近日，各險(xiǎn)企陸續(xù)披露2019年4季度償付能力報(bào)告，外資險(xiǎn)企中，除中航安盟、安盛天平2家財(cái)險(xiǎn)公司及友邦人壽、中英人壽、鼎誠人壽、長生人壽及平安健康5家壽險(xiǎn)公司外，其余財(cái)、壽險(xiǎn)外資險(xiǎn)企4季度償付能力報(bào)告已悉數(shù)披露。

　　梳理全年數(shù)據(jù)來看，外資壽、財(cái)險(xiǎn)公司分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2730億、298億，同比增幅均約3成，凈利潤、償付能力方面也整體表現(xiàn)穩(wěn)定，根據(jù)保險(xiǎn)業(yè)對外開放推進(jìn)節(jié)奏，在2019年外資保險(xiǎn)公司增資、設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、分公司等動作之下，2020年保險(xiǎn)業(yè)對外開放將進(jìn)一步落地。業(yè)內(nèi)指出，從長遠(yuǎn)來看，保險(xiǎn)業(yè)對外開放的步伐不會放緩。無論是國外投資的股權(quán)占比，還是外資進(jìn)入中國國內(nèi)市場的渠道拓展，都會對我國金融主體產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

　　外資壽險(xiǎn)公司保費(fèi)突破2700億，德華安顧虧損3.66億居首

　　首先來看壽險(xiǎn)公司，據(jù)藍(lán)鯨保險(xiǎn)不完全統(tǒng)計(jì)，外資壽險(xiǎn)公司2019年合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2729.82億元，同比增約3成。其中工銀安盛人壽以542.11億元排在首位，同比增幅逾6成，恒大人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入420.23億元，同比實(shí)現(xiàn)3成的增幅，其中4季度實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入180.43億元。

　?。ㄓ寻?、中英人壽、鼎誠人壽、長生人壽及平安健康為2019年前3季度數(shù)據(jù)）

　　友邦人壽暫未披露4季度償付能力報(bào)告，從前3季度的257.23億元保費(fèi)收入來看，仍居于外資壽險(xiǎn)公司“三甲”；2019年全年原保費(fèi)收入突破百億的還有中信保誠人壽、招商信諾、中意人壽、中美聯(lián)泰以及交銀康聯(lián)，其中中信保誠保費(fèi)收入突破200億。

　　仍有5家外資險(xiǎn)企2019年保費(fèi)收入未能突破10億元，分別為德華安顧、中韓人壽、瑞泰人壽、中法人壽、君龍人壽。鼎誠人壽前3季度僅實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入0.64億元，全年保費(fèi)能否突破億元，仍是未知數(shù)。

　　再來看盈利情況，外資壽險(xiǎn)公司保持穩(wěn)健特色，全年合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤約164.43億元，其中，友邦前3季度實(shí)現(xiàn)凈利潤53.11億元，若延續(xù)以往盈利態(tài)勢，全年凈利潤將有進(jìn)一步突破。2019年末，友邦保險(xiǎn)推進(jìn)“分轉(zhuǎn)子”，深拓內(nèi)地市場，引入保險(xiǎn)業(yè)老將李源祥，2020年的內(nèi)地經(jīng)營動作，值得關(guān)注。

　?。ㄓ寻?、中英人壽、鼎誠人壽、長生人壽及平安健康為2019年前3季度數(shù)據(jù)）

　　中美聯(lián)泰、中信保誠分別實(shí)現(xiàn)18.54億、17.42億凈利潤，分別同比增長16.17%、57.79%，招商信諾實(shí)現(xiàn)13.75億元凈利潤；此外，中宏人壽、工銀安盛、中意人壽、恒大人壽凈利潤均逼近10億元。

　　仍有部分外資壽險(xiǎn)公司在2019年出現(xiàn)虧損，其中德華安顧人壽凈虧損3.66億元，暫未走出虧損周期，成為虧損最為嚴(yán)重的外資險(xiǎn)企，復(fù)星保德信人壽、匯豐人壽、君龍人壽等險(xiǎn)企也出現(xiàn)不同程度的虧損。

　　從償付能力情況來看，2019年4季度末，除經(jīng)營處于停滯狀態(tài)的中法人壽，償付能力為-14743.4%外，其余外資壽險(xiǎn)險(xiǎn)企整體償付能力充足，集中于150%-300%區(qū)間。

　　整體來看，以保障型業(yè)務(wù)為主的外資壽險(xiǎn)公司表現(xiàn)整體穩(wěn)定，保費(fèi)、凈利潤保持上行趨勢。2018年以來，在保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大對外開放的背景下，外資壽險(xiǎn)公司也在逐步推進(jìn)在華業(yè)務(wù)，2019年中韓人壽、復(fù)星保德信人壽、中銀三星人壽等險(xiǎn)企增資。根據(jù)監(jiān)管要求，2020年開始，壽險(xiǎn)公司的外資持股比例突破51%的限制，達(dá)到100%，政策春風(fēng)之下，外資壽險(xiǎn)公司的布局與對中國保險(xiǎn)業(yè)整體影響，值得期待。

　　外資財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)收入增約3成，信利保險(xiǎn)4季度保費(fèi)為負(fù)

