來源：華夏時報

　　記者 吳敏 北京報道

　　保險產(chǎn)品預(yù)定利率正式進入動態(tài)調(diào)整時代。

　　《華夏時報》記者從業(yè)內(nèi)獲悉，金融監(jiān)管總局人身保險監(jiān)管司于1月10日下發(fā)《關(guān)于建立預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機制有關(guān)事項的通知》（下稱《通知》），提出“普通型人身保險預(yù)定利率最高值連續(xù)2個季度比預(yù)定利率研究值高25個基點及以上時，及時下調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值”等要求。

　　同日，中國保險行業(yè)協(xié)會組織召開人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會例會，并在官網(wǎng)公布，當(dāng)前普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為2.34%。

　　中華聯(lián)合保險集團研究所首席保險研究員邱劍向《華夏時報》記者表示：“建立保險產(chǎn)品預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機制，有助于保險公司提升資產(chǎn)負債匹配的靈活性和風(fēng)險防范能力，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和定價，提高經(jīng)營管理效能，有助于保險行業(yè)的健康發(fā)展，提高行業(yè)的整體競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力?！?/p>

　　確保險企負債成本“隨行就市”

　　去年8月，金融監(jiān)管總局向行業(yè)下發(fā)的《關(guān)于健全人身保險產(chǎn)品定價機制的通知》，不僅進一步下調(diào)了人身險預(yù)定利率，還首次提出建立預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機制。

　　此次《通知》正式對預(yù)定利率動態(tài)定價機制作出細化，強調(diào)各公司要加強趨勢性分析和前瞻性研判，動態(tài)調(diào)整本公司普通型人身保險、分紅型人身保險預(yù)定利率最高值和萬能型人身保險最低保證利率最高值。

　　按照《通知》要求，當(dāng)公司在售普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)2個季度比預(yù)定利率研究值高25個基點及以上時，要及時下調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值，并在2個月內(nèi)平穩(wěn)做好新老產(chǎn)品切換工作；而當(dāng)公司在售普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)2個季度比預(yù)定利率研究值低25個基點及以上時，可以適當(dāng)上調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值，調(diào)整后的預(yù)定利率最高值原則上不得超過預(yù)定利率研究值。

　　在調(diào)整普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率最高值的同時，要按照一定的差值，合理調(diào)整分紅型人身保險和萬能型人身保險預(yù)定利率最高值。并且，當(dāng)市場利率、公司經(jīng)營等情況在短期內(nèi)出現(xiàn)重大變化時，要及時啟動相應(yīng)決策機制，研究調(diào)整各類產(chǎn)品預(yù)定利率最高值。

　　《通知》還要求，中國保險行業(yè)協(xié)會定期組織人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會成員召開會議，結(jié)合5年期以上貸款市場報價利率（LPR）、5 年期定期存款利率、10年期國債收益率等市場利率變化和行業(yè)資產(chǎn)負債管理情況，研究人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率有關(guān)事項，每季度發(fā)布預(yù)定利率研究值。

　　《通知》下發(fā)當(dāng)日，中國保險行業(yè)協(xié)會就組織召開了人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會例會，對當(dāng)前宏觀經(jīng)濟形勢、資本市場情況和市場利率趨勢等進行了分析研究。會上，業(yè)內(nèi)專家就人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率發(fā)表了意見，認為當(dāng)前普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為2.34%。

　　隨即，中國人壽、平安人壽、太保壽險、工銀安盛人壽等險企相繼公告表示，維持當(dāng)前各險種預(yù)定利率最高值不變，即維持普通型保險2.5%、分紅險2.0%的預(yù)定利率最高值，與萬能險1.5%的最低保證利率最高值。

　　普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾指出，預(yù)定利率的動態(tài)調(diào)整機制，確保險企的負債成本可以“隨行就市”，可以無需監(jiān)管特定發(fā)文，而是由保險業(yè)協(xié)會適時發(fā)布，指導(dǎo)行業(yè)按照市場化原則自行調(diào)整，進一步提高了行業(yè)負債成本的彈性和公司經(jīng)營的市場化水平。

　　積極推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整

　　利率下行時代，保險產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)已是必然。2019年，預(yù)定利率4.025%的年金險全面退出；2023年7月，保險預(yù)定利率從3.5%降至3.0%；2024年9月1日起，普通型保險產(chǎn)品的預(yù)定利率從3.0%降至2.5%，同時2024年10月1日起，分紅險的預(yù)定利率從2.5%降至2.0%、萬能險的預(yù)定利率從2%降至1.5%。

　　預(yù)定利率主要參考市場利率來設(shè)定。目前，國有大行的5年期定存利率已經(jīng)降至1.55%；10年期國債的利率降到了1.67%的水平，而5年期以上貸款市場報價利率（LPR）最新利率為3.6%。

　　中央經(jīng)濟工作會議已經(jīng)確定今年的貨幣政策為適度寬松的貨幣政策。在業(yè)內(nèi)人士看來，從目前市場利率情況來看，保險預(yù)定利率或?qū)⑦M一步下調(diào)。

　　邱劍向《華夏時報》記者指出，隨著行業(yè)建立保險產(chǎn)品預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機制，保險產(chǎn)品生命周期對利率市場環(huán)境變化的敏感性增加，為避免突發(fā)的環(huán)境波動和政策風(fēng)險導(dǎo)致產(chǎn)品缺口，需要具備較高的市場前瞻性和判斷決策力，新產(chǎn)品開發(fā)管理難度提升，開發(fā)節(jié)奏容易被打亂，產(chǎn)品管理的工作量和難度都加大。

　　《通知》也表示，各公司要加強久期和利率?險管理，暢通資產(chǎn)端投資收益率向負債端定價的傳導(dǎo)機制，提前做好新產(chǎn)品開發(fā)備案、渠道合作、人員培訓(xùn)等應(yīng)對準(zhǔn)備。

　　“由于預(yù)定利率動態(tài)調(diào)整機制的建立，保險公司不能簡單地通過高預(yù)定利率來吸引客戶?！笔锥冀?jīng)貿(mào)大學(xué)農(nóng)村保險研究所副所長李文中向本報記者表示，未來更需要加強收益浮動型保險產(chǎn)品的開發(fā)設(shè)計與推廣，以更好地適應(yīng)市場利率波動，滿足客戶在不同利率環(huán)境下的理財需求，增強產(chǎn)品的市場競爭力。

　　實際上，保險公司已在積極推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，中國平安、中國太保等多家險企明確表示，已經(jīng)在主推分紅險產(chǎn)品，預(yù)計今年的分紅險銷售占比將達50%左右。

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責(zé)任編輯：張文