來源：13個(gè)精算師 

　　首份險(xiǎn)企2019年全年業(yè)績

　　終于來了！誰是王者？

　　有看頭！

　　小編先透露下，具體后面看．．．

　　如粉絲留言，平安壽險(xiǎn)12月果然在沖保費(fèi)！

　　人保財(cái)險(xiǎn)，首次突破4千億！

　　2019年保險(xiǎn)公司排名榜

　　—10家上市險(xiǎn)企—

　　第一名：平安集團(tuán)

　　7，946億元

　　第二名：中國人壽集團(tuán)

　　6，453億元

　　第三名：人保集團(tuán)

　　5，522億元

　　四家公司雙位數(shù)增長

　　眾安＞大地＞新華＞太平

　　說明：無特殊說明，本文所指保費(fèi)均為累計(jì)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入；本文所指上市公司包括控股公司為上市公司的保險(xiǎn)公司

　　國壽集團(tuán)的保費(fèi)，包含中國人壽和國壽財(cái)產(chǎn)，國壽財(cái)、大地財(cái)產(chǎn)的保費(fèi)為測(cè)算值~

　　1

　　中國平安：連續(xù)三年No.1

　　上周在分析上市公司保費(fèi)情況時(shí)，小編曾說過，平安集團(tuán)實(shí)現(xiàn)“規(guī)模第一”三連冠，已是定數(shù)。

　　如今從結(jié)果看，確實(shí)是！

　　No.1

　　中國平安

　　“規(guī)模第一”三連冠

　　平安集團(tuán)自從2017年首次奪得規(guī)模第一的寶座之后，至今已經(jīng)連續(xù)三年問鼎了！

　　從平安集團(tuán)和國壽集團(tuán)的保費(fèi)可以看到，兩者的差距逐年拉開，2017年國壽落后平安261億元，到2018年兩者差距迅速拉升到1，138億元。

　　2019年，平安集團(tuán)再次將差距拉開，以7，946億元的保費(fèi)收入，領(lǐng)先國壽集團(tuán)1，493億元，兩者差距較2018年再次加大。

　　那么，如果分財(cái)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)去看，平安集團(tuán)和國壽集團(tuán)的差距到底在哪兒呢？

　　No.2

　　平安集團(tuán)，產(chǎn)壽齊發(fā)力

　　壽險(xiǎn)追！財(cái)險(xiǎn)超！

　　說明：上圖為集團(tuán)國壽集團(tuán)的保費(fèi)減去平安集團(tuán)的保費(fèi)（分成財(cái)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)），故財(cái)險(xiǎn)平安領(lǐng)先，數(shù)據(jù)為負(fù)。

　　分業(yè)務(wù)去看，平安集團(tuán)能夠?qū)崿F(xiàn)連續(xù)三年穩(wěn)居規(guī)模第一，主要是平安在財(cái)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)從未減弱，壽險(xiǎn)又在持續(xù)快速發(fā)展。

　　首先是，平安財(cái)產(chǎn)與國壽財(cái)產(chǎn)的保費(fèi)差距，從2017年的1，182億元，擴(kuò)大到到2019年的1，940億元。平安財(cái)產(chǎn)與國壽財(cái)險(xiǎn)之間的保費(fèi)差距從未縮小，反而是逐漸拉大，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)持續(xù)！

　　其次是，由于平安壽險(xiǎn)持續(xù)實(shí)現(xiàn)超越市場(chǎng)的快速發(fā)展，一路追趕中國人壽，將兩者在壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)上的保費(fèi)差距，從2017年的1236億元縮小到2019年的447億元，差距縮小一倍，中國人壽的壽險(xiǎn)優(yōu)勢(shì)減弱！

　　從根本上看，還是國壽財(cái)險(xiǎn)的增速較為波動(dòng)且平安財(cái)產(chǎn)的增速偏高多年超越市場(chǎng)，難以超越，中國人壽亦是如此。

　　No.3

　　終極猜想

　　平安能否穩(wěn)定世界第三？

　　如上圖所示，從2018年全球保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入排名看，中國平安位列世界第四。與世界第三的法國安盛保險(xiǎn)的保費(fèi)差距僅為近60億美元。

　　2019年，如果中國平安的保費(fèi)增速能夠高于法國安盛保險(xiǎn)集團(tuán)，則有望在2019年，進(jìn)入全球保險(xiǎn)公司前三強(qiáng)，成為全球保費(fèi)收入第三大的保險(xiǎn)公司！

　　中國平安能否在2019年進(jìn)入世界保費(fèi)規(guī)模TOP3？大家可以期待一下，我們2020年年中再跟大家分享！

　　2

　　財(cái)險(xiǎn)業(yè)：人保財(cái)險(xiǎn)首破4千億！

　　說明：太保2019年保費(fèi)包括安信農(nóng)業(yè)。

　　No.1

　　中國人保的“壓艙石”

　　人保財(cái)險(xiǎn)4年站上4千億新臺(tái)階

　　2018年11月16日，中國人保正式回歸A股，作為“共和國保險(xiǎn)長子”的中國人保回歸，成為A+H股第三家保險(xiǎn)集團(tuán)，有助于保險(xiǎn)股的未來。

　　參見《人保今日上市A股，頂格漲停，“共和國保險(xiǎn)長子”的回歸！意義深遠(yuǎn)~》

　　回歸一年之后，作為人保集團(tuán)的“壓艙石”一般存在的人保財(cái)險(xiǎn)，定下了打造全球最大財(cái)險(xiǎn)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)！

　　參見《首發(fā)！人保集團(tuán)的新戰(zhàn)略：“保險(xiǎn)+科技+服務(wù)”助力向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型》

