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信用保證保險(xiǎn)，這個(gè)經(jīng)歷過跌宕起伏的險(xiǎn)種，從前幾年的快速擴(kuò)張，到近一年的疾速萎縮，上半年再現(xiàn)回暖的跡象。

近日，《2021年上半年互聯(lián)網(wǎng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)研究報(bào)告》顯示，2021年上半年，互聯(lián)網(wǎng)信用保證保險(xiǎn)累計(jì)保費(fèi)收入56億元，同比增長(zhǎng)160%，大幅高于同期財(cái)險(xiǎn)公司整體保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入增速。

160%，什么概念？這意味著互聯(lián)網(wǎng)信保業(yè)務(wù)在半年時(shí)間內(nèi)就收入了2020年近一年的保費(fèi)。2020年全年互聯(lián)網(wǎng)信用保證險(xiǎn)保費(fèi)收入62.52億元，與今年上半年的56億元相比，僅僅相差不到6億元。

為何在整個(gè)信保業(yè)務(wù)下滑的情況下，互聯(lián)網(wǎng)信保會(huì)出現(xiàn)大幅上漲？這一增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)能否續(xù)演？

互聯(lián)網(wǎng)財(cái)險(xiǎn)回暖

信保業(yè)務(wù)拉漲160%

從《報(bào)告》披露的數(shù)據(jù)看，2021年上半年整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了回暖跡象，累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入472億元，同比增長(zhǎng)27%。相較2020年同比下滑5%的情況，有了明顯的改善。

具體來(lái)看，2021年上半年，互聯(lián)網(wǎng)車險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)累計(jì)保費(fèi)收入111億元，同比下降1%，較2020年互聯(lián)網(wǎng)車險(xiǎn)累計(jì)保費(fèi)收入同比降幅20%有所收窄；互聯(lián)網(wǎng)非車險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)累計(jì)保費(fèi)收入361億元，同比增長(zhǎng)39%。

與財(cái)險(xiǎn)整體發(fā)展趨勢(shì)基本一致，受車險(xiǎn)綜改的影響，互聯(lián)網(wǎng)車險(xiǎn)同樣出現(xiàn)一定程度的收縮。不過，相較財(cái)險(xiǎn)行業(yè)整體車險(xiǎn)業(yè)務(wù)而言，互聯(lián)網(wǎng)車險(xiǎn)的下降幅度并不大。而且，憑借其優(yōu)于線下傳統(tǒng)渠道的運(yùn)營(yíng)效率和客戶服務(wù)體驗(yàn)，互聯(lián)網(wǎng)車險(xiǎn)有效吸引了客戶。上半年，其滲透率回升至3%，較2020年上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。

可見，在車險(xiǎn)綜改及新冠疫情的綜合影響下，互聯(lián)網(wǎng)車險(xiǎn)所受到的影響不及傳統(tǒng)車險(xiǎn)。

再看互聯(lián)網(wǎng)非車險(xiǎn)領(lǐng)域，2021年上半年，意外健康險(xiǎn)、信用保證險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)與財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入203億元、56億元、33億元和16億元，同比增長(zhǎng)分別為31%、160%、73%、18%，分別占互聯(lián)網(wǎng)財(cái)險(xiǎn)的43%、12%、7%和3%。意外健康險(xiǎn)頂起了互聯(lián)網(wǎng)財(cái)險(xiǎn)的半壁江山。

作為互聯(lián)網(wǎng)財(cái)險(xiǎn)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展影響著整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)財(cái)險(xiǎn)的方向。而在這其中，除了意外健康險(xiǎn)外，信用保證保險(xiǎn)在2021年上半年也較為活躍，逆轉(zhuǎn)高速下滑態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了160%的增長(zhǎng)。

可以說，2021年上半年互聯(lián)網(wǎng)非車險(xiǎn)中最大的看點(diǎn)，非信用保證保險(xiǎn)莫屬。畢竟，在整個(gè)信保業(yè)務(wù)極速收縮下，逆勢(shì)回升且出現(xiàn)翻倍的增長(zhǎng)，信保業(yè)務(wù)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)？

三大原因助推回彈

回暖跡象不明朗

說到信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，總會(huì)聯(lián)想到曾經(jīng)的爆雷事件，而這也是引發(fā)信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)“血饅頭”的重要源頭。

作為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、保障民生，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供信譽(yù)兜底的險(xiǎn)種，信用保證保險(xiǎn)的發(fā)展原本就是起源于互聯(lián)網(wǎng)渠道。以“保障、增信及融資”為屬性，在我國(guó)以銀行為主體的非直接融資金融體系中增強(qiáng)銀保聯(lián)動(dòng)，信用保證保險(xiǎn)已成為構(gòu)建多層次信用借貸體系的新嘗試。

回顧以往的發(fā)展，可以用“極速”來(lái)形容。數(shù)據(jù)顯示，2012年我國(guó)信用保證保費(fèi)收入為107.54億元，2017年為416.99億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為31.13%。其中，保證險(xiǎn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率為33.78%，信用險(xiǎn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率為12.04%。

雖然在2013-2016年，保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速相對(duì)放緩，尤其是2016年還出現(xiàn)了保費(fèi)同比負(fù)增長(zhǎng)，但這一趨勢(shì)并沒有持續(xù)多久，至2017年，《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》下發(fā)后，給保證保險(xiǎn)帶來(lái)了轉(zhuǎn)機(jī)。

