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政府周四在聯(lián)盟預(yù)算案中宣布合并三家國有一般保險公司 - 國民保險，東方保險和聯(lián)合印度保險公司 - 印度的行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)保險監(jiān)管發(fā)展局（IRDAI）措手不及。

在FY16財政預(yù)算案中，財長Arun Jaitley宣布計劃將三家公司列入交易所。周四的公告扭轉(zhuǎn)了這一立場。

這三家公司的政策變化，即使在他們措手不及的情況下，也顯示了政府對于他們現(xiàn)有財務(wù)實力承擔(dān)擴(kuò)大的經(jīng)濟(jì)保險覆蓋面的能力感到不安。

其中一項職責(zé)是在FY19財政預(yù)算案中公布的全民健康覆蓋計劃下提供大量的保費和理賠服務(wù)。

在印度一般保險公司的啄序中，新印度保險公司是失控的領(lǐng)導(dǎo)者。根據(jù)截至2017年12月的IRDAI數(shù)據(jù)，聯(lián)合印度和國民保險分別在毛保費方面分別占據(jù)第二和第三位，而東方已經(jīng)落后于ICICI Lombard，位居第五位。

這些國有企業(yè)將不得不承擔(dān)大部分業(yè)務(wù)，這是FY19財政預(yù)算中最大的一筆。他們目前的非壽險業(yè)務(wù)市場份額略低于30％。然而，這三家公司中沒有一家在財務(wù)上是健康的。

根據(jù)IRDAI制定的標(biāo)準(zhǔn)，公司必須保持1.5的償付能力比率。該比率衡量了保險公司在多大程度上有資本應(yīng)付來自所有業(yè)務(wù)的索賠。但是三家公司都低于監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)定的審慎限制。這是三大上市公司無法進(jìn)入市場的原因之一。低于規(guī)定的比率意味著公司不應(yīng)該承保新業(yè)務(wù)。

綜合保險理事會秘書長Chandrasekharan表示，此舉將有助于該行業(yè)的整合?！笆袌鲆呀?jīng)變得很大，有很多實體。政府公司之間沒有必要互相競爭引導(dǎo)市場。合并和隨后的上市將會幫助。”

國家保險剛剛恢復(fù)到高于fy17規(guī)定的水平，唯一的例外是新印度（由塔塔集團(tuán)成立，直到1972年國有化）。它是國有普通保險公司中的局外人，償付能力比率為2.22。但上市后也沒有引起市場的關(guān)注。雖然周五股價開盤在667.95盧比，但自此之后價格下滑了2％以上，收于653.05盧比。

一位官員說，這些公司的持續(xù)疲軟使財政部改變了對他們采取適當(dāng)政策的立場。上市計劃因此而下降。在預(yù)算案提交前，監(jiān)管部門可能會就這個問題進(jìn)行磋商，這個部門同樣受到嚴(yán)重阻礙。IRDAI主席TS Vijayan將在2月份退休，預(yù)計政府將很快宣布繼任。

Vijayan不享受和政府一樣的同等，并已經(jīng)從關(guān)鍵決定中排除。據(jù)了解，全民健康保險計劃并沒有通過他的辦公室。財政部在任何情況下都保持大型社會保險計劃的運(yùn)作 - Pradhan Mantri Fasal Bima Yojana，Pradhan Mantri Jeevan Jyoti Bima Yojana和Pradhan Mantri Suraksha Bima Yojana或Rashtriya Swasthya Bima Yojana - 超出了法規(guī)IRDAI的范圍。

FY17財政預(yù)算中，一般保險公司總保費收入為1.27萬億盧比，相比于FY16財政預(yù)算中的96.4億盧比。政府強(qiáng)制保險計劃的保費大約是這一“派”的四分之一。所以，對于印度的其他行業(yè)來說，行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的排斥水平是前所未有的。其中兩家國有企業(yè)的董事長表示，他們對健康保險計劃不感興趣。一般保險公司的代表沒有被要求在2017年12月舉行財政部長和銀行及金融機(jī)構(gòu)的預(yù)算會議。

合并過程中三家公司面臨的最大挑戰(zhàn)之一是讓他們的IT系統(tǒng)相互協(xié)調(diào)。與印度國有銀行不久前轉(zhuǎn)移到同一IT平臺的副銀行不同，這些公司有完全不同的系統(tǒng)。要讓三家保險公司的人員相互同步，必須早于其他方面的整合。