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當(dāng)政府工作報(bào)告重點(diǎn)提出，要擴(kuò)大出口信用保險(xiǎn)對(duì)中小微外貿(mào)企業(yè)的覆蓋面，加強(qiáng)出口信貸支持之時(shí)，不由得讓我們想到，支持國(guó)內(nèi)企業(yè)融資的信用保險(xiǎn)和保證保險(xiǎn)如何呢？

已有的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年1月保證保險(xiǎn)的保費(fèi)收入為87億元，而上一年同期保費(fèi)收入為90億元，同比下滑3.3%。其實(shí)，這是信用保險(xiǎn)和保證保險(xiǎn)的一個(gè)常態(tài)表現(xiàn)，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷萎縮。

一起看看過去一年國(guó)內(nèi)信保業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀。

從“香餑餑”到“燙手山芋”，信保業(yè)務(wù)“瘦身”仍在進(jìn)行中。

近日，『A智慧?！猾@得一組行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2021年，信用保證保險(xiǎn)保費(fèi)收入為725億元，較2020年同比下降18.85%。而這樣的收縮與各大險(xiǎn)企對(duì)信保業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)態(tài)度轉(zhuǎn)變分不開。

作為財(cái)險(xiǎn)公司一度青睞的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，信保業(yè)務(wù)從曾經(jīng)的疾速增長(zhǎng)，到如今的接連萎縮，近兩年來經(jīng)歷了跌宕起伏，甚至讓一些險(xiǎn)企叫苦不迭。

在市場(chǎng)保障需求仍有，監(jiān)管政策并非“一刀切”的背景下，2022年信保業(yè)務(wù)將如何重拾信心，在符合風(fēng)控要求的前提下恢復(fù)往日生機(jī)，不僅給市場(chǎng)留下思考，更給各家險(xiǎn)企提出“考題”。

頭部險(xiǎn)企帶頭

保證保險(xiǎn)持續(xù)“瘦身”

信用保證保險(xiǎn)，一個(gè)專門為轉(zhuǎn)嫁市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)、為穩(wěn)定社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展而生的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，其實(shí)包含著兩個(gè)險(xiǎn)種，即保證保險(xiǎn)與信用保險(xiǎn)。過去的2021年，這兩個(gè)險(xiǎn)種有著截然不同的走勢(shì)。

『A智慧?！猾@得的數(shù)據(jù)顯示，2021年，保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入521.19億元，同比大幅下降24.3%；信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入203.85億元，與2020年的204億元基本持平。

眾所周知，上述兩個(gè)險(xiǎn)種均是以履約信用風(fēng)險(xiǎn)為保險(xiǎn)標(biāo)的，隨商業(yè)信用的發(fā)展而產(chǎn)生，不過從本質(zhì)看，兩個(gè)險(xiǎn)種卻有著不同的承保規(guī)則。其中，信用保險(xiǎn)是權(quán)利人向保險(xiǎn)公司投保被保證人（義務(wù)人）信用風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)；保證保險(xiǎn)則是保險(xiǎn)公司根據(jù)被保證人的要求向權(quán)利人提供自己信用擔(dān)保的保險(xiǎn)。

《關(guān)于印發(fā)信用保險(xiǎn)和保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》顯示，信用保險(xiǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)主體為履約義務(wù)人，投保人、被保險(xiǎn)人為權(quán)利人；而保證保險(xiǎn)的投保人為履約義務(wù)人，被保險(xiǎn)人為權(quán)利人。

所以，從一定意義來講，信用保險(xiǎn)的被保險(xiǎn)人是權(quán)利人，承保的是被保證人的信用風(fēng)險(xiǎn)，除保險(xiǎn)公司外，保險(xiǎn)合同中只涉及到權(quán)利人和義務(wù)人兩方。

