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又一家網(wǎng)絡(luò)互助巨頭“倒下”。

3月26日，水滴集團(tuán)正式宣布，3月31日18點(diǎn)關(guān)閉網(wǎng)絡(luò)互助平臺。

意料之中，又猝不及防。滿滿的求生欲。

三天之內(nèi)，輕松互助和水滴互助兩大巨頭相繼自行關(guān)閉，只剩下螞蟻旗下的相互寶煢煢孑立，前途“兇險(xiǎn)”。

三年之內(nèi)，席卷上億用戶、一頭撞上監(jiān)管墻的網(wǎng)絡(luò)互助，是在焦灼中等待監(jiān)管“招安”，還是“自行了斷”，進(jìn)退維谷。

曲未終，人已散。

NO.1

多米諾

水滴互助正式終止之前，不幸確診大病的會員，自首次診斷之日起180天內(nèi)，可繼續(xù)發(fā)起申請，若符合原互助條件，將由平臺提供合理賠付。對于用戶賬戶內(nèi)的余額，平臺將從公告日起5日內(nèi)發(fā)起退款。8000多萬會員將面臨一個抉擇。

水滴關(guān)停只是網(wǎng)絡(luò)互助宿命的一個片段。

2020年8月，百度上線不足一年的燈火互助退出，推倒了第一塊多米諾骨牌。人們普遍認(rèn)為是百度的問題，做啥啥不行，會員區(qū)區(qū)幾十萬，退出是正常的。

但5個月后，千萬級用戶的美團(tuán)互助宣布退出，人們開始嗅出一絲不安。事后，當(dāng)時(shí)還是銀保監(jiān)會首席風(fēng)險(xiǎn)官的肖遠(yuǎn)企說，“美團(tuán)互助偏離美團(tuán)主業(yè)，以及逆選擇風(fēng)險(xiǎn)不斷增加是它關(guān)停的主要原因”。

的確如此。當(dāng)金融嚴(yán)監(jiān)管大幕拉起之前，流量平臺在金融路上蒙眼狂奔，網(wǎng)絡(luò)互助因?yàn)闃O高的獲客和流量而被青睞，成為挾流量以令金融的抓手。美團(tuán)的金融板塊本來起步就晚，硬牌照不多，對于網(wǎng)絡(luò)互助自然是醉翁之意不在酒。

但輕松互助和水滴互助的退出，有如巨石投湖，蕩起陣陣漣漪。與百度、美團(tuán)不同，網(wǎng)絡(luò)互助是輕松和水滴主業(yè)的重要一環(huán)，輕松籌、水滴籌與互助平臺和保險(xiǎn)商城構(gòu)成它們的商業(yè)閉環(huán)，三位一體。眾籌與互助二者既完成了獲客前的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)教育，又同時(shí)給各自的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)導(dǎo)流，環(huán)環(huán)相扣，本應(yīng)天衣無縫。

也正是如此，資本蜂擁而至，各路風(fēng)投一路加持，天使輪、ABCD輪不斷續(xù)演，其中水滴還不時(shí)傳出籌劃上市，都是因?yàn)榱髁繋淼臒o限可能性，這也是過去20年中國互聯(lián)網(wǎng)長盛不衰的故事腳本。

但現(xiàn)在這個故事，戛然而止。人們對網(wǎng)絡(luò)互助的預(yù)期產(chǎn)生了根本性的動搖。

如今，市場上的網(wǎng)絡(luò)互助平臺所剩無幾，規(guī)模寥寥，除了一騎絕塵、有著上億用戶的相互寶。

嗯，只剩下最后一塊多米諾，最大的那塊。

NO.2

相互寶

相互寶從誕生之日起的高光時(shí)刻，就伴隨著命運(yùn)多舛。從未有一款產(chǎn)品像相互寶一樣，讓監(jiān)管無從下手，又緊盯不放。構(gòu)成螞蟻現(xiàn)金奶牛的網(wǎng)絡(luò)小貸和聯(lián)合貸，也只是套利而已，監(jiān)管并非無章可循，也可隨時(shí)收緊。而相互寶則更費(fèi)思量，以至于監(jiān)管剛開始與之切割，倒逼“相互?！弊兩怼跋嗷殹?，之后又改變主意要納入監(jiān)管，但遲遲沒有納入監(jiān)管。

相互寶原來叫相互保，一字之差，相隔萬里。相互保甫一上市便引發(fā)巨大反響，短短數(shù)月，獲客數(shù)千萬，讓傳統(tǒng)險(xiǎn)企巨頭瞠目，超出了它們的認(rèn)知范圍。但銀保監(jiān)會短暫觀望后叫停了相互保，明確其不是保險(xiǎn)產(chǎn)品，不得以保險(xiǎn)的名義獲客。螞蟻隨后將相互保改名為相互寶，原先為產(chǎn)品承保的相互保險(xiǎn)社信美人壽退出，改由螞蟻兜底。

