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在險(xiǎn)資放行的大趨勢(shì)下，保險(xiǎn)資金擁有更大的施展空間。

雖然保險(xiǎn)資金大有用處，但也不可隨便用。

3月18日，2021年銀保監(jiān)會(huì)第3號(hào)行政處罰決定書(shū)又落在了保險(xiǎn)業(yè)頭上。這一次，珠江人壽踩到了監(jiān)管的紅線，觸及了險(xiǎn)資最敏感的神經(jīng)。

珠江人壽在保險(xiǎn)資金運(yùn)用方面的“三宗罪”，給行業(yè)投資敲響了警鐘。

“三宗罪”

被罰138萬(wàn)

據(jù)行政處罰決定書(shū)顯示，銀保監(jiān)會(huì)列出了珠江人壽的三大“罪狀”：

項(xiàng)目子公司融資借款超比例

2017年5月至9月，珠江人壽向大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司收購(gòu)大同萬(wàn)達(dá)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司、益陽(yáng)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)投資有限公司、成都崇州萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)置業(yè)有限公司、平頂山萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)投資有限公司四個(gè)項(xiàng)目子公司100%的股權(quán)，并約定由珠江人壽向項(xiàng)目子公司提供股東借款。

四個(gè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資總額分別為7.84億元、8.59億元、7.01億元和8.82億元，截至2019年6月30日，項(xiàng)目實(shí)際融資借款金額合計(jì)分別為4.32億元、4.48億元、3.96億元和4.27億元，融資規(guī)模占項(xiàng)目投資總額的比例分別為55.15%、52.16%、56.48%和48.37%。

銀保監(jiān)會(huì)表示，這不符合《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》第二項(xiàng)第4條關(guān)于融資規(guī)模不超過(guò)項(xiàng)目投資總額40%的監(jiān)管規(guī)定。

險(xiǎn)資違規(guī)用于競(jìng)拍保證金

2019年4月，珠江人壽向?qū)幉ò插坊鹜顿Y5億元，用于開(kāi)發(fā)廣州新瑤投資有限公司的增城新圍項(xiàng)目，約定用途為支付土地出讓價(jià)款及工程建設(shè)款。

但是在實(shí)操過(guò)程中，珠江人壽5億元經(jīng)多次流轉(zhuǎn)，扣除各流轉(zhuǎn)銀行賬戶(hù)原有余額后，仍有3.37億元資金流入廣東珠江投資股份有限公司賬戶(hù)，用于新塘鎮(zhèn)群星村經(jīng)濟(jì)聯(lián)合社項(xiàng)目競(jìng)拍保證金。

珠江人壽在進(jìn)行上述投資過(guò)程中，未詳細(xì)核查資金用途，未能有效防范和糾正資金用途與約定用途不一致情況。

保險(xiǎn)資金用于繳納項(xiàng)目競(jìng)拍保證金不符合《保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)暫行辦法》第十二條的規(guī)定，持有不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品期間未嚴(yán)格履行職責(zé)、投后管理不到位違反了該暫行辦法第二十三條的規(guī)定。

關(guān)聯(lián)方長(zhǎng)期占用險(xiǎn)資

截至2019年6月30日，珠江人壽涉及股東關(guān)聯(lián)方的7個(gè)項(xiàng)目應(yīng)收利息共計(jì)90筆，金額合計(jì)9.44億元，其中10筆應(yīng)收利息賬齡達(dá)1年以上，金額合計(jì)1.13億元。

截至檢查日，珠江人壽投資于寧波安昌基金、首泰仁基金的2筆項(xiàng)目投資資金合計(jì)18億元，被股東關(guān)聯(lián)方無(wú)償占用超過(guò)2年。

珠江人壽未針對(duì)此類(lèi)資金占用問(wèn)題建立相應(yīng)的制度機(jī)制，未就投資本金、利息、罰息、違約金等歸還事項(xiàng)與有關(guān)各方簽訂明確協(xié)議，也未就推動(dòng)款項(xiàng)回收采取其他有效措施。

上述行為不符合《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理辦法》第五十八條、《保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易管理辦法》第二條及《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》第三項(xiàng)第1條的規(guī)定。

基于以上三大“罪狀”，銀保監(jiān)會(huì)決定給予珠江人壽及相關(guān)負(fù)責(zé)人138萬(wàn)元的罰款處罰。

違規(guī)使用險(xiǎn)資有前車(chē)之鑒

暴露內(nèi)控管理漏洞

從珠江人壽的違規(guī)行為看，其實(shí)此前也有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)觸犯過(guò)。

