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保契銳評

對于預(yù)定利率下調(diào)的切換節(jié)點，行業(yè)主體基本都設(shè)定在了6月30日前后。

與此前的炒停售不同，這次“想上車的”消費者，看起來比“賣票”的代理人更著急。

現(xiàn)實中，關(guān)停相關(guān)渠道、限額限售等情形不斷上演。

回溯保險業(yè)復(fù)業(yè)以來短暫的歷史，保險機構(gòu)可以如此任性地扮演甲方角色的機會著實不多。

從保險難賣到保險難買。不管背后涉及到的因素有多少，在純粹的市場規(guī)則面前，最核心的因素只有一點：保險業(yè)或早或晚要付出真金白銀，消費者或早或晚都能得到實惠。

畢竟，人，總是趨利的，消費（理財）行為更是如此。比如，近日一度登上熱搜的話題：為了存款利息高一些，叔叔阿姨們不計舟車勞頓之苦，遠(yuǎn)赴異地存款。

其實無論預(yù)定利率是否下調(diào)，保險都正在成為理財市場的香餑餑。要理解這個問題，可以先看幾個場景：

1.利率下調(diào)。6月8日，中農(nóng)工建交郵儲六大國有行宣布下調(diào)存款利率；6月12日，招商、浦發(fā)、光大、中信、民生、恒豐等多家全國性股份制銀行亦宣布下調(diào)存款利率。而在此之前，已有多家城商行下調(diào)了存款利率。

2.基金收益轉(zhuǎn)負(fù)。截止5月末，偏股型基金2023年以來的收益率中位數(shù)轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)。更具體的看數(shù)據(jù)：2023年股票型基金下跌數(shù)量1698只，占比56%，混合型基金下跌數(shù)量4180只，占比58%，換言之，2023年以來，近6成偏股型基金都在虧錢。

3.人口出生率繼續(xù)下滑。根據(jù)產(chǎn)婦建檔情況，預(yù)估全年出生人口不足800萬，盡管已有多位專家對此及時辟謠，但出生人口下滑的態(tài)度基本已明朗。

4.房價。據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)，2023年五月，北京除朝陽、東城、通州、大興和順義五區(qū)二手房價格保持了0.03%-0.1%的微弱漲幅外，其他各區(qū)房價均出現(xiàn)下跌，最大跌幅達(dá)0.82%。換言之，最抗跌的北京房市也變得不再確定。

如上所述，國人傳統(tǒng)意義上的理財三部曲——銀行存款、基金和買房，短期內(nèi)基本行不通了；而代表未來與希望的新生兒數(shù)量，也同步進入下行軌道。

但保險不同，畢竟預(yù)定利率是實打?qū)崒懭牒贤缤矶寄苣玫降?，而且拿著“利息”的期間內(nèi)，萬一有個重疾意外，還能再拿一筆錢。

橫向?qū)Ρ龋@個市場上比保險更好的金融產(chǎn)品（理財）確實已經(jīng)不多了。

也正是基于此，對于大多數(shù)人來說，今天的保險，基本已經(jīng)不用推銷，買到就是賺到的情形會愈發(fā)明顯。換言之，預(yù)定利率下調(diào)對保險市場的影響并不大。

一夜之間，保險公司變成了甲方。

當(dāng)然，對于偏好短期業(yè)績的職業(yè)經(jīng)理人而言，無疑是個好兆頭。苦惱或許已轉(zhuǎn)化為如何控制保費收入增速，怕的倒也不是早晚賠錢，而是怕股東明年增加業(yè)績指標(biāo)。

玩笑歸玩笑，當(dāng)保險公司變成甲方時，其負(fù)面影響自然會慢慢顯露，最典型的一點即當(dāng)市場都不好的時候，保險公司收來的保費拿去投資，同樣難有高收益，短期內(nèi)可以通過持續(xù)快速增長的新單保費彌補，但長期下去，保險公司能不能吃得消，并不好判斷，僅從償付能力管理的角度看，股東大概率很快就會吃不消。

預(yù)定利率是個好東西，在理財市場全面打破剛兌，而保險又日趨偏向理財?shù)漠?dāng)下，保險產(chǎn)品能不能打破剛兌或許是個好命題。

畢竟，今天收上來的保費，如果在承擔(dān)風(fēng)險保障之外注定要承擔(dān)理財給付功能，誰又能確保將來保障功能一定能實現(xiàn)呢？