湖北衅匮贸易有限公司

作者：年樂

來源：險(xiǎn)企高參

近日，財(cái)信吉祥人壽保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡稱“財(cái)信吉祥人壽”)披露了2021年年報(bào)。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，財(cái)信吉祥人壽2021年?duì)I收同比增長近1.5倍，凈利潤卻同比下滑3.7%。

公開資料顯示，財(cái)信吉祥人壽成立于2012年9月，是湖南首家保險(xiǎn)法人機(jī)構(gòu)，至今已將近10年。人身險(xiǎn)公司盈利規(guī)律有“七平八盈”一說。財(cái)信吉祥人壽于2019年擺脫虧損包袱，已實(shí)現(xiàn)三年凈利增長，但又陷入增收不增利的窘境。與此同時(shí)其高層變動(dòng)也頗為頻繁，5年中4換董事長。

營收增長近1.5倍，

凈利下滑3.7%

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，財(cái)信吉祥人壽2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入80.77億元，同比增長146.3%。

財(cái)險(xiǎn)吉祥人壽在財(cái)報(bào)中稱，營業(yè)收入的快速增長，主要得益于保險(xiǎn)主業(yè)的拉動(dòng)。2021年該公司的保費(fèi)收入為62.51億元，同比增長235.74%，保費(fèi)一改連續(xù)三年下滑的態(tài)勢。歷年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，財(cái)信吉祥人壽的保費(fèi)收入分別為：27.93億元、20.1億元、18.62億元，同比下降為47.8%、28.05%和7.36%。

但在凈利潤方面，2021年財(cái)信吉祥人壽凈利潤2.46億元，較2020年的2.55億元下降了3.7%。

財(cái)險(xiǎn)吉祥人壽為何會(huì)出現(xiàn)“增收不增利”這樣的尷尬局面呢？

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，財(cái)信吉祥人壽保費(fèi)規(guī)模的擴(kuò)張得益于分紅險(xiǎn)，去年分紅險(xiǎn)的保費(fèi)收入為43.26億元，同比增長667%，在總保費(fèi)收入中的占比提升至69.21%。只是分紅險(xiǎn)及年金險(xiǎn)可以在短期為公司帶來可觀的保費(fèi)收入，但長期來看，則面臨較高的退保風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，該公司銷售渠道單一。2021年財(cái)信吉祥人壽保費(fèi)收入前五的保險(xiǎn)產(chǎn)品都與銀保渠道有關(guān)，且其中有3款產(chǎn)品是僅通過銀保渠道進(jìn)行銷售的，由此也帶來了較高成本支出。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年財(cái)信吉祥人壽的手續(xù)費(fèi)及傭金支出大幅增長，2021年手續(xù)費(fèi)及傭金支出5.45億元，同比增長101.68%。

償付能力低位徘徊

隨著業(yè)務(wù)的開展，財(cái)信吉祥人壽的償付能力充足率也快速消耗。2021年末，財(cái)信吉祥人壽核心償付能力充足率下降至99.92%，綜合償付能力充足率下降至158.12%，較2021年均大幅下降。

2020年末，財(cái)信吉祥人壽核心償付能力充足率下降至141.59%，綜合償付能力充足率提高至213%。

而據(jù)中國銀保監(jiān)會(huì)披露，2021年第四季度末，179家保險(xiǎn)公司平均綜合償付能力充足率為232.1%，平均核心償付能力充足率為219.7%；人身險(xiǎn)公司平均綜合償付能力充足率為222.5%。根據(jù)《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》，保險(xiǎn)公司核心償付能力充足率不得低于50%，綜合償付能力充足率不得低于100%。

由此來看，財(cái)信吉祥人壽核心償付能力不僅遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，且已距離監(jiān)管紅線不遠(yuǎn)。針對(duì)其償付能力下滑的原因，財(cái)信吉祥人壽在年報(bào)中表示主要是因?yàn)闃I(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化帶來的影響。

