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作者：趙夢涵

編輯：邢莉

來源：險(xiǎn)企高參

銀保監(jiān)會對23家壽險(xiǎn)公司召開座談會。

日前，銀保監(jiān)會下發(fā)調(diào)研通知，為引導(dǎo)人身保險(xiǎn)業(yè)降低負(fù)債成本，加強(qiáng)行業(yè)負(fù)債質(zhì)量管理，銀保監(jiān)會近日組織召開座談會。調(diào)研的主要對象為中國保險(xiǎn)協(xié)會與北京、武漢、南京三地共計(jì)23家人身險(xiǎn)公司，并要求各公司總精算師參與座談?wù){(diào)研。

調(diào)研的主要內(nèi)容主要涉及公司負(fù)債成本情況等6方面，將推動(dòng)保險(xiǎn)行業(yè)降低負(fù)債成本、提高負(fù)債質(zhì)量。

分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)的收益率加大了險(xiǎn)企負(fù)債成本，再加上近年來險(xiǎn)企凈利承壓，監(jiān)管不得不收緊對于此類保險(xiǎn)的風(fēng)控能力，這次或?qū)⒄{(diào)整預(yù)定利率……

23家人身險(xiǎn)公司參加座談會

險(xiǎn)企負(fù)債成本受關(guān)注

參加此次座談會的人身險(xiǎn)公司分別為：

北京參會公司包括中國人壽、新華人壽、陽光人壽、中郵人壽、中華人壽、中信保誠人壽、光大永明人壽、信美人壽等8家險(xiǎn)企。

武漢參會公司包括合眾人壽、國富人壽、國華人壽、華貴人壽、財(cái)信吉祥人壽、國寶人壽、三峽人壽等7家公司。

南京參會公司包括太保壽險(xiǎn)、工銀安盛人壽、國聯(lián)人壽、招商信諾人壽、橫琴人壽、和泰人壽、安聯(lián)人壽、中韓人壽等8家公司。

調(diào)研的重點(diǎn)內(nèi)容主要涉及6個(gè)方面：

(一)公司負(fù)債成本情況。包括:普通險(xiǎn)預(yù)定利率分布、分紅險(xiǎn)預(yù)定利率和分紅水平、萬能險(xiǎn)最低保證利率和結(jié)算利率情況、銷售費(fèi)用情況等。

(二)公司負(fù)債與資產(chǎn)匹配情況。包括歷史投資收益水平、負(fù)債與資產(chǎn)期限匹配、成本收益匹配情況等。

(三)對公司負(fù)債成本合理性的判斷，如果認(rèn)為負(fù)債成本不合理，說明公司下一步擬采取的措施。

(四)降低責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率對公司的影響，包括對新產(chǎn)品定價(jià)、存量業(yè)務(wù)退保、銷售行為、市場競爭變化分析等的影響。

(五)降低責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率對行業(yè)的影響。

(六)對監(jiān)管部門或行業(yè)協(xié)會推動(dòng)行業(yè)降低負(fù)債成本、提高負(fù)債質(zhì)量的意見和建議。

在調(diào)研的重點(diǎn)內(nèi)容上，特別提及了分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)。近年來，險(xiǎn)企偏好發(fā)力分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)，險(xiǎn)企負(fù)債端壓力增大。

今年的“開門紅”產(chǎn)品多數(shù)險(xiǎn)企以傳統(tǒng)年金險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)以及增額終身壽險(xiǎn)為主，主要為儲蓄類保險(xiǎn)。

短交年金險(xiǎn)、增額終身壽險(xiǎn)作為“開門紅”的主力產(chǎn)品，具備久期長、收益率相對較高且功能靈活等特點(diǎn)，激發(fā)客戶需求的同時(shí)，也對險(xiǎn)企負(fù)債端造成了壓力。

去年，增額終身壽險(xiǎn)多次被點(diǎn)名，監(jiān)管不斷加碼。

2021年11月，中國銀保監(jiān)會叫停弘康人壽、中華聯(lián)合人壽、小康人壽4款增額終身壽險(xiǎn)，并要求立即開展增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)排查工作，據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)自《通報(bào)》發(fā)布后，已有多家險(xiǎn)企下架近20款增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品。

增額終身壽險(xiǎn)會讓保險(xiǎn)公司面臨較大的利差損風(fēng)險(xiǎn)和退保風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司能否盈利取決于死差、利差和費(fèi)差，當(dāng)中利差即實(shí)際利率與預(yù)定利率的差異。對于這些長期類的風(fēng)險(xiǎn)，利差損風(fēng)險(xiǎn)是最為突出的因素之一。

或?qū)⒄{(diào)整預(yù)定利率

回歸保險(xiǎn)本源

此外，險(xiǎn)企近年還面臨著盈利方面的壓力，2022年投資端受資本市場波動(dòng)影響，不少險(xiǎn)企凈利承壓。

這23家人身險(xiǎn)中，有5家還未披露2022年第四季度償付能力報(bào)告，剩余18家中有12 家出現(xiàn)虧損。

其中，合眾人壽虧損20.2億元，光大永明人壽虧損12.47億元、工銀安盛虧損7.98億元。

5家超2億元：國寶人壽虧損3.53億元、中韓人壽虧損2.98億元，國富人壽虧損2.8億元，中華人壽虧損2.46億元、華貴人壽虧損2.21億元。

3家虧損超1億元：橫琴人壽、國聯(lián)人壽、三峽人壽分別虧損1.61億元、1.39億元、1.1億元。和泰人壽虧損最少，凈虧損實(shí)現(xiàn)0.89億元。

負(fù)債端壓力增大、投資收益不佳，險(xiǎn)企運(yùn)營成本進(jìn)一步加大，因此監(jiān)管不斷收緊對于此類保險(xiǎn)的風(fēng)控能力。

尤其是利差損風(fēng)險(xiǎn)，近年來，受低利率、疫情等因素影響，險(xiǎn)企投資端面臨較大壓力，慘淡的投資收益率也讓保險(xiǎn)公司面臨的利差損風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。為應(yīng)對利差損風(fēng)險(xiǎn)，部分險(xiǎn)企持續(xù)下調(diào)萬能險(xiǎn)結(jié)算利率。

業(yè)內(nèi)人士稱，預(yù)定利率或受影響。一方面是因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)增速放緩，市場利率下滑，另一方面，回歸保險(xiǎn)本源，堅(jiān)守“保險(xiǎn)姓?！币彩潜O(jiān)管一直以來倡導(dǎo)的。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至去年9月，多家保險(xiǎn)公司超400款萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的結(jié)算利率出現(xiàn)了下調(diào)。其中既有大型壽險(xiǎn)公司的產(chǎn)品，也有中小壽險(xiǎn)公司的產(chǎn)品，下調(diào)幅度在0.1-0.5個(gè)百分點(diǎn)不等。下調(diào)后，目前市場上的萬能險(xiǎn)結(jié)算利率多數(shù)能達(dá)到4%，集中在4.0%-4.7%之間。