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作者：嘉禾

編輯：顧檸

來(lái)源：險(xiǎn)企高參

自今年11月以來(lái)，僅僅半個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，險(xiǎn)資再度掀起小型舉牌熱潮，已有3家險(xiǎn)企對(duì)4家上市公司實(shí)施了舉牌動(dòng)作，險(xiǎn)企舉牌的密集程度僅次于今年8月。

11月13日，國(guó)藥股份與上海醫(yī)藥相繼發(fā)布公告，披露新華保險(xiǎn)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易的方式增持了兩家公司的股份，成功實(shí)現(xiàn)舉牌。通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)的競(jìng)價(jià)增持，新華保險(xiǎn)及其一致行動(dòng)人新華資產(chǎn)管理股份有限公司對(duì)國(guó)藥股份和上海醫(yī)藥的持股比例分別攀升至5.07%和5.05%。

而在11月6日晚，中郵人壽也發(fā)布了舉牌公告。公告顯示，中郵人壽于10月22日通過(guò)滬港通從港股二級(jí)市場(chǎng)增持了安徽皖通高速公路股份28.4萬(wàn)股，每股平均價(jià)格為9.8912港元，涉及資金總額達(dá)280.91萬(wàn)港元。此次增持后，中郵人壽的持股數(shù)目增至2482.8萬(wàn)股，持股比例也由4.9784%提升至5.0360%。值得注意的是，這是中郵人壽首次發(fā)布舉牌公告。

11月初，瑞眾人壽也對(duì)龍?jiān)措娏股進(jìn)行了增持舉牌。據(jù)該司公告，瑞眾人壽買(mǎi)入龍?jiān)措娏股418.8萬(wàn)股，共計(jì)持有龍?jiān)措娏股4.17991億股，占該上市公司總股本的5%。

據(jù)《險(xiǎn)企高參》不完全統(tǒng)計(jì)，截至11月17日，年內(nèi)險(xiǎn)企舉牌次數(shù)已累計(jì)達(dá)到15次，涉及上市公司數(shù)量也多達(dá)13家，舉牌次數(shù)和舉牌公司數(shù)量均創(chuàng)下了近4年的新高。

其中，長(zhǎng)城人壽年內(nèi)表現(xiàn)尤為活躍，已對(duì)無(wú)錫銀行、城發(fā)環(huán)境、秦港股份、江南水務(wù)、贛粵高速以及綠色動(dòng)力環(huán)保等6家上市公司進(jìn)行了舉牌；紫金財(cái)險(xiǎn)則舉牌了華光環(huán)能；中國(guó)太保旗下子公司則分別舉牌了華電國(guó)際電力股份和華能國(guó)際電力股份；瑞眾人壽則對(duì)龍?jiān)措娏椭袊?guó)中免進(jìn)行了舉牌；中郵人壽舉牌了皖通高速；而新華保險(xiǎn)則一舉對(duì)兩家藥企——國(guó)藥股份和上海醫(yī)藥進(jìn)行了舉牌。

值得注意的是，從今年三季度的情況來(lái)看，交通領(lǐng)域成為了險(xiǎn)資的“新寵”。唐山港被險(xiǎn)資增持了1.06億股，招商輪船和粵高速A在三季度也被險(xiǎn)資分別加倉(cāng)超過(guò)5000萬(wàn)股，而皖通高速同樣獲得了中郵人壽的2482.8萬(wàn)股增持。

為何交通股能夠受到險(xiǎn)資的青睞呢？

交通行業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基石，具有穩(wěn)定增長(zhǎng)、良好盈利及穩(wěn)定現(xiàn)金流的基本面優(yōu)勢(shì)，為險(xiǎn)資提供了可靠的投資回報(bào)預(yù)期。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐的加快與城市化浪潮的推進(jìn)，交通需求的持續(xù)增長(zhǎng)為行業(yè)鋪設(shè)了廣闊的發(fā)展空間。同時(shí)，國(guó)家層面的政策支持與市場(chǎng)需求的雙重驅(qū)動(dòng)，更為交通行業(yè)注入了強(qiáng)勁的發(fā)展動(dòng)力。

從險(xiǎn)資的投資策略與偏好上看，作為長(zhǎng)期穩(wěn)健投資的踐行者，險(xiǎn)資對(duì)大盤(pán)藍(lán)籌股情有獨(dú)鐘。而交通行業(yè)內(nèi)眾多企業(yè)恰好符合這一標(biāo)準(zhǔn)，它們不僅市值龐大、信用等級(jí)高，更具備持續(xù)的盈利能力。加之交通企業(yè)普遍較高的分紅率，為險(xiǎn)資提供了穩(wěn)定的現(xiàn)金流回報(bào)，與險(xiǎn)資追求資產(chǎn)負(fù)債匹配及回報(bào)穩(wěn)定性的需求不謀而合。

此外，交通行業(yè)正站在技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的風(fēng)口浪尖，智能交通、新能源汽車等領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展，為行業(yè)開(kāi)辟了新的增長(zhǎng)點(diǎn)，也為險(xiǎn)資投資交通股打開(kāi)了想象空間。在全球氣候變化與環(huán)保意識(shí)日益增強(qiáng)的背景下，綠色發(fā)展與可持續(xù)發(fā)展已成為交通行業(yè)的必然趨勢(shì)，為險(xiǎn)資提供了新的投資機(jī)遇。

專業(yè)券商分析師指出，交通類股票往往具備高股息率的特點(diǎn)，同時(shí)其背后有著穩(wěn)定的盈利能力，受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響相對(duì)較小。因此，這類股票能夠兼顧險(xiǎn)資在現(xiàn)金流與投資回報(bào)上的雙重需求。華創(chuàng)證券的研報(bào)也指出，從被舉牌的標(biāo)的來(lái)看，長(zhǎng)期股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)因子正在收緊，而紅利風(fēng)格則進(jìn)一步凸顯。

有券商分析師進(jìn)一步表示：“由于新準(zhǔn)則下利潤(rùn)表的波動(dòng)性增加，保險(xiǎn)公司不會(huì)大幅提高權(quán)益資產(chǎn)的配置比例，而是可能增配高股息、高分紅的股票，并將之放入FVOCI賬戶進(jìn)行非交易性質(zhì)的長(zhǎng)期配置。這樣做可以減少對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)的影響，為險(xiǎn)企的穩(wěn)健發(fā)展提供有力支撐?！?