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中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)|保監(jiān)發(fā)〔2014〕13號(hào)|2014-01-23發(fā)布|2014-01-23實(shí)施|部分失效
保監(jiān)發(fā)〔2014〕13號(hào)

一、保險(xiǎn)資產(chǎn)分類及定義
保險(xiǎn)公司投資資產(chǎn)（不含獨(dú)立賬戶資產(chǎn)）劃分為流動(dòng)性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)等五大類資產(chǎn)。（具體品種詳見(jiàn)附件）
（一）流動(dòng)性資產(chǎn)。流動(dòng)性資產(chǎn)是指庫(kù)存現(xiàn)金和可以隨時(shí)用于支付的存款，以及期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為確定金額現(xiàn)金，且價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較小的資產(chǎn)。
（二）固定收益類資產(chǎn)。固定收益類資產(chǎn)是指具有明確存續(xù)到期時(shí)間、按照預(yù)定的利率和形式償付利息和本金等特征的資產(chǎn)，以及主要價(jià)值依賴于上述資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的資產(chǎn)。
（三）權(quán)益類資產(chǎn)。權(quán)益類資產(chǎn)包括上市權(quán)益類資產(chǎn)和未上市權(quán)益類資產(chǎn)。
上市權(quán)益類資產(chǎn)是指在證券交易所或符合國(guó)家法律法規(guī)規(guī)定的金融資產(chǎn)交易場(chǎng)所（統(tǒng)稱交易所）公開(kāi)上市交易的、代表企業(yè)股權(quán)或者其他剩余收益權(quán)的權(quán)屬證明，以及主要價(jià)值依賴于上述資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的資產(chǎn)。
未上市權(quán)益類資產(chǎn)是指依法設(shè)立和注冊(cè)登記，且未在交易所公開(kāi)上市的企業(yè)股權(quán)或者其他剩余收益權(quán)，以及主要價(jià)值依賴于上述資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的資產(chǎn)。
（四）不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)。不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)指購(gòu)買(mǎi)或投資的土地、建筑物及其他依附于土地上的定著物等，以及主要價(jià)值依賴于上述資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的資產(chǎn)。
（五）其他金融資產(chǎn)。其他金融資產(chǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)收益特征、流動(dòng)性狀況等與上述各資產(chǎn)類別存在明顯差異，且沒(méi)有歸入上述大類的其他可投資資產(chǎn)。
二、設(shè)立大類資產(chǎn)監(jiān)管比例
為防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)保險(xiǎn)公司配置大類資產(chǎn)制定保險(xiǎn)資金運(yùn)用上限比例。
（一）投資權(quán)益類資產(chǎn)的賬面余額，合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的30%，且重大股權(quán)投資的賬面余額，不高于本公司上季末凈資產(chǎn)。賬面余額不包括保險(xiǎn)公司以自有資金投資的保險(xiǎn)類企業(yè)股權(quán)。
（二）投資不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)的賬面余額，合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的30%。賬面余額不包括保險(xiǎn)公司購(gòu)置的自用性不動(dòng)產(chǎn)。
保險(xiǎn)公司購(gòu)置自用性不動(dòng)產(chǎn)的賬面余額，不高于本公司上季末凈資產(chǎn)的50%。
（三）投資其他金融資產(chǎn)的賬面余額，合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的25%。
（四）境外投資余額，合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的15%。
三、設(shè)立集中度風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管比例
為防范集中度風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)保險(xiǎn)公司投資單一資產(chǎn)和單一交易對(duì)手制定保險(xiǎn)資金運(yùn)用集中度上限比例。
（一）投資單一固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)、其他金融資產(chǎn)的賬面余額，均不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5%。投資境內(nèi)的中央政府債券、準(zhǔn)政府債券、銀行存款，重大股權(quán)投資和以自有資金投資保險(xiǎn)類企業(yè)股權(quán)，購(gòu)置自用性不動(dòng)產(chǎn),以及集團(tuán)內(nèi)購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品等除外。
投資上市公司股票，有權(quán)參與上市公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策決策，或能夠?qū)ι鲜泄緦?shí)施控制的，納入股權(quán)投資管理，遵循保險(xiǎn)資金投資股權(quán)的有關(guān)規(guī)定。
