（圖片來源：視覺中國(guó)）

　　藍(lán)鯨新聞6月28日訊（記者 石雨）又一家保險(xiǎn)公司擬補(bǔ)充注冊(cè)資本。藍(lán)鯨新聞了解到，君龍人壽保險(xiǎn)有限公司（下稱“君龍人壽”）擬推進(jìn)5億元增資，由現(xiàn)有兩家股東按比例增資。

　　剛在去年同期獲批完成6億元增資的君龍人壽，此次為何再擬補(bǔ)充注冊(cè)資本？對(duì)此，君龍人壽回應(yīng)藍(lán)鯨新聞稱，增資旨在圍繞發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，穩(wěn)步提升健康型與保障型產(chǎn)品保費(fèi)收入，提升品牌影響力。亦是為了滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的迫切需求，確保未來綜合償付能力充足率維持在150%以上的高水平。

　　成立已逾15年的君龍人壽，保費(fèi)、利潤(rùn)表現(xiàn)均不穩(wěn)定，在市場(chǎng)利率下行導(dǎo)致準(zhǔn)備金增提以及投資收益不佳影響下，2023年再虧1.73億元。對(duì)于如何盡快扭虧，君龍人壽從資產(chǎn)端提出，將加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)固定生息資產(chǎn)的配置，在二級(jí)基金投資上，嚴(yán)格控制回撤風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建收益和波動(dòng)幅度較為匹配的策略組合。

　　時(shí)隔一年再擬增資，確保綜合償付能力充足率維持在150%以上

　　近日，君龍人壽披露注冊(cè)資本變更公告，稱經(jīng)董事會(huì)審議，同意公司進(jìn)行5億元增資，股東臺(tái)灣人壽保險(xiǎn)股份有限公司、廈門建發(fā)集團(tuán)有限公司各自一次性出資2.5億元，增資后君龍人壽總資本金由原21億元增至26億元，增資后股東雙方持股比例不變，仍為50%、50%。

　　君龍人壽在2008年12月在廈門開業(yè)，初期注冊(cè)資本2.4億元，成立后至2020年，公司共推進(jìn)4次增資，但增資額度均相對(duì)較小，至2020年12月第四次增資獲批后，其注冊(cè)資本為8億元。

　　但2020年后，君龍人壽增資頻次和金額均有所加碼。2021年9月，公司注冊(cè)資本獲批從8億元增至15億元，2023年6月再度獲批增資至21億元。時(shí)隔僅一年后，君龍人壽再度發(fā)起增資。

　　對(duì)于此次增資，君龍人壽在接受記者采訪時(shí)表示，“本輪增資是2021-2025年五年發(fā)展規(guī)劃既定的重要工作，代表了雙方股東對(duì)公司持續(xù)發(fā)展與壯大的信心與決心，本輪增資旨在圍繞發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，穩(wěn)步提升健康型與保障型產(chǎn)品保費(fèi)收入，提升公司品牌影響力。亦是為了滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的迫切需求，確保公司未來的綜合償付能力充足率維持在150%以上的高水平?！?/p>

　　增資對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，重要價(jià)值即在于償付能力的提振。2023年完成6億元增資后，君龍人壽核心、綜合償付能力充足率分別由138%、176%提升至175.6%、201.65%。但此后至今，又出現(xiàn)逐季下滑，2024年第一季度數(shù)據(jù)，君龍人壽核心、綜合償付能力充足率分別為120.74%、163.7%。其中綜合償付能力低于行業(yè)平均186.2%的數(shù)值。

　　對(duì)于期間償付能力下滑的原因，主要是君龍人壽一季度實(shí)際資本、最低資本均有所增加。因業(yè)務(wù)未來盈余貢獻(xiàn)使實(shí)際資本上升，而最低資本方面隨著保單銷售增加壽險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)最低資本有所上升，同時(shí)權(quán)益類資產(chǎn)增加導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最低資本增加。

　　利潤(rùn)波動(dòng)2023年虧1.7億，受準(zhǔn)備金增提及投資收益不佳影響

　　盡管成立已有15年，但君龍人壽業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍不穩(wěn)定。盈利能力方面，成立以后，君龍人壽常年虧損，在2021年轉(zhuǎn)盈，當(dāng)年凈利潤(rùn)0.08億元，但僅保持盈利兩年，2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.31億元后，君龍人壽2022年再度轉(zhuǎn)虧，2022年、2023年分別出現(xiàn)1.76億元、1.73億元凈虧損。

　　對(duì)于虧損原因，君龍人壽在接受藍(lán)鯨新聞采訪時(shí)表示，公司本業(yè)業(yè)務(wù)持續(xù)實(shí)現(xiàn)盈利，一方面，市場(chǎng)利率下行導(dǎo)致準(zhǔn)備金增提，此部分對(duì)利潤(rùn)影響較大；其次，資本市場(chǎng)欠佳，投資收益不及預(yù)期，從而導(dǎo)致虧損。

　　2023年，行業(yè)投資端整體表現(xiàn)不佳，也成為導(dǎo)致君龍人壽虧損的主因。據(jù)2023年第四季度償付能力報(bào)告，君龍人壽2023年累計(jì)投資收益率-1.43%，綜合投資收益率0.48%，主要受第四季度表現(xiàn)拖累，當(dāng)季投資收益率-3.94%、綜合投資收益率-0.37%。

