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作者：耿一康

編輯：顧檸

來源：險企高參

隨著62家非上市人身險機構(gòu)2024年第二季度償付能力報告的發(fā)布，十家“銀行系”險企上半年的成績單浮出水面，然，這十家機構(gòu)有人歡喜有人憂。

《險企高參》通過梳理發(fā)現(xiàn)，今年上半年，10家“銀行系”險企共攬保險業(yè)務(wù)收入2865.37億元，同比增長16.86%。其中，中郵人壽以千億級規(guī)模穩(wěn)坐頭把交椅；農(nóng)銀人壽及中荷人壽的保險業(yè)務(wù)收入增長迅猛，增速均超35%。建信人壽、光大永明、中信保誠三家機構(gòu)上半年保險業(yè)務(wù)收入雖出現(xiàn)收縮，但降幅均不超5%。

凈利潤方面，10家險企共攬凈利潤50.5億元，較去年同期扭虧為盈。其中，排名前三的中郵人壽、農(nóng)銀人壽和工銀安盛三家機構(gòu)合計凈利潤75.99億元。

值得注意的是，2024年第二季度，10家銀行系險企的綜合投資收益率平均為4.49%，高于壽險機構(gòu)4.1%的平均值。中荷人壽以6.55%的綜合投資收益率及3.14%的總投資收益率雙雙位居榜首。同時，中郵人壽的綜合投資收益率同樣超過6%，為6.06%。

此外，本次報告值得關(guān)注的，除了業(yè)績的增長外，部分險企的凈利潤是在新準(zhǔn)則下公布的，如中郵人壽、農(nóng)銀人壽、工銀安盛、建信人壽、交銀人壽等。

共攬保費收入2865億

中郵人壽規(guī)模站上千億大關(guān)

今年上半年，在62家非上市人身險公司披露的第二季度償付能力報告中，整體業(yè)績呈現(xiàn)出“盈虧參半”的局面，而“銀行系”險企則展現(xiàn)出強勁的發(fā)展勢頭。整體上看，2024上半年10家銀行系險企共攬保險業(yè)務(wù)收入2865.37億元，較去年同期增長16.86%。合計凈利潤50.5億，較去年同期扭虧為盈。

圖：保險業(yè)務(wù)收入

從保險業(yè)務(wù)收入總額來看，中郵人壽無疑穩(wěn)坐“銀行系”老大的寶座，今年上半年保險業(yè)務(wù)收入突破千億大關(guān)，以1053.54億元的成績領(lǐng)跑整個“銀行系”險企全場。其后的工銀安盛、建信人壽、招商信諾與農(nóng)銀人壽四家公司上半年保險業(yè)務(wù)收入均超200億元。其中，工銀安盛保險業(yè)務(wù)收入為307.54億元。建信人壽、招商信諾和農(nóng)銀人壽則分別為275.08億元、266.82億元、262.57億元。此外，盡管中荷人壽在排名上相對靠后，但其上半年保險業(yè)務(wù)收入距離百億門檻僅一步之遙。

從保險業(yè)務(wù)收入增速來看，10家銀行系險企呈現(xiàn)“七正三負”的勢態(tài)。在正增長的險企中，除交銀人壽外，其余6家險企均實現(xiàn)兩位數(shù)的保險業(yè)務(wù)收入增速。其中，農(nóng)銀人壽以39.93%的保險業(yè)務(wù)收入增速脫穎而出，中荷人壽也不甘落后，其保險業(yè)務(wù)收入增速同樣超過30%，為36.95%。然而，也有三家險企保險業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)了負增長，今年上半年中信保誠、建信人壽、光大永明保險業(yè)務(wù)收入較去年同期微降，同比下降分別為0.61%、4.29%、4.85%，降幅均不超5%。

凈利潤方面，整體上看，10家“銀行系”險企合計實現(xiàn)凈利潤50.5億，相較于去年同期的虧損狀態(tài)有所好轉(zhuǎn)。而且10家“銀行系”險企中，有6家的凈利潤實現(xiàn)增長，2家險企成功扭虧為盈，然而也有2家險企由盈轉(zhuǎn)虧。

