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繼央行“三定”方案公布之后，國家金融監(jiān)管總局和中國證監(jiān)局的“三定”方案也正式揭曉。其中，在這輪機(jī)構(gòu)調(diào)整中最受矚目的國家金融監(jiān)管總局“交卷”，共設(shè)立了27個(gè)正司局級內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)，雖然數(shù)量變化不大，但是結(jié)構(gòu)調(diào)整的變化顯而易見。

總的來說，中國金融“雙峰”監(jiān)管的框架基本定型，央行負(fù)責(zé)宏觀審慎管理，國家金融監(jiān)管總局“名”副其“實(shí)”，負(fù)責(zé)金融監(jiān)管，各司其職，各領(lǐng)其責(zé)。自此，“超級央行”的監(jiān)管框架在過去30年逐漸讓位于“雙峰”監(jiān)管，國家金融監(jiān)管總局在原銀保監(jiān)會(huì)的基礎(chǔ)上橫空出世，將扮演愈來愈重要的角色。

增減之間

今年3月以來，市場對于“國家金融監(jiān)管總局要強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管”已經(jīng)耳熟能詳，但具體如何監(jiān)管和如何執(zhí)行，8個(gè)月之后終于等到答案。

根據(jù)“三定”方案，國家金融監(jiān)管總局新設(shè)了金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入司、內(nèi)審司、科技監(jiān)管司、行政處罰局、資管機(jī)構(gòu)監(jiān)管司、稽查局、機(jī)構(gòu)恢復(fù)處置司、黨建工作局等8個(gè)機(jī)構(gòu)。

新設(shè)機(jī)構(gòu)最能體現(xiàn)監(jiān)管思路的意圖，能夠管中窺豹，觀察之前缺什么，未來要強(qiáng)化什么。

首先，機(jī)構(gòu)監(jiān)管仍然保持，大型銀行監(jiān)管司、股份制和城市商業(yè)銀行監(jiān)管司、農(nóng)村中小銀行監(jiān)管司和人身保險(xiǎn)監(jiān)管司、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)監(jiān)管司，以及非銀機(jī)構(gòu)監(jiān)管司，都對應(yīng)著各自領(lǐng)域和業(yè)態(tài)的監(jiān)管，沒有做大幅的調(diào)整，最多做一些物理合并。例如，將保險(xiǎn)中介納入財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)監(jiān)管司范疇。

其次，從功能監(jiān)管的角度出發(fā)，資管機(jī)構(gòu)監(jiān)管司的設(shè)立，是一個(gè)突破性的變化。它由原有的四個(gè)機(jī)構(gòu)合并升級而來，不再細(xì)分什么信托還是保險(xiǎn)，只要是資管的邏輯，就都納入管理，在各個(gè)業(yè)態(tài)之間監(jiān)管套利的游戲規(guī)則被牢牢“鎖死”。

再次，金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入司和機(jī)構(gòu)恢復(fù)與處置司的新設(shè)，把金融監(jiān)管進(jìn)一步明細(xì)為準(zhǔn)入、退出和日常，而后者由前述機(jī)構(gòu)監(jiān)管的各個(gè)司負(fù)責(zé)。同時(shí)，稽查局和稽查總隊(duì)的設(shè)立借鑒了證監(jiān)會(huì)的做法，將監(jiān)管常態(tài)化，形成持續(xù)監(jiān)管的震懾力。而原設(shè)機(jī)構(gòu)消保局和打非局，在新的監(jiān)管要求和期待下，職能勢必得到擴(kuò)充?？萍急O(jiān)管司則不言而喻，重要的是“監(jiān)管”這兩個(gè)字。

最后，國家金融監(jiān)管總局在地方層面將大大擴(kuò)充，原來央行縣級機(jī)構(gòu)的人員全部劃歸金融監(jiān)管總局。僅就人數(shù)而言，金融監(jiān)管總局是一個(gè)“超級部級單位”。毫無疑問，這將大大增強(qiáng)對各種金融機(jī)構(gòu)以及非持牌非法金融活動(dòng)的監(jiān)管和清理，將金融監(jiān)管的觸角進(jìn)一步毛細(xì)血管化。

超級監(jiān)管

國家金融監(jiān)管總局不能僅僅視為銀保監(jiān)會(huì)的升級版，而是應(yīng)該被視為一個(gè)超級監(jiān)管部門的誕生，其所擔(dān)負(fù)的全方位、無死角的監(jiān)管使命意味著監(jiān)管強(qiáng)度的進(jìn)一步升級，防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)只會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。

特別是，國際金融環(huán)境波詭云譎，國內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)也處于一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)的時(shí)期，金融監(jiān)管在這樣的歷史進(jìn)程之中，其必要性和重要性優(yōu)于金融發(fā)展。

中央金融工作會(huì)議更是進(jìn)一步明確了這樣的認(rèn)識，金融監(jiān)管不僅要將持牌的金融業(yè)務(wù)納入監(jiān)管，同時(shí)也要將非持牌的金融活動(dòng)納入監(jiān)管，而后者在之前的很長一段時(shí)間以來，造成了沒人監(jiān)管反而發(fā)展的更好的黑色幽默。但這種事情在以后不可能再發(fā)生了，強(qiáng)監(jiān)管的邏輯已經(jīng)占領(lǐng)了市場心智，“無照駕駛”和“有照違章”都在監(jiān)管的審視之下，而具體執(zhí)行這一戰(zhàn)略的就是國家金融監(jiān)管總局。

因此，當(dāng)3月國家金融監(jiān)管總局被公之于眾的時(shí)候，我們看到的是央行、銀保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)相關(guān)職能的重新排列組合，向新的金融監(jiān)管總局匯聚；而當(dāng)11月國家金融監(jiān)管總局的“三定”公之于眾的時(shí)候，我們見證的則是一個(gè)超級金融監(jiān)管部門的化學(xué)反應(yīng)，而硬幣的另一面也呼之欲出，那就是在金融發(fā)展和金融監(jiān)管此消彼長、互為自變量和因變量的長期博弈中，金融監(jiān)管將在可預(yù)見的未來，扮演更為重要、更為優(yōu)先的那個(gè)角色。

監(jiān)管和發(fā)展同等重要，只是在不同的歷史階段，有著不同的主要矛盾。金融處于資源要津，又處于大國競爭的前哨，更是有著極強(qiáng)的外溢性和外部性，無論是頂層設(shè)計(jì)層面的黨管金融，還是執(zhí)行層面的金融監(jiān)管總局，都是這樣一個(gè)歷史背景下的決策產(chǎn)物，其最終目的是為了服務(wù)中國經(jīng)濟(jì)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化保駕護(hù)航，實(shí)現(xiàn)金融強(qiáng)國，而不是添亂。