湖北衅匮贸易有限公司

作者：嘉禾

編輯：顧檸

來源：險(xiǎn)企高參

今年前三季度，在壽險(xiǎn)行業(yè)的整體回暖趨勢(shì)下，華泰人壽保險(xiǎn)股份有限公司（下稱：華泰人壽）的虧損勢(shì)頭仍在擴(kuò)大。

據(jù)華泰人壽2024年三季度償付能力報(bào)告顯示，截至報(bào)告期末，華泰人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入79.18億元，同比增長(zhǎng)31.75%；凈利潤(rùn)虧損7.54億元，與去年同期相比，虧損幅度擴(kuò)大了271.4%。值得注意的是，今年以來，華泰人壽已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度處于虧損狀態(tài)，三個(gè)季度分別虧損-2.86億元、-2.03億元和-2.65億元。

據(jù)《險(xiǎn)企高參》了解，華泰人壽是一家“中轉(zhuǎn)外”的壽險(xiǎn)公司，目前大股東“安達(dá)系”持有該司近80%的股權(quán)。年內(nèi)，華泰人壽高管團(tuán)隊(duì)基本完成更替，外引3名“友邦系”高管。此外，今年年初，華泰人壽增資獲批，注冊(cè)資本從從36.33億元增加至43.13億元。

前三季度巨虧7.54億，萬能賬戶現(xiàn)金流-7152萬元

今年前三季度，在壽險(xiǎn)行業(yè)普遍回溫的背景下，華泰人壽仍在虧損。

據(jù)華泰人壽三季度償付能力報(bào)告顯示，今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入79.18億元，同比增長(zhǎng)31.75%，保費(fèi)收入表現(xiàn)較為穩(wěn)健。然而，在凈利潤(rùn)方面，前三季度該司累計(jì)虧損超過7.54億元，較去年同期下滑了271.4%。在目前披露的75家壽險(xiǎn)公司的凈利潤(rùn)虧損榜單中排名第7。

值得注意的是，這并非是華泰人壽今年首次出現(xiàn)虧損，《險(xiǎn)企高參》查閱該司2024年披露的償付能力報(bào)告發(fā)現(xiàn)，華泰人壽今年三個(gè)季度均為虧損狀態(tài)，且每個(gè)季度分別虧損2.86億元、2.03億元和2.65億元。

若在將視角拉遠(yuǎn)至近五年的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)，華泰人壽的經(jīng)營(yíng)疲態(tài)早有端倪。

近五年償付能力報(bào)告顯示，2019年至2023年華泰人壽分別實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入61.82億元、62.46億元、 64.74億元、71.12億元、73.12億元。盡管保費(fèi)收入保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，但增速稍有放緩。

然而，在凈利潤(rùn)方面，華泰人壽。2019年，公司凈利潤(rùn)達(dá)到了5.11億元的峰值，但自2020年起，凈利潤(rùn)就開始走下坡路。2022年慘遭盈利滑鐵盧，凈利轉(zhuǎn)為負(fù)值。而到了2023年，這一虧損態(tài)勢(shì)不僅沒有得到緩解，反而進(jìn)一步加劇，凈利潤(rùn)虧損額擴(kuò)大至-8.82億元。2019年-2023年，華泰人壽的凈利潤(rùn)分別為5.11億元、4.15億元、2.75億元、-2.05億元、-8.82億元。

究其原因，華泰人壽的退保金額高企成為一大痛點(diǎn)。華泰人壽近幾年的退保金也持續(xù)走高，2019年至2022年，華泰人壽的退保金分別為3.10億元、3.46億元、4.99億元、5.08億元。而2023年，僅僅華泰人壽財(cái)富金賬戶年金保險(xiǎn)（萬能險(xiǎn)）的退保金額就達(dá)到了7.47億元。造成退保金持續(xù)走高及增收不增利狀況出現(xiàn)的主要原因，或是“利差損”風(fēng)險(xiǎn)的加劇。

圖：華泰人壽2014-2023年退保金情況  來源：同花順

今年前三季度，在華泰人壽退保金額前三位中，就有兩款是萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品。

同時(shí)，華泰人壽的萬能賬戶業(yè)務(wù)凈現(xiàn)金流也從二季度末的1926萬元暴跌至三季度末的-7152萬元。

在償付能力方面，核心、綜合償付能力充足率分別為160.15%、186.20%。華泰人壽表示，本季度核心、綜合償付能力充足率分別較上季度下滑了5.5個(gè)百分點(diǎn)、5個(gè)百分點(diǎn)，受資本市場(chǎng)環(huán)境及利率波動(dòng)影響，本季度實(shí)際資本為64.88億元，較上季度增加1.65億元。本季度最低資本為34.84億元，較上季度增加1.77億元，主要受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最低資本影響。風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)（分類監(jiān)管）方面，公司 2024 年二季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果由一季度的AA降至為 A級(jí)。

高管團(tuán)隊(duì)大換血，友邦老將鄭少瑋空降任臨時(shí)負(fù)責(zé)人

業(yè)績(jī)承壓背后，今年以來華泰人壽的高管團(tuán)隊(duì)也經(jīng)歷了一系列的人事變動(dòng)。

8月28日，華泰人壽官網(wǎng)公告稱，經(jīng)公司董事會(huì)會(huì)議審議通過，并經(jīng)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局任職資格核準(zhǔn),由張蓓?yè)?dān)任公司第七屆董事會(huì)董事長(zhǎng)，李存強(qiáng)卸任。