圖：凈利潤

在盈利的6家公司中，中郵人壽以56.9億元的凈利潤保持“C位”，從去年同期巨虧近29億元到今年上半年盈利近57億元，凈利潤成功“轉(zhuǎn)正”。農(nóng)銀人壽則以11.21億元的凈利潤位居第二，其凈利潤增速高達882.53%。工銀安盛和交銀人壽分別以7.88億元和7.77億元緊隨其后，其中交銀人壽的凈利潤增速高達134.79%。此外，建信人壽同樣實現(xiàn)扭虧為盈，上半年實現(xiàn)凈利潤5.99億元，增速超過285%。另外，中荷人壽雖凈利潤不多，但增速迅猛，為185.99%。

然而，亦有兩家險企由盈轉(zhuǎn)虧，光大永明和中信保誠今年上半年的凈利潤均出現(xiàn)大幅下滑。尤其是中信保誠，其凈利潤從2023年第二季度的0.42億元暴跌至-34.41億元，同比下降幅度高達8258.31%。光大永明同樣不容樂觀，其凈利潤為-8.67億元。

投資收益平均水平高于壽險業(yè)

中荷人壽綜合投資收益率6.6%領(lǐng)跑

投資收益率也是衡量險企業(yè)績的重要指標(biāo)之一?！峨U企高參》注意到，2024年第二季度，10家公司的綜合投資收益率表現(xiàn)不錯，10家機構(gòu)的綜合投資收益率平均為4.49%，而壽險機構(gòu)的平均值為4.1%。

圖：投資收益率

綜合投資收益率上，共有兩家機構(gòu)超過6%，4%-5%區(qū)間的有3家，其余機構(gòu)不足4%。其中，中荷人壽以6.55%的綜合投資收益率位居榜首，而且其總投資收益率亦高達3.14%，是總投資收益率唯一超過3%的“銀行系”險企，中荷人壽因此成為今年上半年“銀行系”險企投資業(yè)績的佼佼者。

中郵人壽以6.06%的綜合投資收益率位居第二，其總投資收益率為2.15%。在此之后的工銀安盛、中銀三星、光大永明位于4%-5%區(qū)間，具體綜合投資收益率分別為工銀安盛4.83%、中銀三星4.41%、光大永明4.35%。

在來看看中信保誠和交銀人壽，這兩家機構(gòu)的投資收益率相對較低。中信保誠的總投資收益率為1.64%，綜合投資收益率為3.84%；交銀人壽的總投資收益率為1.51%，綜合投資收益率為3.45%。

中信保誠核心償付能力“閃黃燈”

千億中郵風(fēng)險評級僅為B

2024年第二季度，10家“銀行系”險企的償付充足率表現(xiàn)穩(wěn)健，大部分險企都保持了較高的水平，但各家公司之間仍存在一定的差異。此外，風(fēng)險綜合評級呈“46開”局面，即4家為AA，6家為A類以下。

圖：風(fēng)險管理

具體來看，中荷人壽在綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率方面均表現(xiàn)突出，分別為228.73%和181.83%，且風(fēng)險綜合評級為AA。

中銀三星、工銀安盛、交銀人壽和招商信諾這四家險企的綜合償付充足率也均超過了200%，分別為216.66%、211%、210.79%。此外，這四家機構(gòu)的核心償付充足率保持在較高水平，均高于紅線一倍。風(fēng)險綜合評級上，招商信諾的風(fēng)險綜合評級為BBB，略低于中銀三星、工銀安盛、交銀人壽的AA評級，但仍處于較為穩(wěn)健的水平。

農(nóng)銀人壽、中信保誠、光大永明、建信人壽和中郵人壽這五家險企的綜合償付能力充足率也均超過了監(jiān)管要求，但相對于其他公司略顯薄弱。特別是中信保誠，其核心償付能力充足率為86.58%，是10家機構(gòu)中最低的，其風(fēng)險綜合評級為BBB。

值得注意的是，中郵人壽核心償付充足率保持在較高水平，然而風(fēng)險綜合評級卻僅為B級，是10家機構(gòu)中唯一一家評分為B的機構(gòu)。