湖北衅匮贸易有限公司

作者：空流霜

編輯：顧檸

來源：險企高參

成立于2015年7月的中國鐵路財產保險自保有限公司（以下簡稱：鐵路自保），已經營9個春秋，盡數(shù)盈利。

“有了路籍，就像拿到了金飯碗、金鑰匙?！彪m是一句戲謔的話語，但亦不能忽視鐵路自保在風險、成本管理方面的穩(wěn)扎穩(wěn)打。最新償付能力報告顯示，該司綜合成本率僅80%，比財險“老三家”還低。

現(xiàn)如今，這家自保公司第四任董事長的時代已經謝幕，細數(shù)該司過往“掌門人”，他們都有明顯的“鐵路系統(tǒng)”背景…

“70”后董事長卸任，九年四換董事長

月初，鐵路自保發(fā)布公告，陳鋒不再擔任董事長職務。據(jù)《險企高參》統(tǒng)計，陳鋒為該司第四任董事長。從職業(yè)履歷來看，這家鐵路保險公司的歷任董事長不僅與“鐵路系統(tǒng)”相關，并且和“投資”高度重合。

圖源：鐵路自保官網

陳鋒1972年5月生，碩士研究生，2009年1月任鐵道部發(fā)展計劃司合資及地方鐵路管理處副處長、處長；2013年鐵路政企分離，鐵道部撤銷，組建中國鐵路總公司，同年3月，陳鋒任中國鐵路總公司計劃統(tǒng)計部合資開發(fā)處處長；兩年后，于2015年3月任中國鐵路發(fā)展基金股份有限公司副總經理；2017年11月任中國鐵路建設投資公司副總經理；僅4個月后，陳鋒出任中國鐵路投資有限公司（后更名為中國鐵路投資集團有限公司）副總經理。2021年6月?lián)舞F路自保副總經理。又于年末（12月）擔任鐵路自保董事長。

從上述信息來看，“70后”的陳鋒正值年富力強之時，據(jù)相關媒體報道，繼今年4月柴岳不再擔任國鐵投資集團總經理職務后這一職位空懸至今，陳鋒有望成為補位人選。

在陳鋒之前，鐵路自保經歷過3任2位董事長。具體來看，黃桂章?lián)蔚谝蝗渭暗谌?，余邦利擔任第二任董事長。

鐵路自保第一任董事長黃桂章公開資料顯示，黃桂章1962 年 3 月生，2008 年 9 月至 2011 年 10 月,在北京鐵路局工作,任局長、黨委副書記；2011 年 10 月至 2013 年 5 月,在京滬高速鐵路股份有限公司(京滬高速鐵路建設總指揮部)工作,任副總經理(副指揮長)、黨委委員, 2013 年 5 月任中國鐵路總公司資本運營和開發(fā)部主任。于2015 年 8 月獲批擔任鐵路自保董事長，但是黃桂章在任僅一年時間，該職務就發(fā)生更替。

“財會人才”余邦利是該司第二任董事長。資料顯示余邦利1966 年 7 月生，2008 年 4 月至 2011 年 6 月，在鐵道部任總經濟師兼財務司司長、資金清算中心主任；2011 年 6 月至 2013 年 3 月，任鐵道部總經濟師；2013 年 3 月，任中國鐵路總公司總會計師、高級會計師。于2016 年 8 月獲批擔任鐵路自保董事長。

余邦利在任僅一年多，2017 年 11 月就辭去董事長職務。同時前任董事長黃桂章回歸，出任該司第三任董事長。此次回歸，在任期間較長，長達4年，直至陳鋒接棒。

值得一提的是，在鐵路自保高管中，僅2位高管非鐵路相關行業(yè)出身，分別是總經理高大宏、總精算師王曄。高大宏曾是原保監(jiān)會發(fā)展改革部規(guī)劃處（綜合處）副處長、處長等職。王曄曾先后在華農財產、中原農業(yè)、黃河財產擔任精算責任人、總精算師等職。

9年錄得凈利13.57億

綜合成本率低于“老三家”

與大部分險企需要7年至8年盈利周期不同，自保公司往往能快速實現(xiàn)盈利。主要是自保公司管理團隊往往對承保的風險有深入了解，可以更有效實施風險控制措施。而且，自保公司可以更有針對性地搭建管理架構，有效依托集團公司現(xiàn)有的運營網絡，管理成本更低。從業(yè)績上看，鐵路自保亦是如此。

2016年是該司第一個完整經營年份，當年就實現(xiàn)盈利。過去9年間，保險業(yè)務收入雖有波動，但凈利潤基本保持平穩(wěn)。

圖：鐵路自保歷年業(yè)績 圖源：償付能力報告

具體來看，2016年至2018年是保險業(yè)務收入高速增長的階段，分別取得6.89億元、7.84億元、11.87億元的成績。但是2019年的保險業(yè)務收入幾乎腰斬，至5.49億元。此后幾年開始不斷回升，2020年至2023年分別為5.78億元、6.05億元、8.28億元、13.98億元。2024年上半年，保險業(yè)務收入為4.14億元，同比下降60.79%。

凈利潤基本保持平穩(wěn)態(tài)勢。2016年至2023年凈利潤分別為0.94億元、1.28億元、2.07億元、1.99億元、1.32億元、1.96億元、1.32億元、1.97億元。值得一提的是，今年上半年凈利潤同比增加55.8%至0.72億元。

圖：鐵路自保歷年業(yè)績 圖源：償付能力報告

在9年無虧損的背后是非常出色的成本控制。就近看，2024年上半年鐵路自保綜合成本率為80.21%，而同期財險“老三家”均高于95%。向前看，過去五年間，鐵路自保的綜合成本率依舊出色，均不超過90%。2019年為75.09%、2020年為89.41%、2021年為85.77%、2022年為85.62%、2023年為79.63%。

誠然，自保公司有低成本運作，省去中間費用，保費收入穩(wěn)定等方面的優(yōu)勢，但自身弊端也不斷顯現(xiàn)。各自保公司主要承保保險產品集中在2-3個左右，導致風險分散能力弱，年度業(yè)績波動較大。同時，自保公司還可以承保其他保險公司不能承保的風險。但這種危險自留的方式，會將大量的風險聚集在集團公司內部。如果公司不能很好地開發(fā)適合本公司的產品和通過再保險方案轉移保險風險，將可能使自保公司甚至集團遭受巨大損失。此外，自保公司承保標的相對有限，不便于利用大數(shù)法則的要求，公司經營穩(wěn)定性較為有限，賠付能力也有限。