　　再來看財(cái)險(xiǎn)方面，2019年，據(jù)藍(lán)鯨保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)，外資財(cái)險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入297.52億元，同比增逾3成。

　　分公司來看，前3季度保費(fèi)收入排在首位，實(shí)現(xiàn)43.88億元保費(fèi)的的安盛天平暫未披露4季度業(yè)績。從已披露數(shù)據(jù)來看，2019年保費(fèi)收入排在首位的外資財(cái)險(xiǎn)公司為國泰財(cái)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入48.23億元，背靠螞蟻金服股東優(yōu)勢，國泰財(cái)險(xiǎn)退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)成為業(yè)務(wù)的主要支撐。

　　中航安盟、安盛天平為2019年前3季度數(shù)據(jù)

　　其后是安聯(lián)保險(xiǎn)與利寶互助，分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入25.29億、22.76億元，其中安聯(lián)保險(xiǎn)同比增約1.5倍。

　　美亞財(cái)險(xiǎn)、三井住友等8家險(xiǎn)企保費(fèi)收入突破10億，前3季度實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入16.61億元的中航安盟也暫未披露4季度數(shù)據(jù)，全年保費(fèi)預(yù)計(jì)居于行業(yè)前列。

　　值得一提的是，在2017年表示退出直保業(yè)務(wù)的信利保險(xiǎn)，4季度保費(fèi)收入為-56萬元，全年合計(jì)保費(fèi)收入0.08億元，而正是保費(fèi)收入的減少以及銀行定期存款本息無法收回，信利保險(xiǎn)指出，將對其凈現(xiàn)金流產(chǎn)較大影響，對此，信利保險(xiǎn)表示，將針對重要大額保險(xiǎn)，加強(qiáng)與客戶及經(jīng)紀(jì)人的溝通和信息交流，確保重大保單的續(xù)保，同時(shí)拓展業(yè)務(wù)渠道，防范因保費(fèi)收入劇烈變動對凈現(xiàn)金流產(chǎn)生的壓力。

　　在車險(xiǎn)紅海拼殺激烈的背景下，財(cái)險(xiǎn)公司的盈利情況頗受關(guān)注，重點(diǎn)深耕責(zé)任險(xiǎn)、企財(cái)險(xiǎn)的外資財(cái)險(xiǎn)公司，盈利能力則相對穩(wěn)定，據(jù)藍(lán)鯨保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)，2019年合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤7.62億元。

　　中航安盟、安盛天平為2019年前3季度數(shù)據(jù)

　　但盈利能力有限，其中，美亞財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)2.29億元凈利潤，其余財(cái)險(xiǎn)公司凈利潤均未能突破億元，此外，利寶互助、富邦保險(xiǎn)以及信利保險(xiǎn)，則略有虧損。

　　償付能力方面，外資財(cái)險(xiǎn)公司2019年末核心、綜合償付能力充足率整體略高于壽險(xiǎn)公司，集中于200%-400%。此前，受制于監(jiān)管要求，外資險(xiǎn)企在分支機(jī)構(gòu)設(shè)立方面有所限制，藍(lán)鯨保險(xiǎn)注意到，2019年，相關(guān)門檻降低后，已有不少險(xiǎn)企醞釀并落地分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立動作，伴隨著業(yè)務(wù)進(jìn)一步開展，外資險(xiǎn)企資金利用率或進(jìn)一步提升，償付能力也將隨之變動。

　　此外，外資財(cái)險(xiǎn)公司的現(xiàn)金流動情況也值得關(guān)注，國泰財(cái)險(xiǎn)全年凈流出約10億元，其中經(jīng)營活動凈流出主要用于技術(shù)服務(wù)費(fèi)，2季度凈流出8.9億則主要基于投資安排；安達(dá)保險(xiǎn)除3季度凈現(xiàn)金流為正外，其余三個(gè)季度凈現(xiàn)金流均呈現(xiàn)流出狀態(tài)，全年凈流出約1.2億元，對此，安達(dá)保險(xiǎn)表示，除存出資本保證金外，資金運(yùn)用僅限于一年及一年以內(nèi)的定期存款、協(xié)議存款，流動性風(fēng)險(xiǎn)低。

　　“2020年是保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大對外開放的重要節(jié)點(diǎn)，在此前兩年的政策鼓勵與助推之下，外資險(xiǎn)企正在通過增資、增設(shè)分支機(jī)構(gòu)、設(shè)立子公司等方式加速在華布局”，保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士向藍(lán)鯨保險(xiǎn)指出，“而對于行業(yè)來說，外資保險(xiǎn)公司在健康險(xiǎn)、非車業(yè)務(wù)領(lǐng)域的精耕，也將在對外開放提速的背景下進(jìn)一步影響中國市場”。

　　盡管當(dāng)前各行業(yè)發(fā)展或整體面臨影響，但業(yè)內(nèi)指出，從長遠(yuǎn)來看，保險(xiǎn)業(yè)對外開放的步伐不會放緩，2020年險(xiǎn)企的布局動作也值得期待?！爱?dāng)前開放依然是主旋律，金融無疑是最大的開放對象”，昆侖健康保險(xiǎn)首席宏觀研究員張瑋分析指出，“不管是國外投資的股權(quán)占比，還是外資進(jìn)入中國國內(nèi)市場的渠道拓展，都會對我國金融主體產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響”。

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