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自2023年8月監(jiān)管在銀保渠道力推“報(bào)行合一”后，銀保渠道表現(xiàn)如何？壽險(xiǎn)“老七家”銀保渠道或?qū)⒂瓉磙D(zhuǎn)折點(diǎn)。

銀保渠道新單期交保費(fèi)仍處在下行通道，從前三季的數(shù)據(jù)來看，同比降幅為15%。

根據(jù)監(jiān)管今年8月初的通知，自9月1日起，新備案普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.5%。作為預(yù)定利率切換的窗口期，僅從9月單月數(shù)據(jù)來看，壽險(xiǎn)公司銀保渠道期交保費(fèi)較前三季度數(shù)據(jù)而言變動幅度更大，降幅為29%。

從行業(yè)主體的銀保渠道經(jīng)營表現(xiàn)上看，前三季度，壽險(xiǎn)“老七家”銀保渠道新單期交保費(fèi)平均降幅為2%，相較于“開門紅”一季度的數(shù)據(jù)大幅收窄，有4家甚至實(shí)現(xiàn)正增長；靠銀保渠道賴以生存的銀行系險(xiǎn)企平均降幅為4%，恢復(fù)節(jié)奏不一，有的出現(xiàn)80%的增幅，有的則創(chuàng)下66%的跌幅。

業(yè)內(nèi)人士表示，雖然9月份是2.5%定價(jià)分紅險(xiǎn)的停售月，但銀保渠道的主力期交產(chǎn)品是傳統(tǒng)險(xiǎn)，9月份行業(yè)期交保費(fèi)數(shù)據(jù)大體符合預(yù)期。

“老七家”VS銀行系

數(shù)據(jù)顯示，2024年1—9月，同業(yè)交流匯總的銀保新單期交保費(fèi)收入為3296億元，較上一年同期的3872億元，同比下降15%。

從重點(diǎn)經(jīng)營銀保渠道的30家險(xiǎn)企數(shù)據(jù)來看，今年前三季度，銀保渠道新單期交保費(fèi)前十家的險(xiǎn)企來看，排名前兩位的分別是中郵人壽和大家人壽，保費(fèi)收入分別為388.1億元和240.4億元，其他均在200億元以下。不過，這兩家公司均出現(xiàn)不同程度的同比增速下滑。再從增速維度看，30家險(xiǎn)企中，20家銀保渠道新單期交保費(fèi)同比下滑。

從行業(yè)主體來看，壽險(xiǎn)“老七家”、銀行系險(xiǎn)企在銀保渠道的保費(fèi)表現(xiàn)往往是市場關(guān)注的焦點(diǎn)與風(fēng)向標(biāo)。

先看壽險(xiǎn)“老七家”數(shù)據(jù)，今年前三季度，“老七家”銀保渠道新單期交保費(fèi)合計(jì)銀保保費(fèi)893億元，收入跌幅相較于一季度大幅收窄，且小于銀行系險(xiǎn)企的跌幅，僅為2%。

與今年一季度銀保渠道期交保費(fèi)同比齊刷刷下跌不同的是，壽險(xiǎn)“老七家”中，有4家甚至實(shí)現(xiàn)同比正增長。具體來看，太平洋人壽、新華人壽、平安人壽、人保壽險(xiǎn)的同比增幅分別為23%、7%、1%、1%，中國人壽與太平人壽分別下降11%、9%。

這其中，可以看到頭部險(xiǎn)企在銀保渠道“報(bào)行合一”實(shí)施以來進(jìn)行積極戰(zhàn)略調(diào)整下的成效。此前就有分析指出，銀保渠道“報(bào)行合一”對新單保費(fèi)收入在短期是有一定影響的，但從一個較長的時期來看，影響會逐漸遞減。

再來看銀行系險(xiǎn)企，相較于“開門紅”后的一季度數(shù)據(jù)而言，雖然整體的跌幅有所擴(kuò)大，但差距逐漸收窄。今年前三季度，銀行系險(xiǎn)企銀保渠道期交保費(fèi)為888億元，同比下降4%，中荷人壽漲幅最高為80%，光大永明人壽跌幅最高為66%。

值得一提的是，10家銀行系險(xiǎn)企中，農(nóng)銀人壽、工銀安盛、交銀人壽、中荷人壽、中信保誠人壽5家險(xiǎn)企的銀保渠道新單期交保費(fèi)收入同比逆勢增長。

銀保渠道實(shí)施“報(bào)行合一”后，各家險(xiǎn)企在渠道端的恢復(fù)節(jié)奏、經(jīng)營策略并不一致。不過，在市場競爭中，跑得慢就是一種倒退，如果不靈活調(diào)整經(jīng)營策略，只能“被動”應(yīng)對。

從中小險(xiǎn)企的銀保渠道表現(xiàn)來看，今年前三季度，整體跌幅達(dá)到26%，維持正增長態(tài)勢的寥寥無幾。從獲得的13家中小險(xiǎn)企的數(shù)據(jù)中，僅前海人壽前三季銀保渠道期交保費(fèi)維持16%的正增長。其中，百年人壽、和諧健康、信泰人壽同比下滑較為明顯，分別為66%、58%、58%，其他公司多也降幅達(dá)到兩位數(shù)。

不過，前海人壽的償付能力報(bào)告已有較長一段時間處于“未披露”狀態(tài)，從官網(wǎng)披露的信息來看，銀保渠道在售產(chǎn)品為一款分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品。