據(jù)悉，該通知規(guī)定了資金方需從持牌的擔(dān)保機(jī)構(gòu)尋求擔(dān)保，或者通過購(gòu)買保險(xiǎn)來(lái)保障條款中所約定的風(fēng)險(xiǎn)損失。從這一層面講，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)相對(duì)于擔(dān)保機(jī)構(gòu)或保理公司，在風(fēng)險(xiǎn)管控體系、科技投入水平，資產(chǎn)儲(chǔ)備以及品牌辨識(shí)度等因素上均具備了相對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

因此，資金方為了獲得更好的風(fēng)險(xiǎn)保障，更多的資金方更愿意通過信用保證保險(xiǎn)的方式讓借貸人增信，而非通過其他增信方式來(lái)對(duì)沖信用風(fēng)險(xiǎn)，繼而大幅度地推進(jìn)了信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)。這一時(shí)期的信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在快速增長(zhǎng)，很多財(cái)險(xiǎn)公司也開始大力發(fā)展此類業(yè)務(wù)。

但好景不長(zhǎng)，隨著P2P等融資類業(yè)務(wù)的爆雷，為其擔(dān)保的險(xiǎn)企也開始陷入踩雷的尷尬中。甚至有一些保險(xiǎn)公司動(dòng)輒幾億、十幾億元來(lái)賠付，對(duì)保險(xiǎn)公司的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了較大的影響。

基于這樣的環(huán)境變化，險(xiǎn)企開始收縮信保業(yè)務(wù)，監(jiān)管也開始發(fā)文整頓，例如，《信用保險(xiǎn)和保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》、《融資性信保業(yè)務(wù)保前管理操作指引》和《融資性信保業(yè)務(wù)保后管理操作指引》等。

單從整個(gè)財(cái)險(xiǎn)層面看，2021年前8月，信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)僅收入348億元保險(xiǎn)，同比下降了31.3%。整體下滑趨勢(shì)已定，但互聯(lián)網(wǎng)信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)又為何出現(xiàn)160%的大幅上漲？或許有三方面原因：

其一，2020年受疫情及爆雷事件影響，互聯(lián)網(wǎng)信保業(yè)務(wù)收入保費(fèi)下滑嚴(yán)重，以至于基數(shù)低。例如，2020年，互聯(lián)網(wǎng)信用保證險(xiǎn)累計(jì)保費(fèi)收入62.52億元，同比下降52.18%。

其二，政策導(dǎo)向，國(guó)家加大對(duì)中小微企業(yè)的扶持力度，多次發(fā)文支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。而信保業(yè)務(wù)作為為小微企業(yè)兜底的一款產(chǎn)品，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮著重要作用。

其三，銀保監(jiān)會(huì)就信保業(yè)務(wù)連續(xù)發(fā)文，而且對(duì)互聯(lián)網(wǎng)渠道也進(jìn)行了規(guī)范，監(jiān)管規(guī)定起到了效果。例如，保險(xiǎn)公司通過互聯(lián)網(wǎng)開展融資性信保業(yè)務(wù)的，要嚴(yán)格按照銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)定進(jìn)行信息披露。保險(xiǎn)公司要定期檢查合作的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和充分性，避免誤導(dǎo)消費(fèi)者。

科技加持信保

風(fēng)控合規(guī)仍是關(guān)鍵

從急速下滑，到再現(xiàn)增長(zhǎng)，互聯(lián)網(wǎng)信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)能否代表這一板塊的發(fā)展趨勢(shì)，或許未必。因?yàn)?，?jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及險(xiǎn)企內(nèi)控能力提升都是一個(gè)漸進(jìn)的過程，曾經(jīng)的爆雷事件讓不少險(xiǎn)企深受其苦，面對(duì)此類業(yè)務(wù)將謹(jǐn)慎行事。

不過，有報(bào)告稱，我國(guó)經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)方式深度轉(zhuǎn)型，由投資拉動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)驅(qū)動(dòng)，而信用保證保險(xiǎn)“保障、增信及融資”的金融屬性將助力消費(fèi)者更易獲得信貸產(chǎn)品。同時(shí)，保險(xiǎn)公司借助于科技發(fā)展紅利，能夠?yàn)橄M(fèi)者提供更為便捷、快速、小額的信用借貸服務(wù)，信貸的獲得手段更為便捷。

長(zhǎng)期來(lái)看，信用保證保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展不僅能夠驅(qū)動(dòng)消費(fèi)的發(fā)展，通過信用借貸調(diào)動(dòng)遠(yuǎn)期資產(chǎn)，平滑消費(fèi)發(fā)展受當(dāng)期現(xiàn)金流制約的瓶頸，驅(qū)動(dòng)信貸消費(fèi)，是助力我國(guó)經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)方式深層次改變的有效金融工具。

但需要注意的是，信用保證保險(xiǎn)的穩(wěn)定長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展需時(shí)刻秉持“審慎原則、小額分散、合法合規(guī)以及風(fēng)險(xiǎn)可控”等經(jīng)營(yíng)原則。尤其是風(fēng)控方面，要緊跟監(jiān)管規(guī)范，做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

例如，構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，加速推進(jìn)各項(xiàng)風(fēng)控流程的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，從而應(yīng)對(duì)更為碎片化、細(xì)分及個(gè)性化的普惠金融需求?？山柚谝幌盗行屡d技術(shù)的融合創(chuàng)新應(yīng)用，快速實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)與銀行的風(fēng)控對(duì)接、應(yīng)用新興技術(shù)在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、預(yù)警及反欺詐等。

此外，銀保監(jiān)會(huì)還提醒，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向小微企業(yè)開展融資性信保業(yè)務(wù)，應(yīng)謹(jǐn)慎評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營(yíng)成本，結(jié)合履約義務(wù)人的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)水平和綜合承受能力合理厘定費(fèi)率，建立科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。