來源：金融時(shí)報(bào)

　　記者 韓雪萌

　　日前，中國保險(xiǎn)保障基金有限責(zé)任公司發(fā)布《中國保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告2022》（以下簡稱《報(bào)告》）?！秷?bào)告》認(rèn)為，保險(xiǎn)公司面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)有所上升，且信用風(fēng)險(xiǎn)的上升速度明顯快于資產(chǎn)的增長速度。信用風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致保險(xiǎn)公司潛在損失增加，保險(xiǎn)公司計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備大幅增長。未來，信用風(fēng)險(xiǎn)壓力將持續(xù)加大，保險(xiǎn)公司因信用事件計(jì)提減值準(zhǔn)備或成常態(tài)。

　　風(fēng)險(xiǎn)有所上升

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示， 2021年，保險(xiǎn)業(yè)總體穩(wěn)健運(yùn)行，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)健增長，保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)24.9萬億元，較2021年初增長11.5%；保險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模實(shí)現(xiàn)正增長，原保險(xiǎn)保費(fèi)收入4.49萬億元，同比增長4.05%；償付能力保持在合理區(qū)間。

　　《報(bào)告》指出， 由于權(quán)益市場波動加大，股權(quán)投資分化較大，導(dǎo)致波動有所上升。其中，部分保險(xiǎn)公司股票投資的行業(yè)集中度及個別標(biāo)的集中度相對較高，對投資收益帶來不利影響。同時(shí)，利差損風(fēng)險(xiǎn)加劇，在長期利率下行的環(huán)境下，以固定收益類投資為主的保險(xiǎn)行業(yè)投資收益率有所下降，到期資產(chǎn)和新增資產(chǎn)無法持續(xù)原有的收益率，但負(fù)債成本相對剛性，將導(dǎo)致利差逐步收窄，存在較大再投資風(fēng)險(xiǎn)和利差損風(fēng)險(xiǎn)。

　　保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估專家認(rèn)為，償二代二期規(guī)則對保險(xiǎn)資產(chǎn)配置帶來新的影響，保險(xiǎn)資金應(yīng)從資本約束角度調(diào)整保險(xiǎn)資產(chǎn)配置的底層邏輯；在管理層面提升投資管理能力，及時(shí)適應(yīng)新情況新要求；在投資品種層面精細(xì)化投資管理，挖掘低資本消耗的投資品種；在產(chǎn)品層面尋求償付能力優(yōu)化的新方案。

　　賠付壓力加大

　　目前，人身險(xiǎn)行業(yè)處于轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，新業(yè)務(wù)發(fā)展存在壓力。2021年，人身險(xiǎn)行業(yè)積極探索轉(zhuǎn)型，原保險(xiǎn)保費(fèi)收入小幅增長，健康險(xiǎn)等保障型業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定發(fā)展。渠道方面，代理人渠道有所收縮，銀保渠道持續(xù)增長。人身險(xiǎn)行業(yè)探索高質(zhì)量發(fā)展路線，以保障民生福祉為本，服務(wù)能力進(jìn)一步增強(qiáng)。雖然行業(yè)凈利潤總體下降，但償付能力水平保持在合理區(qū)間。

　　《報(bào)告》提出， 在保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)方面，責(zé)任險(xiǎn)賠付率上升壓力較大。由于競爭加劇，人身損害賠償逐年提高，加大了業(yè)務(wù)賠付成本。渠道方面，行業(yè)面臨代理人渠道收縮和互聯(lián)網(wǎng)渠道監(jiān)管趨嚴(yán)等挑戰(zhàn)。產(chǎn)品方面，除了重疾險(xiǎn)銷售疲軟和產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)變化帶來的挑戰(zhàn)，如何提高惠民保、終身壽險(xiǎn)和養(yǎng)老保險(xiǎn)等產(chǎn)品經(jīng)營質(zhì)效也成為行業(yè)探索的方向。

　　保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估專家認(rèn)為，銀保渠道機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。在資管新規(guī)實(shí)施的背景下，銀行理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品不得承諾保本保息以及打破剛性兌付，保險(xiǎn)產(chǎn)品確定給付的優(yōu)勢得以凸顯，對客戶的吸引力提升。但銀保渠道如何實(shí)現(xiàn)價(jià)值轉(zhuǎn)化，改變產(chǎn)品同質(zhì)化、手續(xù)費(fèi)惡性競爭等現(xiàn)象依然需要行業(yè)積極探索實(shí)踐。

　　同時(shí)，專家提出，銀保渠道不僅要解決規(guī)模與價(jià)值的問題，還需要結(jié)合網(wǎng)點(diǎn)、客戶和產(chǎn)品三個要素對業(yè)務(wù)模式進(jìn)行重塑。專家建議，一是區(qū)隔產(chǎn)品，突出保險(xiǎn)特有優(yōu)勢；二是管控成本，建立核心盈利能力；三是防范銷售誤導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)銀保渠道高質(zhì)量發(fā)展。

　　轉(zhuǎn)型方向難定

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入13676億元，同比增長1.92%；險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，非車險(xiǎn)保費(fèi)占比連續(xù)6年提高；保障功能不斷強(qiáng)化，保險(xiǎn)金額同比增長達(dá)45.53%；經(jīng)營成果有所好轉(zhuǎn)，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流入，凈利潤同比微升；償付能力充足率同比略有上升。

　　然而，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)也面臨不少困難。專家表示，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)多數(shù)中小公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型方向難定，車險(xiǎn)和非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)均經(jīng)營困難，超半數(shù)公司連續(xù)五年承保虧損。車險(xiǎn)方面，多數(shù)中小公司品質(zhì)管控能力欠缺，固定成本難以攤薄，最終導(dǎo)致其綜合賠付率、綜合費(fèi)用率都明顯高于大型公司，承保虧損嚴(yán)重。非車險(xiǎn)方面，部分中小公司對非車險(xiǎn)具體發(fā)展戰(zhàn)略定力不足，缺乏對自身經(jīng)營的長遠(yuǎn)思考，追逐一時(shí)的保費(fèi)增速，而忽視非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的長尾風(fēng)險(xiǎn)。

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責(zé)任編輯：宋源珺