嚴(yán)監(jiān)管未放松，全渠道謀轉(zhuǎn)型

去年8月以來，銀保渠道，經(jīng)紀(jì)代理渠道相繼落地“報(bào)行合一”。今年7月，金融監(jiān)管總局人身險(xiǎn)司負(fù)責(zé)人在接受媒體采訪時表示，從執(zhí)行效果看，全行業(yè)相關(guān)渠道平均傭金水平較之前降低了30%。

為進(jìn)一步深化銀行保險(xiǎn)合作，今年5月9日，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，取消了商業(yè)銀行每個網(wǎng)點(diǎn)在同一會計(jì)年度內(nèi)只能與不超過3家保險(xiǎn)公司開展保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)合作的限制（即“一對三”限制）。

國君非銀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，放開銀行網(wǎng)點(diǎn)代理保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量限制利好拓寬商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司的合作范圍，有利于銀保業(yè)務(wù)銷售盡快復(fù)蘇；監(jiān)管再次強(qiáng)調(diào)渠道費(fèi)率“報(bào)行合一”要求，在同等費(fèi)率環(huán)境下頭部公司的產(chǎn)品得益于附加服務(wù)體系等更具備競爭優(yōu)勢，預(yù)計(jì)銀行與頭部險(xiǎn)企的合作意愿將進(jìn)一步提升。

不僅如此，“報(bào)行合一”全渠道深化也來了。

金融監(jiān)管總局8月2日向行業(yè)下發(fā)《關(guān)于健全人身保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制的通知》，明確自9月1日起，新備案普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.5%；自10月1日起，新備案的分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2%，新備案的萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品最低保證利率上限為1.5%，利率高于上限的保險(xiǎn)產(chǎn)品停止銷售。

《關(guān)于健全人身保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制的通知》“信息量”較大，除了利率下調(diào)外，還有一大值得關(guān)注的點(diǎn)，即再次強(qiáng)調(diào)了要深化“報(bào)行合一”，加強(qiáng)產(chǎn)品在不同渠道的精細(xì)化、科學(xué)化管理。各公司在產(chǎn)品備案或?qū)徟牧现?，?yīng)標(biāo)明個人代理、互聯(lián)網(wǎng)代理、經(jīng)紀(jì)代理、銀郵代理等銷售渠道，同時列示附加費(fèi)用率 （即可用總費(fèi)用水平）和費(fèi)用結(jié)構(gòu)。

業(yè)界認(rèn)為，“報(bào)行合一”全面落地，將是代理人分級制度后，行業(yè)篩選優(yōu)質(zhì)代理人的另一抓手，延續(xù)代理人隊(duì)伍清虛趨勢，或有一批不成熟的代理人被淘汰。

降負(fù)債成本，防利差風(fēng)險(xiǎn)

對于中國金融市場來說，9月24日的國新辦發(fā)布會可謂十分重磅。在這個會議上，最重磅的政策之一莫過于央行行長潘功勝宣布降準(zhǔn)降息。

潘功勝表示，近期將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，向金融市場提供長期流動性約1萬億元，年底前可能還會擇機(jī)再降準(zhǔn)0.25—0.5個百分點(diǎn)；將降低中央銀行政策利率，7天逆回購操作利率下調(diào)0.2個百分點(diǎn)，從目前的1.7%降為1.5%，引導(dǎo)貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）和存款利率同步下行，保持商業(yè)銀行凈息差穩(wěn)定。

潘功勝預(yù)計(jì)，本次降息將帶動中期借貸便利（MLF）下調(diào)0.3個百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）和存款利率也將隨之下行0.2—0.25個百分點(diǎn)。

可見，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)背景下，貨幣政策持續(xù)發(fā)力，向市場釋放流動性，低利率態(tài)勢還將持續(xù)一段時間。

事實(shí)上，監(jiān)管部門在險(xiǎn)企渠道端實(shí)行“報(bào)行合一”不僅是為了約束規(guī)范行業(yè)、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，同時也是為了降低險(xiǎn)企負(fù)債端成本，防范利差損風(fēng)險(xiǎn)。

在上市險(xiǎn)企2024年的中期業(yè)績發(fā)布會上，多名高管也表示“報(bào)行合一”對于險(xiǎn)企的積極影響。如新華保險(xiǎn)副總裁王練文表示，無論是產(chǎn)品利率的調(diào)整，還是“報(bào)行合一”政策的影響，都是監(jiān)管和行業(yè)共同在踐行高質(zhì)量發(fā)展、踐行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。產(chǎn)品市場利率形成機(jī)制和“報(bào)行合一”的推進(jìn)，對于行業(yè)成本的下降是有促進(jìn)作用的，對于壓降利差損風(fēng)險(xiǎn)也是利好的。

再如，中國人壽總裁利明光表示，進(jìn)一步深化“報(bào)行合一”有利于促進(jìn)行業(yè)精細(xì)化管理，節(jié)省資源的同時也促進(jìn)每個公司經(jīng)營管理水平的提高。中國人壽接到通知以后，已經(jīng)有序開展相關(guān)工作，努力促進(jìn)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的平穩(wěn)。

總體而言，銀保渠道“報(bào)行合一”的嚴(yán)格實(shí)施，雖然短期會影響保費(fèi)收入，但從長期來看，有利于行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。對于險(xiǎn)企來說，“報(bào)行合一”下，傭金將逐步調(diào)整至合理范圍，有助于降本增效；另一方面可以倒逼險(xiǎn)企通過改善產(chǎn)品和服務(wù)打造核心競爭力。

而中小險(xiǎn)企面對渠道單一、投資承壓更多，轉(zhuǎn)扭銀保被動局面的挑戰(zhàn)更大。如想在競爭激烈的市場中分得一杯羹，仍需要探索。