高層動(dòng)蕩，5年4換董事長

近年來，財(cái)信吉祥人壽高層變動(dòng)頗為頻繁。

2021年6月，中國銀保監(jiān)會(huì)湖南監(jiān)管局發(fā)文稱，經(jīng)審查，核準(zhǔn)了周江軍擔(dān)任財(cái)信吉祥人壽總經(jīng)理的任職資格。周江軍此前曾任財(cái)險(xiǎn)吉祥人壽董事長。董事長變更為總經(jīng)理，這樣的人事安排在保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)并不多見。擬任董事長程蓓，也來自于財(cái)信吉祥人壽大股東湖南財(cái)信投資控股。

公開資料顯示，程蓓1972 年 8 月生，中共黨員，畢業(yè)于湖南大 學(xué)金融學(xué)專業(yè)，碩士研究生學(xué)歷，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位?，F(xiàn)任湖南財(cái)信金融控股集團(tuán)有限公司黨委書記、董事長，兼任財(cái)信吉祥人壽股份有限公司黨委書記。此前在財(cái)信投資控股擔(dān)任黨委副書記、副董事長及總經(jīng)理等，自2021年2月開始兼任財(cái)信吉祥人壽黨委書記。不過，在2021年年度信息披露報(bào)告中，程蓓的董事長資格暫未獲監(jiān)管批復(fù)。

總經(jīng)理周江軍于2020年1月獲批擔(dān)任財(cái)信吉祥人壽董事長，有比較豐富的金融工作經(jīng)驗(yàn)。其曾任湖南財(cái)信信托副總裁、江山國金資產(chǎn)總裁、華天酒店集團(tuán)常務(wù)副總裁、湖南財(cái)信資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理等職。

若程蓓任職資格獲批，將是財(cái)信吉祥人壽成立八年多以來的第五位董事長。自2016年7月財(cái)信吉祥人壽首任董事長胡軍，調(diào)任湖南省金融辦后，財(cái)信吉祥人壽的換帥頻率，變得頗為頻繁。

在胡軍調(diào)任后，原總裁周濤成為臨時(shí)負(fù)責(zé)人，后獲批出任董事長。2018年4月，公司公告稱，周濤因工作原因提出辭職，時(shí)任湖南財(cái)信金融控股集團(tuán)黨委委員、副總經(jīng)理黃志剛兼任財(cái)信吉祥人壽董事長。不到兩年時(shí)間，2019年大股東財(cái)信金控指派周江軍出任財(cái)信吉祥人壽董事長，并于2020年1月獲得監(jiān)管批準(zhǔn)。

4000萬股權(quán)拍賣塵埃落定

2021年財(cái)信吉祥人壽除高層人事動(dòng)蕩之外，4000萬股權(quán)拍賣也引發(fā)行業(yè)熱議。

2021年5月，財(cái)信吉祥人壽的4000萬股股權(quán)（占比1.15%）兩次登上阿里拍賣平臺(tái)，打八折仍流拍。這筆股權(quán)的持有者為湖南嘉宇實(shí)業(yè)有限公司，系財(cái)信吉祥人壽的第五大股東。湖南嘉宇實(shí)業(yè)有限公司以其所持有的財(cái)信吉祥人壽4000萬股股權(quán)為他人的借款提供質(zhì)押擔(dān)保，而借款人未按約還本付息，股權(quán)被法院裁定拍賣還債。

2021年10月27日，財(cái)信吉祥人壽披露關(guān)于變更股東有關(guān)情況稱，藝龍網(wǎng)通過司法競拍獲得該筆股權(quán)，該項(xiàng)股權(quán)拍賣事項(xiàng)已向監(jiān)管部門報(bào)備。

年報(bào)顯示，股權(quán)變更后，藝龍網(wǎng)以1.15%持股比例成為財(cái)信吉祥人壽第九大股東，湖南嘉宇實(shí)業(yè)持股比例由9.15%變更為8%，仍為公司第五大股東。