　　對(duì)于如何扭轉(zhuǎn)虧損，君龍人壽從資產(chǎn)端角度提出，將加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)固定生息資產(chǎn)的配置，提升資產(chǎn)收益穩(wěn)定性，根據(jù)市場(chǎng)變化動(dòng)態(tài)調(diào)整資產(chǎn)久期，防范利率風(fēng)險(xiǎn)。在二級(jí)基金投資上，投資組合通過多元化、分散化配置，嚴(yán)格控制回撤風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建收益和波動(dòng)幅度較為匹配的策略組合。堅(jiān)持“投資并長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”的戰(zhàn)略方針，在償付能力、風(fēng)險(xiǎn)偏好等的約束下，提升投資組合的穩(wěn)定性和多樣性。

　　保費(fèi)增速波動(dòng)，發(fā)力保障型、健康型保險(xiǎn)

　　市場(chǎng)收益下調(diào)，也在持續(xù)影響保險(xiǎn)公司負(fù)債端布局，壓降負(fù)債成本成為行業(yè)性關(guān)鍵詞，君龍人壽也在調(diào)整之中。

　　回溯來看，近年來，君龍人壽保費(fèi)表現(xiàn)存在明顯波動(dòng)，2020年實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入8.76億元，同比增約55%；但在2021年，下滑至5.7億元；再至2022年，則快速增長(zhǎng)至14.1億元，增幅147%，與行業(yè)保費(fèi)增速偏離。

　　這也成為其當(dāng)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)的“扣分項(xiàng)”。當(dāng)時(shí)，君龍人壽提出，公司保費(fèi)規(guī)模相對(duì)于行業(yè)其他公司體量較小，當(dāng)前處于快速發(fā)展階段。2021年為確保良好的償付能力充足率，公司主動(dòng)調(diào)整銀保渠道的業(yè)務(wù)節(jié)奏，增速為負(fù)；2022年互聯(lián)網(wǎng)渠道結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的發(fā)展契機(jī)，業(yè)務(wù)量?jī)?yōu)于預(yù)期，銀保渠道以發(fā)展規(guī)模為主，增速較高。

　　近兩年，君龍人壽分紅險(xiǎn)產(chǎn)品保費(fèi)規(guī)模增長(zhǎng)迅速，成為其保費(fèi)收入上行的主要拉動(dòng)力，渠道方面，銀保渠道則發(fā)揮了重要作用。面對(duì)當(dāng)前投資市場(chǎng)表現(xiàn)，君龍人壽的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)面臨一定壓力。

　　對(duì)此，君龍人壽回應(yīng)稱，將優(yōu)化資產(chǎn)配置，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控，嚴(yán)格遵循真實(shí)投資收益率原則，審慎確定分紅賬戶分紅水平和和萬能政策，以此有效管控和降低負(fù)債成本率。

　　事實(shí)上，已顯露調(diào)整跡象。從君龍人壽2023年披露的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，其22億元保費(fèi)收入中，壽險(xiǎn)保費(fèi)攬入12.5億元，約占總保費(fèi)規(guī)模的一半，其中分紅保費(fèi)為收入主力，攬入保費(fèi)10.84億元，占全年保費(fèi)規(guī)模的49%。年金險(xiǎn)、健康險(xiǎn)是君龍人壽2023年保費(fèi)收入增速最快險(xiǎn)種，其中傳統(tǒng)型年金險(xiǎn)收入保費(fèi)22.56億元，同比增約140.7%，健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)7.19億元，實(shí)現(xiàn)了約145%的增幅。

　　當(dāng)前，健康型、保障型產(chǎn)品正成為君龍人壽布局重點(diǎn)。從其業(yè)務(wù)布局來看，強(qiáng)調(diào)提出積極搭建“保險(xiǎn)+醫(yī)療”生態(tài)圈，為客戶及其家庭提供“主動(dòng)干預(yù)式健康管理”，覆蓋保單全生命周期，構(gòu)建全方位的健康風(fēng)險(xiǎn)屏障。

　　具體產(chǎn)品中，官網(wǎng)信息顯示，其2024年以來發(fā)布的14款產(chǎn)品中，9款為重疾險(xiǎn)產(chǎn)品，其中小青龍3號(hào)ABC三款產(chǎn)品是主打產(chǎn)品。從渠道角度來說，14款產(chǎn)品中，有10款為互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品。

　　從渠道角度來看，銀保渠道雖然仍為君龍人壽第一大保費(fèi)收入渠道，但占比有所回調(diào)，2023年銀保渠道保費(fèi)收入11.15億元，占比約50.7%，較上年66%的占比下調(diào)15個(gè)百分點(diǎn)。保險(xiǎn)專業(yè)代理渠道2023年保費(fèi)收入4.39億元，同比增長(zhǎng)約20倍，成為第二大保費(fèi)收入渠道。

　　當(dāng)前，中小險(xiǎn)企經(jīng)營(yíng)面臨不小壓力，股東支持為君龍人壽業(yè)績(jī)發(fā)展提供助力與“底氣”，如何盡快扭轉(zhuǎn)虧損，找到業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，是其必須直面的考驗(yàn)。（藍(lán)鯨新聞 石雨 shiyu@lanjinger.com）

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責(zé)任編輯：李琳琳