi)用率便可降低保費(fèi)價格。前些年個別險企為了提高產(chǎn)品競爭力，便將附加費(fèi)用率設(shè)定為0，將保費(fèi)價格打到“地板價”。這意味著險企銷售產(chǎn)品不僅不賺錢還要倒貼銷售成本，出現(xiàn)經(jīng)營虧損，業(yè)內(nèi)稱之為“費(fèi)差損”。

　　險企人士表示，按照壽險業(yè)的經(jīng)營規(guī)律，一般小公司、新公司各項經(jīng)營管理費(fèi)用高、渠道成本也高，那么其保險產(chǎn)品定價相對更高才能覆蓋各項成本。但行業(yè)目前的情況是，小公司、新公司產(chǎn)品的保費(fèi)價格遠(yuǎn)低于大公司，這給公司帶來大量的“費(fèi)差損”風(fēng)險，使得公司經(jīng)營無法長期可持續(xù)。

　　這種激進(jìn)定價模式還會擾亂正常的行業(yè)經(jīng)營秩序。一位險企高管告訴記者，由于保險產(chǎn)品同質(zhì)化較高，一兩家公司的“地板價”行為就會倒逼其他同類公司跟著降價，突破盈虧平衡點，長期下去容易形成行業(yè)性風(fēng)險。

　　為了約束這種激進(jìn)行為，近年，監(jiān)管部門采取對附加費(fèi)用率過低產(chǎn)品不予備案和通報停售等方式來打擊險企此類違規(guī)行為。如何判定附加費(fèi)用過低呢？“將附加費(fèi)用率與利潤測試中的實際費(fèi)用率相比較，以我們的產(chǎn)品備案經(jīng)驗，附加費(fèi)用率不能低于0.5倍實際費(fèi)用率，如果低了就容易備案不通過?！币晃浑U企總精算師表示。

　　打擊這種激進(jìn)行為符合行業(yè)大多數(shù)險企的訴求?！凹幢憬瓯O(jiān)管部門頻頻打擊此類行為，卻仍有個別險企出于各種原因繼續(xù)激進(jìn)經(jīng)營?！倍辔皇茉L人士對記者表示，此次定價利率下調(diào)，意味著保費(fèi)價格將上漲。此時，那些激進(jìn)險企為了凸顯產(chǎn)品競爭力，很可能會設(shè)定過低的附加費(fèi)用率再將保費(fèi)價格降下去。這既不符合政策調(diào)整的初衷，還擾亂市場經(jīng)營秩序，給其他正常調(diào)整的險企帶來壓力。

　　強(qiáng)化費(fèi)用監(jiān)管也是監(jiān)管部門對行業(yè)訴求的回應(yīng)。記者從相關(guān)渠道獲悉，監(jiān)管部門在窗口指導(dǎo)中明確要求，險企用于新產(chǎn)品備案的附加費(fèi)用率假設(shè)，應(yīng)與壽險業(yè)務(wù)費(fèi)用支出“前高后低”的特點相符，首年附加費(fèi)用率設(shè)定要與首期保費(fèi)合理匹配，防范首年過度激勵風(fēng)險。監(jiān)管部門也將加大對險企費(fèi)用真實性的監(jiān)管力度，一旦發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為將采取相應(yīng)監(jiān)管措施。

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責(zé)任編輯：張文