據(jù)《險(xiǎn)企高參》了解現(xiàn)年53歲的張蓓并非初涉華泰，而是作為大股東“安達(dá)系”的資深高管。自2011年起，張便在華泰保險(xiǎn)集團(tuán)深耕細(xì)作13載。在華泰人壽任職期間，其曾擔(dān)任監(jiān)事、董事等重要職務(wù)，并在2016年3月出任安達(dá)保險(xiǎn)有限公司董事長(zhǎng)。時(shí)隔5年，2022年6月，張蓓進(jìn)一步被任命為華泰保險(xiǎn)集團(tuán)副董事長(zhǎng)，同年10月加入華泰人壽董事會(huì)。

值得注意的是，除了董事長(zhǎng)變動(dòng)外，華泰人壽近年來還積極吸納了三名來自“友邦系”的高管。自2022年7月華泰人壽前任總經(jīng)理劉占國(guó)辭職后，該職位就一直處于空缺狀態(tài)。直到今年2月，華泰人壽迎來了一位備受矚目的臨時(shí)負(fù)責(zé)人——鄭少瑋。

這位59歲的保險(xiǎn)行業(yè)老將，擁有超過30年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾在馬來西亞友邦保險(xiǎn)、馬來西亞保誠(chéng)保險(xiǎn)以及信誠(chéng)人壽（現(xiàn)為中信保誠(chéng)人壽）等多家知名保險(xiǎn)公司任職。2011年加入友邦后，他于2012年出任友邦保險(xiǎn)北京分公司總經(jīng)理，并在該職位上服務(wù)了近十年之久。此后，他還擔(dān)任過友邦人壽廣東、北京、江蘇分公司總經(jīng)理等職務(wù)。不過，從華泰人壽三季度償付能力報(bào)告來看，鄭少瑋最終出任的是資深副總經(jīng)理一職。

除了鄭少瑋外，華泰人壽自2023年底還引入了兩名友邦人壽的“干將”——姚乃偉和王文旭。姚乃偉曾任友邦四川分公司總經(jīng)理，現(xiàn)任華泰人壽北京分公司總經(jīng)理；王文旭則曾任友邦北京分公司副總經(jīng)理暨營(yíng)銷員渠道業(yè)務(wù)發(fā)展總監(jiān)，現(xiàn)任華泰人壽副總經(jīng)理。

“中轉(zhuǎn)外“后”外資控股超99%，年初獲批補(bǔ)血6.8億

華泰人壽，其前身可追溯至1996年成立的華泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司。后經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，正式更名為華泰人壽。作為由國(guó)內(nèi)九大保險(xiǎn)集團(tuán)之一的華泰保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司傾力打造的全國(guó)性壽險(xiǎn)公司，華泰人壽自誕生之初便承載著股東的厚望，股東投入資金超過20億元，為其發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

自2005年成立以來，華泰人壽憑借其獨(dú)特的分散股權(quán)結(jié)構(gòu)，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的保險(xiǎn)市場(chǎng)中獨(dú)樹一幟，被譽(yù)為“小而美”的典范。然而，隨著外資巨頭“安達(dá)系”的強(qiáng)勢(shì)入駐，華泰人壽正經(jīng)歷一場(chǎng)前所未有的變革。

2020年8月，標(biāo)志著這一轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)——安達(dá)北美洲保險(xiǎn)正式躋身華泰人壽股東行列，攜手“安達(dá)系”其他三家成員，通過對(duì)華泰保險(xiǎn)集團(tuán)的控股，間接持有華泰人壽近80%的股份，實(shí)現(xiàn)了從本土主導(dǎo)到外資控股的華麗轉(zhuǎn)身，標(biāo)志著華泰人壽正式邁入“中轉(zhuǎn)外”的新時(shí)代。

時(shí)至今日，外資股東在華泰人壽的總股本占比已攀升至99%以上。

然而，近年來盡管華泰人壽處在經(jīng)營(yíng)困境之中，但也并非毫無希望。依托外資強(qiáng)大股東的堅(jiān)實(shí)后盾，華泰人壽于今年年初成功獲批增資6.8億元，為其注入了一劑強(qiáng)心針。

具體而言，華泰人壽通過定向增發(fā)股份的方式，向華泰保險(xiǎn)集團(tuán)和安達(dá)北美洲保險(xiǎn)控股有限責(zé)任公司分別增發(fā)5.44億元和1.36億元。增資完成后，華泰人壽注冊(cè)資本金由人民幣 36.33億元變更為人民幣 43.13億元，華泰保險(xiǎn)集團(tuán)持股比例從79.68%提高至79.7304%，安達(dá)北美洲保險(xiǎn)控股有限責(zé)任公司持股比例為20%，保持不變。

來源：華泰人壽三季度償付能力報(bào)告

此外，華泰人壽在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)同樣引人注目。11月18日，中證鵬元公布評(píng)級(jí)報(bào)告，華泰人壽保險(xiǎn)股份有限公司2024年資本補(bǔ)充債券信用評(píng)級(jí)為“AAA”，評(píng)級(jí)展望穩(wěn)定。