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“中國保險這十年”系列專題已到第十八期，在此前的策劃中，我們先后回顧了過去十年間保險業(yè)服務(wù)國家重大戰(zhàn)略的心路歷程，以及“2012級”險企中的典型代表。

本期我們從創(chuàng)新層面聚焦，盤點十年來在監(jiān)管的主導(dǎo)和規(guī)范下，保險業(yè)在組織形式、險資運用和風(fēng)險管控能力方面，留下了哪些值得紀念的創(chuàng)新印記。

說起保險公司的分類，很多人的第一印象往往是按業(yè)務(wù)屬性劃分為財險、壽險、健康險公司等。

事實上，保險公司除了可按業(yè)務(wù)屬性劃分外，近年來伴隨著市場環(huán)境的變化，監(jiān)管也在積極推動保險企業(yè)組織形式的創(chuàng)新，其中，多家互聯(lián)網(wǎng)保險公司和相互制保險公司的成立，便是典型的實踐成果。

分開來看，互聯(lián)網(wǎng)保險公司的發(fā)展始于2013年，彼時伴隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮的興起，當(dāng)年11月，集結(jié)“三馬”力量，由螞蟻科技、中國平安、騰訊等知名企業(yè)發(fā)起設(shè)立的眾安保險，成為我國乃至全球首家互聯(lián)網(wǎng)保險公司。兩年過后，2015年11月，國內(nèi)第二家互聯(lián)網(wǎng)保險公司泰康在線也獲準開業(yè)。緊接著，2016年，安心財險和易安保險的先后開業(yè)，標志著互聯(lián)網(wǎng)險企陣營再度擴容至四家。

相較傳統(tǒng)的保險公司，互聯(lián)網(wǎng)保險公司有何優(yōu)勢？在業(yè)內(nèi)分析人士看來，互聯(lián)網(wǎng)保險公司最大的特色在于無需鋪設(shè)過多的線下機構(gòu)，主要通過互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字化手段即可完成銷售、理賠等流程。這樣的經(jīng)營模式對于傳統(tǒng)險企來說不僅可以降本增效，增強客戶黏性，對于消費者來說，也能獲得快捷便利的服務(wù)體驗。

不過，從實際發(fā)展上看，由于四家互聯(lián)網(wǎng)保險公司的資源稟賦和治理水平不同，走出了明顯分化格局。其中，眾安保險和泰康在線兩家險企，無論從產(chǎn)品創(chuàng)新還是科技能力上都較為領(lǐng)先。反觀另外兩家公司，易安財險因在公司治理上出現(xiàn)問題，目前已進入破產(chǎn)重整狀態(tài)，而安心財險在償付能力方面也表現(xiàn)欠佳。

除了推動設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)保險公司外，近年來，監(jiān)管還積極引入國際經(jīng)驗，發(fā)展“相互保險”?？梢钥吹剑?005年陽光農(nóng)業(yè)相互保險公司開業(yè)后，時隔12年之久，相互制保險牌照于2017年再度開閘，借此契機當(dāng)年就有眾惠財產(chǎn)、信美人壽和匯友財產(chǎn)三家相互保險社先后成立。又隔了四年多時間，2022年2月，中國漁業(yè)互助保險社也獲批籌建，標志著其將成為國內(nèi)第5家持牌相互保險機構(gòu)。

對于相互制保險機構(gòu)的經(jīng)營優(yōu)勢，2015年，原保監(jiān)會在《相互保險組織監(jiān)管試行辦法》答記者問中指出，參照國際經(jīng)驗，相互保險組織具有三個獨特優(yōu)勢：一是投保人和保險人的利益一致，能夠較好地實現(xiàn)以客戶利益為中心；二是展業(yè)費用較低，可為會員提供更經(jīng)濟的保險服務(wù)；三是由于沒有股東盈利壓力，其資產(chǎn)和盈余都將用于被保險人的福利與保障，有利于開發(fā)符合被保險人長期利益的險種。

不難看出，互聯(lián)網(wǎng)保險公司和相互制保險組織的涌現(xiàn)，不僅豐富了保險業(yè)的經(jīng)營形態(tài)，也有利于帶動行業(yè)提升消費者服務(wù)整體水平。

監(jiān)管引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展創(chuàng)新，不僅體現(xiàn)在組織形式上，過去十年間，在保險資產(chǎn)管理方面，監(jiān)管也基于“放開前端、管住后端”的原則，深入推進保險資金運用市場化改革。

縱觀過去十年來，我國保險資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展變化，首先從管理規(guī)模上看，截至2021年末，保險業(yè)總資產(chǎn)已達24.89萬億元，較2012年末的7.4萬億元，增長2.36倍。保險資金運用方面，從2012年到2021年底，我國保險資金運用余額也由6.85萬億元增長至23.23萬億元，年均增長達14.53％。

從政策層面看，2012至2015年，隨著保險業(yè)“新國十條”等規(guī)定的出臺，為推動保險資金提高配置效率，監(jiān)管對險資的投資渠道逐步拓寬。不過，這一階段下的放開政策，盡管讓部分經(jīng)營主體抓住了市場紅利，但由于缺乏對行業(yè)規(guī)律的深入理解，也同步積累了諸多金融嵌套的風(fēng)險。