單一資產(chǎn)投資是指投資大類資產(chǎn)中的單一具體投資品種。投資品種分期發(fā)行，投資單一資產(chǎn)的賬面余額為各分期投資余額合計(jì)。
（二）投資單一法人主體的余額，合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的20%。投資境內(nèi)的中央政府債券、準(zhǔn)政府債券和以自有資金投資保險(xiǎn)類企業(yè)股權(quán)等除外。
單一法人主體是指保險(xiǎn)公司進(jìn)行投資而與其形成直接債權(quán)或直接股權(quán)關(guān)系的具有法人資格的單一融資主體。
四、設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)比例
為防范資產(chǎn)的流動(dòng)性、高波動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)流動(dòng)性狀況、融資規(guī)模和類別資產(chǎn)等制定監(jiān)測(cè)比例，主要用于風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。保險(xiǎn)公司存在以下情形的，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)告，并列入重點(diǎn)監(jiān)測(cè)：
（一）流動(dòng)性監(jiān)測(cè)。投資流動(dòng)性資產(chǎn)與剩余期限在1年以上的政府債券、準(zhǔn)政府債券的賬面余額合計(jì)占本公司上季末總資產(chǎn)的比例低于5%，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資上述資產(chǎn)的賬面余額合計(jì)占本公司上季末總資產(chǎn)的比例低于7%，未開(kāi)展保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司除外。其他流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，執(zhí)行中國(guó)保監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定。
（二）融資杠桿監(jiān)測(cè)。同業(yè)拆借、債券回購(gòu)等融入資金余額合計(jì)占本公司上季末總資產(chǎn)的比例高于20%。
（三）類別資產(chǎn)監(jiān)測(cè)。投資境內(nèi)的具有國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的AA級(jí)(含)以下長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)的債券，賬面余額合計(jì)占本公司上季末總資產(chǎn)的比例高于10%，或投資權(quán)益類資產(chǎn)的賬面余額合計(jì)占本公司上季末總資產(chǎn)的比例高于20%，或投資不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)的賬面余額合計(jì)占本公司上季末總資產(chǎn)的比例高于20%，或投資其他金融資產(chǎn)的賬面余額合計(jì)占本公司上季末總資產(chǎn)的比例高于15%，或境外投資的賬面余額合計(jì)占本公司上季末總資產(chǎn)的比例高于10%。
集團(tuán)內(nèi)購(gòu)買(mǎi)的單一保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品，賬面余額占本公司上季末總資產(chǎn)的比例高于5%。
中國(guó)保監(jiān)會(huì)將根據(jù)情況，制定資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)比例。
五、內(nèi)控比例管理
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)本通知及有關(guān)規(guī)定，按照資產(chǎn)負(fù)債管理和資產(chǎn)配置要求，制定分散投資管理制度和風(fēng)險(xiǎn)控制措施，嚴(yán)格控制大類資產(chǎn)投資比例、高風(fēng)險(xiǎn)（類）資產(chǎn)投資比例、行業(yè)和單一品種以及單一交易對(duì)手投資比例等。同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)制定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)測(cè)比例。保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)密切監(jiān)控相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)敞口，確保其在自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和資本覆蓋能力之內(nèi)。
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)制定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方案，包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系和治理結(jié)構(gòu)，管理策略和重要政策，識(shí)別、計(jì)量和監(jiān)測(cè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要方法和程序，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況評(píng)價(jià)指標(biāo)，壓力測(cè)試和應(yīng)急預(yù)案等，切實(shí)防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
六、監(jiān)督管理
（一）關(guān)于監(jiān)管比例
