財(cái)聯(lián)社7月15日訊（記者 鄒俊濤）非上市險(xiǎn)企首份半年報(bào)已經(jīng)出爐。

　　近日，中糧資本披露中英人壽2024年半年度財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，今年上半年，中英人壽實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入144.58億元，同比增長(zhǎng)51.35%，其中保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入109.07億元，同比增長(zhǎng)24.28%；凈利潤(rùn)8.8億元，同比增長(zhǎng)432.06%。

　　與此同時(shí)，財(cái)聯(lián)社社記者注意到，多家上市險(xiǎn)企披露數(shù)據(jù)顯示，年初受“報(bào)行合一”等影響的人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)在二季度普遍回暖。據(jù)中國(guó)平安和中國(guó)人保披露保費(fèi)收入數(shù)據(jù)，今年前6個(gè)月，平安壽險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)擴(kuò)大至5.1%，人保壽險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)由負(fù)轉(zhuǎn)正。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，年初“報(bào)行合一”等政策影響在今年二季度已基本得到消化。多家研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，二季度結(jié)算預(yù)定利率下調(diào)、產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)調(diào)整等導(dǎo)致保費(fèi)增長(zhǎng)分化，但整體看二季度新單壓力好于預(yù)期。

　　值得關(guān)注的，多家研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，二季度權(quán)益市場(chǎng)同比有所改善，有望推動(dòng)險(xiǎn)企2024年中報(bào)利潤(rùn)環(huán)比好轉(zhuǎn)。

　　而數(shù)據(jù)顯示，中英人壽上半年整體投資收益即增長(zhǎng)明顯。據(jù)中英人壽中報(bào)披露，報(bào)告期內(nèi)，公司投資收益38.9億元，同比上年增長(zhǎng)240.57%。

　　人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)二季度保費(fèi)收入持續(xù)回暖

　　作為今年非上市險(xiǎn)企首份半年報(bào)，且屬于壽險(xiǎn)公司，中英人壽的保費(fèi)收入增長(zhǎng)讓人印象深刻。年報(bào)顯示，中英人壽2023年全年累計(jì)保費(fèi)收入161.70億元，今年前六個(gè)月已完成去年全年保費(fèi)收入的67.45%，同比去年來(lái)說(shuō)增速明顯。

　　而從已上市險(xiǎn)企方面披露數(shù)據(jù)的來(lái)看，人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)在今年二季度同樣迎來(lái)持續(xù)回暖。

　　財(cái)聯(lián)社記者注意到，就在中英人壽披露半年報(bào)同時(shí)，中國(guó)平安也公告披露最新保費(fèi)收入情況。數(shù)據(jù)顯示，今年前6個(gè)月，旗下平安壽險(xiǎn)保費(fèi)收入近3007.84億元，同比增長(zhǎng)5.1%。值得關(guān)注的是，該增幅年內(nèi)首次超過(guò)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，僅次于健康險(xiǎn)。而據(jù)此前披露，今年一季度末，平安壽險(xiǎn)的保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)僅為0.9%，前兩個(gè)月份更為負(fù)增長(zhǎng)。

　　7月15日晚間，中國(guó)人保也披露了今年前6個(gè)月的保費(fèi)收入數(shù)據(jù)，旗下人保壽險(xiǎn)的保費(fèi)收入同比增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，錄得總保費(fèi)收入790.56億元，同比增長(zhǎng)0.3%。同樣在此前幾個(gè)月份，人保壽險(xiǎn)的累計(jì)保費(fèi)同比還為負(fù)增長(zhǎng)，尤其是今年1月份，其保費(fèi)收入同比跌幅達(dá)到了18.5%。

　　同樣，作為業(yè)內(nèi)最大的壽險(xiǎn)公司，中國(guó)人壽也在近期披露，今年前6個(gè)月份保費(fèi)收入約4896億元，同比增長(zhǎng)4.1%，對(duì)比前幾個(gè)月份來(lái)看，增速持續(xù)保持穩(wěn)定。

　　人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)重回增長(zhǎng)是否意味著“保行合一”影響宣告結(jié)束？華南某保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)相關(guān)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，監(jiān)管此前要求“報(bào)行合一”規(guī)定對(duì)銀保渠道影響正在慢慢得到消化。在他看來(lái)，預(yù)計(jì)“報(bào)行合一”影響還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，但后續(xù)持續(xù)影響的可能是個(gè)險(xiǎn)渠道方面。

　　在研究機(jī)構(gòu)看來(lái)，二季度人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)回暖有多種因素所致。開源證券指出，從需求側(cè)來(lái)看，居民養(yǎng)老儲(chǔ)蓄需求依舊旺盛，“剛兌+鎖定利率”的保險(xiǎn)產(chǎn)品仍具競(jìng)爭(zhēng)力；從供給側(cè)來(lái)看，個(gè)險(xiǎn)產(chǎn)能提升帶動(dòng)新單回暖，“報(bào)行合一”疊加結(jié)算預(yù)定利率下調(diào)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善，推動(dòng)險(xiǎn)企價(jià)值率提升。

　　業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)險(xiǎn)企上半年資產(chǎn)端同樣有望改善

　　值得關(guān)注的，除了人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)回暖，險(xiǎn)企二季度投資端也預(yù)計(jì)獲得改善。

　　7月15日，國(guó)君非銀劉欣琦團(tuán)隊(duì)發(fā)布研報(bào)指出，今年二季度權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)好于2023年同期，有望推動(dòng)上市險(xiǎn)企在2024年上半年利潤(rùn)環(huán)比改善。該機(jī)構(gòu)指出，為匹配長(zhǎng)端利率下行導(dǎo)致的固收息差收入下降，疊加新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下加大OCI權(quán)益配置來(lái)平滑利潤(rùn)表，上市險(xiǎn)企普遍加大了對(duì)于“類固收”紅利資產(chǎn)的配置，有望獲取較好的投資回報(bào)。

　　就在上周，方正證券也發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，預(yù)計(jì)壽險(xiǎn)利潤(rùn)增速轉(zhuǎn)正。方正證券同樣認(rèn)為，今年權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)好于上年同期，預(yù)計(jì)險(xiǎn)企將自今年上半年末起利潤(rùn)增速有望逐季提升。

　　除了權(quán)益市場(chǎng)因素，方正證券還認(rèn)為，新單銷售較好推動(dòng)CSM（合同服務(wù)邊際，代表壽險(xiǎn)準(zhǔn)備金當(dāng)中尚未實(shí)現(xiàn)的未來(lái)利潤(rùn)）釋放。該機(jī)構(gòu)指出，儲(chǔ)蓄產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛，CSM釋放亦將保證利潤(rùn)穩(wěn)定。

　　華西證券近期在研報(bào)指出，我們預(yù)計(jì)2024上半年度各上市險(xiǎn)企NBV增速雖相比一季度有所放緩，但以價(jià)補(bǔ)量仍有望保持雙位數(shù)水平。資產(chǎn)端“股債房”有望迎來(lái)三重催化。隨著央行對(duì)收益率曲線的進(jìn)一步調(diào)控，以及超長(zhǎng)期特別國(guó)債的持續(xù)發(fā)行，長(zhǎng)期利率企穩(wěn)乃至回升對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)資產(chǎn)端預(yù)期及估值都會(huì)有所改善。

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責(zé)任編輯：張文