靠螞蟻信譽(yù)背書，靠平臺自律，始終藏著風(fēng)險(xiǎn)。在上市擱淺前的招股說明書里，螞蟻明確表示相互寶不是適用法律法規(guī)監(jiān)管的保險(xiǎn)產(chǎn)品，有可能無法滿足合規(guī)性要求，從而剝離。

2020年10月之后，金融監(jiān)管的畫風(fēng)為之一變，綿綿不絕，整個金融科技行業(yè)都在重塑預(yù)期，本就處在監(jiān)管套利重災(zāi)區(qū)的相互寶，更是成為眾矢之的。

數(shù)據(jù)不會說謊。今年以來，相互寶的分?jǐn)側(cè)藬?shù)急劇下降。從2021年1月第一期的10100.76萬人下降至3月第一期的9593萬人。也就是說，在兩個月的時(shí)間，相互寶分?jǐn)側(cè)藬?shù)縮減了500萬人左右。

分?jǐn)側(cè)藬?shù)下降、救助人數(shù)不斷增加，意味著每個人的分?jǐn)偨痤~也在增長。2020年，相互寶成員人均分?jǐn)偨痤~約94.2元，而此前一年是29元。

唱衰之聲四起，不絕若線。

NO.3

保險(xiǎn)姓“?！?/span>

網(wǎng)絡(luò)互助，何以至此？

一曰先天不足，一曰后繼乏力。

先天不足是說，網(wǎng)絡(luò)互助從一開始就面臨著監(jiān)管的疑慮，并隨著用戶人數(shù)的幾何級增長，監(jiān)管的擔(dān)憂進(jìn)一步放大。

畢竟，涉眾風(fēng)險(xiǎn)對于金融風(fēng)險(xiǎn)而言，是非常不確定的變量。這種風(fēng)險(xiǎn)是外溢的，最后需要國家兜底、全社會買單。

因此，即使最初冷眼旁觀、與之劃清界限的監(jiān)管部門，也不得不改弦更張，要將其管起來。

2020年9月，銀保監(jiān)會打擊非法金融活動局發(fā)表了一篇關(guān)于《非法商業(yè)保險(xiǎn)活動分析及對策建議》的文章，點(diǎn)名相互寶、水滴互助等網(wǎng)絡(luò)互助平臺會員，“數(shù)量龐大，屬于非持牌經(jīng)營，涉眾風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，部分前置收費(fèi)模式平臺形成沉淀資金，存在跑路風(fēng)險(xiǎn)，如果處理不當(dāng)、管理不到位還可能引發(fā)社會風(fēng)險(xiǎn)”。

監(jiān)管開始露出牙齒。

在今年的全國兩會建言中，網(wǎng)絡(luò)互助也成為被關(guān)注的熱點(diǎn)之一。全國政協(xié)委員、對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國家對外開放研究院研究員孫潔在提案中建議，將網(wǎng)絡(luò)互助納入銀保監(jiān)會監(jiān)管的框架內(nèi)，并加快網(wǎng)絡(luò)互助行業(yè)立法，對合格的平臺頒發(fā)證書并加以公示，以實(shí)現(xiàn)行業(yè)的平穩(wěn)健康長久發(fā)展。

只是，在監(jiān)管層層逼近、尚未亮劍之際，大多數(shù)網(wǎng)絡(luò)互助平臺自己卻繃不住了，相濡以沫，不如相忘于江湖。

至于后繼乏力，在于網(wǎng)絡(luò)互助的商業(yè)模式也不被市場看好，逆選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)如影隨形，人均分?jǐn)偨痤~注定不斷抬升，風(fēng)險(xiǎn)用戶驅(qū)逐健康用戶，劣幣驅(qū)逐良幣，是個典型的檸檬市場。如此惡性循環(huán)，要么平臺難以承受，要么風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，都不是我們所樂見的。

保險(xiǎn)姓“?！?，保險(xiǎn)是所有金融產(chǎn)品里杠桿最大的產(chǎn)品，具有長期性和保障性。但網(wǎng)絡(luò)互助，太過“以小博大”，雖然擊中了整個保險(xiǎn)市場的痛點(diǎn)，但如果不解決盈虧平衡問題，就難以服眾。畢竟好心不能當(dāng)飯吃。

此前，螞蟻金服研究院曾發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)互助行業(yè)白皮書》，預(yù)計(jì)2025年網(wǎng)絡(luò)互助將覆蓋4.5億人。

這個大餅畫早了。

回到3月26日的新聞本身，網(wǎng)絡(luò)互助也在尋求轉(zhuǎn)型。水滴互助將為用戶提供健康保障服務(wù)，提供保障期限為一年的水滴健康保，最高50萬元保額，保費(fèi)由水滴互助承擔(dān)。

所有命運(yùn)贈送的禮物，早已標(biāo)好了價(jià)格。只是那時(shí)候，大家都很年輕。