違反監(jiān)管比例有關(guān)規(guī)定的，中國(guó)保監(jiān)會(huì)責(zé)令限期改正。
因突發(fā)事件等客觀原因，造成投資比例超過(guò)監(jiān)管比例的，保險(xiǎn)公司不得增加相關(guān)投資，且于該事項(xiàng)發(fā)生后5個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)告，并在中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定期限內(nèi)調(diào)整投資比例。
（二）關(guān)于監(jiān)測(cè)比例
對(duì)于超出或不符合監(jiān)測(cè)比例有關(guān)規(guī)定的，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)于該事項(xiàng)發(fā)生后5個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)告。中國(guó)保監(jiān)會(huì)認(rèn)定需要披露的，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)披露相關(guān)信息，具體規(guī)定由中國(guó)保監(jiān)會(huì)另行制定。
對(duì)于不按規(guī)定履行相關(guān)報(bào)告或披露義務(wù)的，中國(guó)保監(jiān)會(huì)采取對(duì)高管人員進(jìn)行監(jiān)管談話，列示保險(xiǎn)公司不良記錄，以及其他進(jìn)一步監(jiān)管措施。
（三）關(guān)于內(nèi)控比例
保險(xiǎn)公司制定投資內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制比例，經(jīng)董事會(huì)或董事會(huì)授權(quán)機(jī)構(gòu)審定后5個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)告，并于每年3月31日前，在上年度資產(chǎn)配置執(zhí)行情況報(bào)告中，向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)告比例實(shí)際執(zhí)行情況。
（四）關(guān)于信息登記
保險(xiǎn)公司投資商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)支持證券、信托公司集合資金信托計(jì)劃、證券公司專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃以及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司發(fā)行的基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃、項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃和資產(chǎn)管理產(chǎn)品等金融產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)于實(shí)際支付投資款項(xiàng)后5個(gè)工作日內(nèi)，向中國(guó)保監(jiān)會(huì)指定的信息登記平臺(tái)報(bào)送投資合同及產(chǎn)品信息，產(chǎn)品信息至少包括產(chǎn)品名稱、發(fā)行人、發(fā)行規(guī)模、發(fā)行期限、發(fā)行利率、增信措施、基礎(chǔ)資產(chǎn)等內(nèi)容。
（五）特別監(jiān)管措施
存在重大經(jīng)營(yíng)問(wèn)題、重大投資風(fēng)險(xiǎn)的，中國(guó)保監(jiān)會(huì)采取包括但不限于增加信息披露內(nèi)容、提高信息披露頻率等措施。
償付能力狀況不符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)要求的,中國(guó)保監(jiān)會(huì)依法采取限制保險(xiǎn)資金運(yùn)用形式、比例等措施。
未按照本通知及有關(guān)規(guī)定運(yùn)用保險(xiǎn)資金的，中國(guó)保監(jiān)會(huì)依法責(zé)令限期改正并處以罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，可以責(zé)令調(diào)整負(fù)責(zé)人及有關(guān)管理人員，可以限制其業(yè)務(wù)范圍、責(zé)令停止接受新業(yè)務(wù)或者吊銷業(yè)務(wù)許可證。
（六）調(diào)整機(jī)制
中國(guó)保監(jiān)會(huì)根據(jù)保險(xiǎn)資金運(yùn)用實(shí)際情況，對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)的分類、定義、品種以及相關(guān)比例等開(kāi)展年度審議并進(jìn)行動(dòng)態(tài)審慎調(diào)整。
七、說(shuō)明事項(xiàng)
（一）本通知所稱總資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)扣除債券回購(gòu)融入資金余額和獨(dú)立賬戶資產(chǎn)金額。
獨(dú)立賬戶資產(chǎn)包括壽險(xiǎn)投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品、變額年金產(chǎn)品、健康保障委托管理產(chǎn)品、養(yǎng)老保障委托管理產(chǎn)品和非壽險(xiǎn)非預(yù)定收益投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品等資產(chǎn)。保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司總資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)為集團(tuán)母公司總資產(chǎn)。保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)按照合同約定配置獨(dú)立賬戶的資產(chǎn)范圍和投資比例。
