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作者：嘉禾

編輯：顧檸

來源：險企高參

今年上半年，五家上市保險公司歸母凈利潤合計達到1717.99億元，同比增長約12.55%，總投資收益合計3370.63億元，同比增長33.29%。

然而，不同于整個行業(yè)經營指標的回暖，銀保渠道正經歷著一陣“冷靜期”。半年報顯示，上半年五家上市險企銀保渠道保費收入呈現出明顯的分化趨勢。其中，僅平安人壽保費收入為正增長，以13%的增速實現保費收入302.49億元。

然而，與此同時，包括中國人壽、新華保險、人保壽險及太保壽險在內的四大險企，其銀保渠道保費收入卻遭遇了不同程度的下滑。其中，新華人壽與中國人壽為降幅最大的兩家險企，分別實現保費279.71億元、497.3億元，降幅分別為24%、20%。盡管人保壽險和太保壽險的降幅相對較小，分別為3%和1%，但保費收入也分別回落至427.88億元和219.22億元。

值得注意的是，受“報行合一”壓降躉交業(yè)務影響，上半年頭部壽險公司銀保渠道新單保費普遍呈現出下滑態(tài)勢，部分險企的降幅甚至超過了50%。新華保險新單保費降幅最大，同比下降60.83%至99.64億元；中國人壽緊隨其后，新單保費減少53.63%至167.93億元；太保壽險和人保壽險的新單保費也分別下降了30.42%和26.2%。在此背景下，平安人壽雖然也面臨15.07%的新單保費下滑，但由于其個險渠道占比較大，銀保渠道保費占比較小，因此整體保費增長并未受到太大影響。

對外經貿大學保險學院教授王國軍表示，銀保渠道“報行合一”對新單保費收入在短期是有一定影響的，但從一個較長的時期來看，影響會逐漸遞減，保險公司和銀行的關系有一個從嚴重失衡，到重新平衡的問題，銀行需要一個接受這種改變并適應這種改變的過程。

王國軍還指出，“報行合一”對保險公司的利潤水平有正向的影響，而且這種影響還會延續(xù)并得以鞏固。下半年壽險的規(guī)模還將繼續(xù)擴大，利潤水平還將繼續(xù)提升，但較上半年的增速可能會有所減緩。

雖然上半年新單保費方面有所承壓，不過在新業(yè)務價值上，上述五家險企渠道費用壓降明顯，新業(yè)務價值均呈現出兩位數的高速增長。其中，人保壽險、新華保險新業(yè)務價值同比提升91%、57.7%。

回望2023年，銀保渠道曾迎來短暫的春天。在“3.5%”保險產品停售、銀行凈息差收窄、保險產品體系調整等多重利好因素刺激下，保費總量迅速攀升，成為行業(yè)增長的一大亮點。然而，好景不長，隨著監(jiān)管政策的收緊和市場環(huán)境的變化，銀保渠道迅速降溫。特別是去年8月金融監(jiān)管總局發(fā)布的《關于規(guī)范銀行代理渠道保險產品的通知》，如同一場突如其來的寒流，讓銀保渠道的發(fā)展軌跡急轉直下。

“報行合一”政策的實施，使得銀保渠道的傭金費率大幅下降。根據官方口徑，銀保渠道的傭金費率較之前平均水平下降30%左右。這一變化直接削弱了銀保渠道的銷售動力，導致新單保費收入大幅縮水。進入2024年，多家國有大行和股份制銀行的手續(xù)費及傭金凈收入也全線下滑，進一步加劇了銀保渠道的困境。

面對銀保渠道的困境，市場普遍擔憂其是否會一蹶不振。然而，從政策導向和市場趨勢來看，銀保渠道仍然具備重生的契機。

今年5月，銀保渠道迎來了繼去年“報行合一”后又一重大變革，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《關于商業(yè)銀行代理保險業(yè)務有關事項的通知》，明確取消銀行網點與保險公司合作的數量限制，意味著此前執(zhí)行長達14年的銀保銷售“一對三”限制廢除，這一政策的“松綁”為銀保渠道的發(fā)展提供了新的機遇。同時，隨著利差收窄和保險產品體系的調整，銀保渠道也面臨著產品結構和費率結構的轉型壓力。

中國太?？偛泌w永剛表示，“報行合一”以及放開“一對三”限制的政策，有助于保險行業(yè)聚焦長期可持續(xù)的發(fā)展，推動行業(yè)不斷地提升產品競爭力和服務質量，也提升品牌的影響力。公司將持續(xù)地深耕中心城市，同時在銀行的合作上聚焦戰(zhàn)略合作的銀行，推進“一行一策”，促進銀行險企雙方的深度協同共贏。

近年來，保險行業(yè)“清虛提質”的號角愈吹愈響，銀保渠道亦未能幸免。統(tǒng)計數據顯示，自2020年起，保險公司分支機構撤銷潮持續(xù)不斷，四年半間已有超過8600家分支機構退出市場舞臺。

在保險市場深刻變革的浪潮中，銀保渠道正經歷前所未有的調整與重塑。移動互聯網的普及與消費者需求的多元化，迫使銀保渠道向差異化、精細化發(fā)展路徑轉型。通過策略性提升保障型產品手續(xù)費率、精心優(yōu)化產品結構、深化與銀行機構的合作，銀保渠道正逐步找回昔日活力。此外，隨著銀保渠道產品結構的調整，加大分紅險等產品的銷售力度似乎成為了險企未來發(fā)力的一大方向。

在8月21日舉辦的國務院新聞發(fā)布會上，金融監(jiān)管總局財產保險監(jiān)管司司長尹江鰲強調，利率管理是保險公司穩(wěn)健經營的關鍵，并指出保險業(yè)正面臨轉型挑戰(zhàn)。金融監(jiān)管總局推動保險業(yè)加強利源管理，適時下調人身險產品預定利率，并建立與市場利率掛鉤的動態(tài)調整機制，以促進資產與負債匹配，保障客戶利益。同時，分紅險因收益彈性和投資平滑機制被看好，或成為提升保險業(yè)長期投資能力的契機。據調查顯示，多數保險資管機構和保險公司對2024年財務及綜合收益率目標預期集中在4%-4.5%區(qū)間。