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穆迪日本公司在昨天發(fā)布的一份新報告中表示，日本新的經(jīng)濟資本監(jiān)管將改善保險公司的資本管理，促進平衡的風(fēng)險承擔(dān)，并使資本指標更能反映和響應(yīng)利率變化。

正如金融廳建議的那樣，在2025年實施新制度之前，保險公司已經(jīng)開始改變其經(jīng)濟資本和風(fēng)險管理。

“我們預(yù)計日本保險公司的資本要求將發(fā)生兩個關(guān)鍵變化，即根據(jù)市場利率評估資產(chǎn)和負債，以及以更高的風(fēng)險費用計算風(fēng)險。這些變化將促進平衡的冒險投資決策，”穆迪副總裁兼高級分析師牧本宗一郎先生說。

穆迪預(yù)計，新法規(guī)將要求保險公司以標準化方式披露經(jīng)濟資本頭寸的量化指標。更嚴格的披露要求將有利于信用，因為更高的透明度將激勵保險公司改善經(jīng)濟資本管理，特別是對于評級壽險公司而言，這些公司大多是披露成分少于上市公司的互惠公司。

標準化的資本要求也將促使保險公司降低風(fēng)險并更有效地管理資本。目前，保險公司根據(jù)自身企業(yè)風(fēng)險管理框架中的內(nèi)部模型計算量化經(jīng)濟資本指標，無需強制披露。

缺乏標準化和公眾監(jiān)督導(dǎo)致人壽保險公司采用絕對回報驅(qū)動而非風(fēng)險回報驅(qū)動的投資風(fēng)格，在過去十年的大部分時間里，資產(chǎn)和貨幣風(fēng)險升高。

此外，穆迪預(yù)計壽險公司將逐步降低利率和股票風(fēng)險，但會承擔(dān)更多的信用風(fēng)險。新規(guī)還將鼓勵保險公司繼續(xù)轉(zhuǎn)向低利率風(fēng)險的輕資本保障產(chǎn)品，遠離高利率風(fēng)險的長期儲蓄產(chǎn)品。