（二）保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算投資境內(nèi)和境外的大類資產(chǎn)監(jiān)管比例。
（三）保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司開(kāi)展股權(quán)投資和境外投資，另有規(guī)定的從其規(guī)定。
本通知自發(fā)布之日起施行，原有保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管比例以及創(chuàng)新試點(diǎn)業(yè)務(wù)適用的投資比例取消。本通知發(fā)布之前，保險(xiǎn)公司執(zhí)行原保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管規(guī)定,形成的投資比例與本通知監(jiān)管比例規(guī)定不一致的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)告。保險(xiǎn)公司開(kāi)展境內(nèi)、境外衍生產(chǎn)品交易，仍執(zhí)行現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定。
附件：大類資產(chǎn)可投資品種
中國(guó)保監(jiān)會(huì)
2014年1月23日
附件：
大類資產(chǎn)可投資品種
根據(jù)《保險(xiǎn)法》及有關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)公司投資資產(chǎn)劃分為流動(dòng)性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)等五大類資產(chǎn)。
一、流動(dòng)性資產(chǎn)
境內(nèi)品種主要包括現(xiàn)金、貨幣市場(chǎng)基金、銀行活期存款、銀行通知存款、貨幣市場(chǎng)類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品和剩余期限不超過(guò)1年的政府債券、準(zhǔn)政府債券、逆回購(gòu)協(xié)議，境外品種主要包括銀行活期存款、貨幣市場(chǎng)基金、隔夜拆出和剩余期限不超過(guò)1年的商業(yè)票據(jù)、銀行票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓存單、逆回購(gòu)協(xié)議、短期政府債券、政府支持性債券、國(guó)際金融組織債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券，以及其他經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)認(rèn)定屬于此類的工具或產(chǎn)品。
二、固定收益類資產(chǎn)
境內(nèi)品種主要包括銀行定期存款、銀行協(xié)議存款、債券型基金、固定收益類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品、金融企業(yè)（公司）債券、非金融企業(yè)（公司）債券和剩余期限在1年以上的政府債券、準(zhǔn)政府債券，境外品種主要包括銀行定期存款、具有銀行保本承諾的結(jié)構(gòu)性存款、固定收益類證券投資基金和剩余期限在1年以上的政府債券、政府支持性債券、國(guó)際金融組織債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券，以及其他經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)認(rèn)定屬于此類的工具或產(chǎn)品。
三、權(quán)益類資產(chǎn)
境內(nèi)上市權(quán)益類資產(chǎn)品種主要包括股票、股票型基金、混合型基金、權(quán)益類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品，境外上市權(quán)益類資產(chǎn)品種主要包括普通股、優(yōu)先股、全球存托憑證、美國(guó)存托憑證和權(quán)益類證券投資基金，以及其他經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)認(rèn)定屬于此類的工具或產(chǎn)品。
境內(nèi)、境外未上市權(quán)益類資產(chǎn)品種主要包括未上市企業(yè)股權(quán)、股權(quán)投資基金等相關(guān)金融產(chǎn)品，以及其他經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)認(rèn)定屬于此類的工具或產(chǎn)品。
四、不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)
境內(nèi)品種主要包括不動(dòng)產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品及其他不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品等，境外品種主要包括商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)、辦公不動(dòng)產(chǎn)和房地產(chǎn)信托投資基金（REITs）,以及其他經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)認(rèn)定屬于此類的工具或產(chǎn)品。
五、其他金融資產(chǎn)
境內(nèi)品種主要包括商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)支持證券、信托公司集合資金信托計(jì)劃、證券公司專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃、其他保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品，境外品種主要包括不具有銀行保本承諾的結(jié)構(gòu)性存款，以及其他經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)認(rèn)定屬于此類的工具或產(chǎn)品。