　　2019年，人保財(cái)險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入首次突破4千億元，連續(xù)五年實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長，從結(jié)果看，確實(shí)是交上了一份滿意的答卷！

　　恭喜人保財(cái)險(xiǎn)首次突破4千億！進(jìn)一步鞏固財(cái)險(xiǎn)“老大”的地位~

　　No.2

　　人保、太保憑非車險(xiǎn)超越市場(chǎng)

　　2019年的財(cái)險(xiǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，但無論是從增速看還是從利潤看，“老三家”的發(fā)展卻好于中小財(cái)險(xiǎn)公司。

　　人保財(cái)險(xiǎn)增速13.98%，太保財(cái)險(xiǎn)增速12.65%，遠(yuǎn)高于11月末的行業(yè)增速。

　　雖然，目前2019年財(cái)險(xiǎn)業(yè)的增速尚未披露，但是平安財(cái)險(xiǎn)低于10%的增速應(yīng)是難以超越行業(yè)了。

　　那么，“老三家”的增速貢獻(xiàn)來源是誰呢？

　　No.3

　　“老三家”

　　不一樣的險(xiǎn)種策略

　　從上兩圖可以看到，車險(xiǎn)的增速還是平安財(cái)險(xiǎn)的增速最高為6.9%，為平安財(cái)險(xiǎn)9.49%的整體增速貢獻(xiàn)了5.07%。也就是說，平安財(cái)險(xiǎn)的增速主要還是靠的車險(xiǎn)。

　　雖然，太保財(cái)險(xiǎn)的增速也不低至少是高于財(cái)險(xiǎn)業(yè)整體車險(xiǎn)增速的，但是其能夠?qū)崿F(xiàn)超越市場(chǎng)，主要還是非車險(xiǎn)貢獻(xiàn)了8.22%的增速。

　　人保財(cái)險(xiǎn)的車險(xiǎn)增速最低為1.55%，為人保財(cái)險(xiǎn)貢獻(xiàn)的增速僅為1.04%。人保財(cái)險(xiǎn)的增速主要靠意健險(xiǎn)和非車險(xiǎn)“雙輪驅(qū)動(dòng)”，意健險(xiǎn)增速高達(dá)42%，信用保證保險(xiǎn)的增速接近100%，分別貢獻(xiàn)增速4.4%和2.88%。

　　聯(lián)合上面所提到的人保集團(tuán)提出的財(cái)險(xiǎn)發(fā)展新戰(zhàn)略，在做強(qiáng)做大車險(xiǎn)的同時(shí)，加快發(fā)展非車業(yè)務(wù)，使業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)逐步達(dá)到國際上非車險(xiǎn)占比結(jié)構(gòu)性目標(biāo)，中長期目標(biāo)力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比60%。

　　不難看出，人保財(cái)險(xiǎn)的戰(zhàn)略在穩(wěn)步順利推進(jìn)中。

　　3

　　壽險(xiǎn)業(yè)：12月沖保費(fèi)？

　　說明：平安、太平、人保，均為包括多個(gè)公司的總保費(fèi)，如平安包括平安壽險(xiǎn)、平安養(yǎng)老、平安健康。

　　No.1

　　壽險(xiǎn)公司最后沖刺

　　平安12月當(dāng)月保費(fèi)增速30%+

　　之前，小編在分析上市險(xiǎn)企11月業(yè)績的時(shí)候，就有很多粉絲留言，稱平安還在沖刺年終任務(wù)。

　　平安壽險(xiǎn)的保費(fèi)增速在12月達(dá)到30.69%為2019年全年最高增速。從結(jié)果看，確實(shí)如大家留言的那樣，平安壽險(xiǎn)在12月沖擊收官。

　　2019年的壽險(xiǎn)業(yè)與財(cái)險(xiǎn)業(yè)不同，中小公司的增速遠(yuǎn)高于大型公司，弘康人壽、信泰人壽、上海人壽、中融人壽等公司有望在19年新晉壽險(xiǎn)百億梯隊(duì)。

　　而從數(shù)據(jù)看，沖擊收官的不止有平安壽險(xiǎn)，還有新華保險(xiǎn)和中國人保等多家壽險(xiǎn)公司，當(dāng)月保費(fèi)增速都明顯高于全年保費(fèi)增速。

　　參見《2019年保險(xiǎn)業(yè)答卷：預(yù)計(jì)壽險(xiǎn)百億規(guī)模公司增加，多家財(cái)險(xiǎn)公司扭虧轉(zhuǎn)盈》

　　No.2

　　平安、太保

　　個(gè)人業(yè)務(wù)新單負(fù)增長

　　平安壽險(xiǎn)年初開始個(gè)人業(yè)務(wù)新單負(fù)增長20.24%，一直是大家最為關(guān)注的一點(diǎn)。此次，憑借12月的高速增長，平安壽險(xiǎn)才能在19年底將個(gè)人新業(yè)務(wù)的負(fù)增長控制在-3.58%。

　　12月新單保費(fèi)為181億，是除1月外最高的一次個(gè)月，當(dāng)月新單保費(fèi)增長47%，較2018年12月增加58億！

　　12月的沖擊，多半是為了完成19年的NBEV。關(guān)于新單負(fù)增長的問題，大家可以參見《新單保費(fèi)降，新業(yè)務(wù)價(jià)值率升，高質(zhì)量發(fā)展模式重構(gòu)平安估值！》。

　　從保費(fèi)看跑贏了GDP

　　利潤呢？

　　19年憑借股市利好和稅優(yōu)政策

　　保險(xiǎn)業(yè)的利潤增長

　　尤其頭部險(xiǎn)企效應(yīng)更顯

　　等利潤出來

　　這波保險(xiǎn)股要不要盤一盤

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責(zé)任編輯：陳鑫