由此，為防范保險資金運用潛在風(fēng)險，自2017年起，監(jiān)管開啟新一輪改革，出臺了大量的規(guī)章細則，逐步完善建立起涵蓋大類資產(chǎn)比例、資產(chǎn)負債管理、品種投資規(guī)范、投資管理能力等較為完善的監(jiān)管體系。其中，2022年9月1日起正式實施的修訂版《保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》，更是為保險資產(chǎn)管理行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展提供了制度指引。

此外，不得不說的是，得益于保險資金投資能力的提升，保險資金的大類資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)也不斷優(yōu)化，銀行存款占比不斷下降，債券、股票等其他投資占比呈上升趨勢。

對于我國保險資管行業(yè)的發(fā)展趨勢，日前，中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云在接受媒體專訪時表示，當(dāng)前養(yǎng)老保障第三支柱建設(shè)提速、“雙碳目標”下的經(jīng)濟綠色加快轉(zhuǎn)型、資管業(yè)雙向開放等政策，都在為行業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展帶來新的動能。作為保險資產(chǎn)管理行業(yè)的重要經(jīng)營主體，未來，保險資管機構(gòu)要充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，把握供給側(cè)改革帶來的市場機遇，提高核心資產(chǎn)管理能力。

回溯過去十年來保險業(yè)的發(fā)展軌跡，不可否認的是，行業(yè)規(guī)模在快速增長的同時，也曾出現(xiàn)過“資產(chǎn)驅(qū)動負債”模式、激進投資等風(fēng)險隱患。

但任何事物的發(fā)展，往往都是在不完美中進步、完善的，保險業(yè)的風(fēng)險管控能力亦是如此。這一點，從近年來監(jiān)管積極建設(shè)并修訂償付能力制度體系，強化風(fēng)險穿透能力上便不難看出。

公開資料顯示，2012年，第二代償付能力監(jiān)管制度體系建設(shè)規(guī)劃（以下簡稱“償二代”）正式開啟。歷時四年之久，經(jīng)過先期的制度擬定、行業(yè)測試等階段后，于2016年起正式實施。在風(fēng)險監(jiān)管角度來看，“償二代”首度實現(xiàn)了從定量、定性、市場約束三個方面對保險公司償付能力的綜合監(jiān)管。

不過，“償二代”建設(shè)完成后，監(jiān)管的腳步并未停止，很快2017年 9 月，監(jiān)管又結(jié)合金融工作的新要求和保險監(jiān)管的新形勢，對“償二代”監(jiān)管規(guī)則進行了全面修訂，啟動了“償二代二期”工程建設(shè)。

同樣，歷時四年多的時間，2021年12月底，銀保監(jiān)會正式發(fā)布《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（II）》，并于2022 年一季度正式實施。從“償二代二期”工程的修訂內(nèi)容上看，其不僅從一期的17項規(guī)則擴增至20 項，在風(fēng)險監(jiān)管方面，也更強調(diào)市場與信用風(fēng)險的穿透管理，也有利于引導(dǎo)保險公司聚焦主業(yè)、防范風(fēng)險，積極服務(wù)實體經(jīng)濟。

對于規(guī)則（II）落地后的實施效果，近日，據(jù)銀保監(jiān)會相關(guān)部門負責(zé)人介紹稱，從今年上半年的實施情況看，規(guī)則Ⅱ有效提升了監(jiān)管指標的風(fēng)險敏感性和有效性，在引導(dǎo)保險業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟、支持資本市場發(fā)展等方面也取得積極效果。

當(dāng)然，除了完善保險業(yè)償付能力監(jiān)管外，近年來在保險業(yè)務(wù)方面，監(jiān)管還相繼開展了針對車險、人身險、互聯(lián)網(wǎng)保險等領(lǐng)域的專項治理活動。同時，為從源頭上防范銷售誤導(dǎo)、捆綁營銷等市場亂象，銀保監(jiān)會還接連下發(fā)《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》、《意外傷害保險業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》等制度，并醞釀出臺《人身保險銷售行為管理辦法》，引導(dǎo)行業(yè)向?qū)I(yè)化、精細化路徑轉(zhuǎn)型。

此外，在消費者保護工作方面，監(jiān)管的創(chuàng)新成果、完善舉措也有目共睹。自2015年國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強金融消費者權(quán)益保護工作的指導(dǎo)意見》以來，銀保監(jiān)會持續(xù)通過現(xiàn)場檢查、投訴督查、行政處罰等手段加大消保工作力度。2021年銀保監(jiān)會下發(fā)的《銀行保險機構(gòu)消費者權(quán)益保護監(jiān)管評價辦法》也進一步倒逼保險機構(gòu)將保護消費者權(quán)益落到實處。

可見，過去十年來，在引導(dǎo)保險業(yè)風(fēng)險防范、整治市場亂象工作中，監(jiān)管一直秉承著堵疏結(jié)合、完善優(yōu)化的思路，為保險業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展而不斷努力。