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近日，業(yè)內(nèi)老大中國平安發(fā)布了2021年年報(bào)。該險(xiǎn)企董事長馬明哲攜眾高管向媒體答疑解惑，意在穩(wěn)定社會(huì)公眾對(duì)公司的信心。

之所以這么說，主要是中國平安股價(jià)近一年來屢創(chuàng)新低，近期更是跌至每股42.33元，創(chuàng)五年來最低點(diǎn)。而據(jù)最新年報(bào)顯示，2021年中國平安每股凈資產(chǎn)44.44元。因此，整體上可以說中國平安股價(jià)處于破凈邊緣。

在此背景下，馬明哲等眾高管對(duì)諸如投資華夏幸福損失大等問題也不回避。據(jù)介紹，2021年中國平安對(duì)華夏幸福相關(guān)投資資產(chǎn)進(jìn)行減值計(jì)提、估值調(diào)整及權(quán)益法損益調(diào)整金額合計(jì)432億元，對(duì)稅后歸屬母公司股東的凈利潤影響金額為243億元。

這也直接導(dǎo)致中國平安2021年凈利潤大幅下滑。年報(bào)顯示，2021年該險(xiǎn)企凈利潤1016.18億元，相比2020年的1430.99億元，同比下降29%。

因此，因投資踩雷而造成業(yè)績變壞，直接導(dǎo)致了公司股價(jià)在資本市場上的較差表現(xiàn)。

此外，市場投資者對(duì)中國平安股價(jià)表現(xiàn)信心不足的另一原因是壽險(xiǎn)改革導(dǎo)致保費(fèi)收入下滑明顯。在2021年全年，中國平安壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)原保費(fèi)收入4902.9億元，相比2020年的5114.87億元，同比下降4.14%。而在同期，中國人壽2021年保費(fèi)收入6200億元，繼續(xù)拉大與平安壽險(xiǎn)的保費(fèi)規(guī)模差距。

對(duì)此，平安年報(bào)解釋稱，代理人數(shù)量下滑是保費(fèi)收入下滑重要原因。保觀察注意到，在2021年平安個(gè)人壽險(xiǎn)銷售代理人數(shù)量為600345人，相比2020年的1023836人，絕對(duì)值減少了423491人，同比下滑41.4%。

這其中一個(gè)有意思的現(xiàn)象是，雖然平安壽險(xiǎn)代理人數(shù)量大幅減少，但他們的收入待遇并沒有明顯改善。在2021年，平安壽險(xiǎn)代理人月均收入4651元，相比2020年的4629元，僅同比增加了22元，這都趕不上通貨膨脹的速度吧。

當(dāng)然，中國平安在資本市場上的較差表現(xiàn)，也與當(dāng)前經(jīng)濟(jì)不景氣的大形勢等諸多外部因素有關(guān)。正如它在年報(bào)中所言，“2021年對(duì)壽險(xiǎn)行業(yè)而言是艱難的一年。宏觀經(jīng)濟(jì)和國內(nèi)外形勢復(fù)雜多變，新冠肺炎疫情影響依然持續(xù)，壽險(xiǎn)行業(yè)面臨來自市場、代理人隊(duì)伍等多方面的挑戰(zhàn)，轉(zhuǎn)型已成為行業(yè)共識(shí)?！?

在保觀察看來，平安股價(jià)處于破凈邊緣，這是它回歸了自身的金融屬性。在銀行、證券、保險(xiǎn)三大金融行業(yè)中，很多銀行股都是破凈的，而今平安等幾大險(xiǎn)企不過也是如此順應(yīng)了這一趨勢。這對(duì)投資者而言不算是壞事，當(dāng)平安成為破凈股，這也意味著它的股價(jià)下跌空間有限，反倒提供了一個(gè)價(jià)值投資的時(shí)機(jī)。