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保契銳評(píng)

2023年1月份全行業(yè)新增保險(xiǎn)金信托規(guī)模89.74億元，環(huán)比增長(zhǎng)67.05％。

這是公開渠道能檢索到的行業(yè)最新保險(xiǎn)金信托增速。當(dāng)然，從多家保險(xiǎn)公司自行發(fā)布的數(shù)據(jù)看，2023年度，保險(xiǎn)金信托帶來(lái)的保費(fèi)增速基本超過(guò)了100%。

作為可延展保險(xiǎn)金法定理賠人群，高效對(duì)接理賠后資金延伸服務(wù)的金融產(chǎn)品架構(gòu)，保險(xiǎn)金信托的優(yōu)勢(shì)有目共睹。

概而言之，對(duì)于保險(xiǎn)端而言，其可以作為展業(yè)工具，通過(guò)“保額”與實(shí)際持有資產(chǎn)之間的差額，為潛在客戶打開一扇有望進(jìn)入“富人”世界的窗戶，進(jìn)而快速吸入保費(fèi)。

對(duì)于信托端而言，盡管當(dāng)期收入很低（通常只能收取幾萬(wàn)元的設(shè)立費(fèi)），但長(zhǎng)期看，一旦這波保險(xiǎn)客戶進(jìn)入理賠高峰期，則將有批量資產(chǎn)進(jìn)入信托賬戶，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定高額的管理費(fèi)收入。

當(dāng)然，對(duì)于客戶而言，通過(guò)保險(xiǎn)金信托，則可實(shí)現(xiàn)防止子孫揮霍的目的，其將有限的資金通過(guò)保險(xiǎn)杠桿撬動(dòng)更多的財(cái)富，并通過(guò)信托的管理功能，實(shí)現(xiàn)督促子孫進(jìn)步的目的。

如此，看似三方共贏。

但越是看上去完美無(wú)缺的金融產(chǎn)品架構(gòu)，往往越是蘊(yùn)藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

日前，四川信托對(duì)投資者兌付比例公布：

信托存續(xù)份額在100萬(wàn)元以下，兌付80%；在100萬(wàn)元至300萬(wàn)元，兌付70%；信托存續(xù)份額在300萬(wàn)元至600萬(wàn)元，兌付55%；信托存續(xù)份額在600萬(wàn)元至1000萬(wàn)元，兌付50%；信托存續(xù)份額在1000萬(wàn)元以上，兌付40%。

此外，如投資人自2018年以來(lái)投資四川信托發(fā)行的信托產(chǎn)品獲得歷史投資收益超過(guò)200萬(wàn)元，最終兌付折扣還將在上述折扣基礎(chǔ)上扣減超額部分收益的50%。

換言之，此前可視為類固收的信托產(chǎn)品，于今日已不再安全。

以此推演，保險(xiǎn)金信托的后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)則趨于明朗。

當(dāng)下，保險(xiǎn)金信托的爆火在于其可通過(guò)較低的保費(fèi)撬動(dòng)高額的保額，冀此為需要照顧的人留下更多財(cái)富。

如果單純是保險(xiǎn)產(chǎn)品，那保險(xiǎn)的“剛兌”屬性可以確保保險(xiǎn)金最終支付給受益人，而一旦簽署了保險(xiǎn)金信托，則保險(xiǎn)金不會(huì)理賠至受益人處，而是直接進(jìn)入信托賬戶。如信托暴雷，則原本可確保收益的保險(xiǎn)金亦將成“雨打風(fēng)吹去”。

當(dāng)然，目前更多人認(rèn)為，信托不安全，保險(xiǎn)公司亦不安全，畢竟，保險(xiǎn)公司被接管的數(shù)量比信托還要多，但從法定屬性看，由于保險(xiǎn)保障基金的存在，即便保險(xiǎn)公司暴雷，受益人的資金損失亦有人承接，信托則缺少相應(yīng)的兜底保護(hù)。

風(fēng)險(xiǎn)就是如此累積。當(dāng)今天保險(xiǎn)人為了更多的保費(fèi)而強(qiáng)勢(shì)推進(jìn)保險(xiǎn)金信托時(shí)，巨大的風(fēng)險(xiǎn)可能在后續(xù)的幾十年間陸續(xù)爆發(fā)。

當(dāng)然，在短期主義盛行的今天，未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)就留給后人吧。