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保契銳評

日前，《一年期以上人身保險產品信息披露規(guī)則》印發(fā)，規(guī)則首次提出要求保險公司披露分紅實現(xiàn)率指標，同時取消高、中、低三檔演示利率表述，調低演示利率水平。

銀保監(jiān)會在答記者問中表述，取消高、中、低三檔演示利率表述，調整分紅型保險、萬能型保險為兩檔演示，并調低演示利率水平，一方面與市場利率長期走低趨勢相符；另一方面也有利于引導行業(yè)關注自身利差損風險的同時，合理引導保險消費者預期。另外，學習借鑒國際監(jiān)管經(jīng)驗，要求保險公司披露分紅型產品的紅利實現(xiàn)率，有助于提升分紅型保險的透明度，切實保障消費者的知情權。

調低利益演示早有預期，踩剎車很及時。

一直以來，保險業(yè)最大的問題之一就在于銷售誤導，而以萬能、投連、分紅等新型保險產品為代表的新型保險產品因均具有較強的理財屬性，更是銷售誤導的高發(fā)領域。

在此之前，隨著資管新規(guī)的落地，剛兌漸行漸遠，而未被限制的理財型保險產品則因其較高的利益演示水平而成為市場的香餑餑，這背后當然是銷售端以高檔演示利率反復游說的結果。

但現(xiàn)實卻很骨感。近兩年來，行業(yè)內幾乎所有保險公司理財型保險產品的實際結算利率，均出現(xiàn)不同程度的下調。但對此，消費者往往并不會為此買單。

銷售時說好的高利率，實際兌現(xiàn)時卻大幅下調，有心的消費者并不在少數(shù)，銷售過程被動的被錄音以及銷售過程“雙錄”的普及，使得消費者有了更多據(jù)理力爭的底氣。

為此，各家公司不得不在小幅下調的同時，積極準備應急應對話術，制定群體性事件應對專案。

但現(xiàn)實卻并不理想。保險業(yè)擅長使用的應對話術在消費者實打實的利益面前顯得不堪一擊。

基于此，群體性風險持續(xù)積聚。保險公司為息事寧人，大多通過通融或特事特辦的方式滿足著消費者的訴求，盡管這背后是真實的投資收益下滑，現(xiàn)實收益無法支撐給付收益的利差損風險，但作為以誠信立業(yè)的保險業(yè)，在現(xiàn)實面前卻不得不低頭。

從既往保單銷售情況看，當下無疑正處于更大規(guī)模兌付風暴來臨的前夜，規(guī)則及時落地。

萬能最高4%，投連最高6%，分紅險的最高紅利利益演示也限定為不得高于4.5%減去產品預定利率。

當然，盡管規(guī)則只是針對6月1日后的新單，盡管仍高于目前大部分公司可實際結算的利率，但官方的定調，對于消費者的預期引導至關重要。

盡管在某種程度上，規(guī)則可視為防范短期現(xiàn)象風險的救火隊，但至少在關鍵時刻讓險企有了主心骨。