資料顯示，2018年，華凱保險(xiǎn)就曾因未經(jīng)董事會(huì)、股東大會(huì)決議，向關(guān)聯(lián)方出借2100萬(wàn)元，實(shí)質(zhì)上已構(gòu)成資金占用，被財(cái)通證券風(fēng)險(xiǎn)提示。

根據(jù)提示內(nèi)容顯示，若華凱保險(xiǎn)控股股東、實(shí)控人以及董高監(jiān)不能提高規(guī)范運(yùn)作水平，嚴(yán)格執(zhí)行股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的各項(xiàng)規(guī)則制度，有可能損害股東利益，以及對(duì)公司規(guī)范經(jīng)營(yíng)和持續(xù)發(fā)展帶來(lái)不利影響。

其實(shí)，作為保險(xiǎn)公司“資產(chǎn)”的重要部分，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用牽扯了很多人的利益?；蛴绊懕ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)的盈利，或關(guān)聯(lián)股東的利益。曾有業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)關(guān)聯(lián)方資金占用問(wèn)題很重視，關(guān)聯(lián)方資金占用事項(xiàng)在一定程度上損害其余股東權(quán)益。

也就是說(shuō)，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用，需要考慮多方面的因素及利益。不合理地使用保險(xiǎn)資金，觸及的不僅僅是監(jiān)管規(guī)定，更損害保險(xiǎn)公司自身的利益。

而且，這一問(wèn)題或許也反映了公司內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)管理、內(nèi)部控制等問(wèn)題。

險(xiǎn)資放行有條件

險(xiǎn)企需慎越“高壓線”

說(shuō)到保險(xiǎn)資金，近年來(lái)一直是保險(xiǎn)業(yè)中的“熱門(mén)”。從監(jiān)管部門(mén)開(kāi)始公開(kāi)喊話提高權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的投資比重，再到各類(lèi)關(guān)于險(xiǎn)資投資放行的文件一一落地，開(kāi)閘后的險(xiǎn)資活躍度再度提升，已成為當(dāng)前資本市場(chǎng)重要的“活水”之一。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月底，險(xiǎn)資運(yùn)用余額近22萬(wàn)億元，與2020年同期相比增長(zhǎng)16.7％。其中，在股票和證券投資基金方面，險(xiǎn)資投資占比由2020年1月的12.9％提升至13.4％。

尤其是在國(guó)家倡導(dǎo)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)下，險(xiǎn)資更是被寄予了厚望。隨著投資產(chǎn)品、投資渠道的多元化、長(zhǎng)期化，險(xiǎn)資已為資本市場(chǎng)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了大量的資金“活水”。

在今年的兩會(huì)提案中，全國(guó)政協(xié)委員、原中國(guó)保監(jiān)會(huì)副主席周延禮也就險(xiǎn)資投資給出了建議。他建議，簡(jiǎn)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司行政許可項(xiàng)目，推進(jìn)資產(chǎn)支持計(jì)劃注冊(cè)制改革；深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，增加長(zhǎng)期資產(chǎn)供給，如支持保險(xiǎn)資金承接銀行理財(cái)相關(guān)的存量資產(chǎn)等。

但在險(xiǎn)資合規(guī)方面，周延禮也強(qiáng)調(diào)了要加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易資產(chǎn)穿透監(jiān)管，維護(hù)保險(xiǎn)資金運(yùn)用安全，強(qiáng)化對(duì)股東股權(quán)、另類(lèi)投資等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的監(jiān)督檢查力度，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)運(yùn)用保險(xiǎn)資金，嚴(yán)密防范各種風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。

其實(shí)，當(dāng)下對(duì)險(xiǎn)資的放行是事實(shí)，但這樣的放行是有條件的，需要在更加嚴(yán)格的監(jiān)管制度下，合理、合規(guī)、合法開(kāi)展。例如，在2020年11月發(fā)布的《關(guān)于保險(xiǎn)資金財(cái)務(wù)性股權(quán)投資有關(guān)事項(xiàng)的通知》中，監(jiān)管就列出了“十大禁區(qū)”。

另外，針對(duì)保險(xiǎn)資金投資股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)，監(jiān)管也早已規(guī)定融資規(guī)模不超過(guò)項(xiàng)目投資總額40%的底線。為此，看似具有更寬廣天地的險(xiǎn)資，實(shí)際需要更嚴(yán)格的把控。而在監(jiān)管底線面前，一旦有險(xiǎn)企觸碰，等待的將是更嚴(yán)厲的懲罰。

這次138萬(wàn)元的處罰，再次敲響了警鐘，千萬(wàn)不要去觸碰或跨越 “高壓線”。