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鑒于對養(yǎng)老金受托人的財(cái)務(wù)彈性及其管理的養(yǎng)老金基金的監(jiān)管越來越關(guān)注，精算師協(xié)會(huì)發(fā)布了一份研究論文，涉及養(yǎng)老金領(lǐng)域基于風(fēng)險(xiǎn)的資本管理。

這份題為“提升退休金基于風(fēng)險(xiǎn)的資本管理”的研究論文旨在通過提供框架和實(shí)際示例，幫助退休金受托人采用基于風(fēng)險(xiǎn)的資本管理方法。它由精算師協(xié)會(huì)的退休金和投資實(shí)踐委員會(huì)成立的精算工作組編寫。

該論文指出：

□ 隨著行業(yè)整合以及強(qiáng)制性養(yǎng)老金供款的持續(xù)流動(dòng)，養(yǎng)老金基金變得越來越大、越來越復(fù)雜；

□ 立法修改現(xiàn)在禁止受托人因處罰、罰款和侵權(quán)通知而從基金資產(chǎn)中獲得賠償；

□ 受托人現(xiàn)在必須遵守最佳經(jīng)濟(jì)利益義務(wù)；

□ 對APRA監(jiān)管基金的監(jiān)管和商業(yè)需求正在出現(xiàn)，以加強(qiáng)財(cái)務(wù)應(yīng)急計(jì)劃；

□ 在APRA監(jiān)管的基金中，人們越來越關(guān)注成員成果，更普遍地加強(qiáng)財(cái)務(wù)彈性。

該文件旨在幫助退休金受托人提升其基于風(fēng)險(xiǎn)的資本管理(RBCM)的方法，因?yàn)樗麄儗彶槠浞椒ㄒ跃S持有效運(yùn)營業(yè)務(wù)所需的財(cái)務(wù)實(shí)力，并保護(hù)退休金基金成員的最佳財(cái)務(wù)利益。

養(yǎng)老金行業(yè)的資本和儲(chǔ)備管理目前主要由1993年養(yǎng)老金行業(yè)（監(jiān)管）法案（SIS法案）和澳大利亞審慎監(jiān)管局(APRA)審慎標(biāo)準(zhǔn)推動(dòng)。雖然養(yǎng)老金中的資本和儲(chǔ)備管理傳統(tǒng)上不如保險(xiǎn)公司和銀行等其他受APRA監(jiān)管的實(shí)體復(fù)雜，但從歷史上看，所采取的方法在很大程度上滿足了需求和期望。

工作組認(rèn)為，養(yǎng)老金行業(yè)有機(jī)會(huì)應(yīng)用保險(xiǎn)和銀行業(yè)使用的內(nèi)部資本充足評估流程(ICAAP)的組成部分，以建立現(xiàn)有的（盡管是分散的）養(yǎng)老金行業(yè)政策和流程。這將改善養(yǎng)老金內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和資本管理的連通性，從而提高會(huì)員成果。