而保證保險(xiǎn)是義務(wù)人應(yīng)權(quán)利人的要求投保自己的信用風(fēng)險(xiǎn)，由保險(xiǎn)公司出立保證書擔(dān)保，保險(xiǎn)公司實(shí)際上是保證人。但為了減少風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司往往要求義務(wù)人提供反擔(dān)保，這樣除保險(xiǎn)公司外，保證保險(xiǎn)中還涉及到義務(wù)人，反擔(dān)保人、權(quán)利人三方。

在我們所說的信保業(yè)務(wù)中，保證保險(xiǎn)的占比較大，也是近年來增長(zhǎng)較快的一方。有數(shù)據(jù)顯示，2011年我國(guó)信用保證保費(fèi)收入為171.97億元，2019年達(dá)到1043.6億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為22.18%。其中，保證險(xiǎn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率為35.04%，信用險(xiǎn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率為6.29%。也是2019年，信保業(yè)務(wù)達(dá)到近年來的峰值，其中，保證保險(xiǎn)就貢獻(xiàn)了843.65億元，信用保險(xiǎn)貢獻(xiàn)了199.95億元。

但自2019年后，信保業(yè)務(wù)就開始收縮。數(shù)據(jù)顯示，2020年信保業(yè)務(wù)保費(fèi)收入為893.45億元，同比下降14.39%。其中，信用保險(xiǎn)保費(fèi)收入為204.88億元，同比增長(zhǎng)2.46%；而保證保險(xiǎn)保費(fèi)收入下降至688.57億元，同比下降18.38%，拖累了整個(gè)信保業(yè)務(wù)。

不過，具體到各家險(xiǎn)企來看，每家保險(xiǎn)公司也各有側(cè)重。從『A智慧?！猾@得的數(shù)據(jù)看，財(cái)險(xiǎn)“老三家”人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)在保證保險(xiǎn)與信用保險(xiǎn)方面，有著不一樣的發(fā)展現(xiàn)狀。

數(shù)據(jù)顯示，2021年，人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)三家公司在信用保險(xiǎn)方面分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入16.29億元、0.25億元、3.29億元；在保證保險(xiǎn)方面分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入12.11億元、180.98億元、72.53億元。

可見，隨著人保對(duì)信保業(yè)務(wù)的調(diào)整，其保證保險(xiǎn)與信用保險(xiǎn)的保費(fèi)收入均不高。但平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)在保證保險(xiǎn)方面仍有不少的業(yè)務(wù)量。不過，對(duì)比2020年的保費(fèi)收入，平安財(cái)險(xiǎn)亦有所下滑。

中國(guó)平安2020年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)年平安財(cái)險(xiǎn)保證保險(xiǎn)原保費(fèi)收入為374.29億元，也就是說2021年該業(yè)務(wù)保費(fèi)收入同比下降51.65%。相較之下，2021年太保財(cái)險(xiǎn)的保證保險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模不降反升，年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年太保集團(tuán)保證保險(xiǎn)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為66.9億元。

此外，財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)第二梯隊(duì)2021年在信用保險(xiǎn)方面的保費(fèi)收入基本都不高，維持在0-5億元之間，但保證保險(xiǎn)也出現(xiàn)了分化的發(fā)展情況。例如，中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)、太平財(cái)險(xiǎn)、國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)2021年的保證保險(xiǎn)收入僅為個(gè)位數(shù)，但大地保險(xiǎn)、陽光財(cái)險(xiǎn)2021年保證保險(xiǎn)收入則在幾十億元的水平。

保證保險(xiǎn)承保轉(zhuǎn)盈利

信用保險(xiǎn)仍虧損

從昔日的爭(zhēng)相布局，到今日的收縮戰(zhàn)線，這背后除了信保業(yè)務(wù)面臨的巨大風(fēng)險(xiǎn)外，還有難以掩蓋的虧損現(xiàn)實(shí)。

近年來，隨著信保業(yè)務(wù)各種爆雷事件的發(fā)生，參與其中的多家險(xiǎn)企深受其拖累。例如，浙商財(cái)險(xiǎn)、長(zhǎng)安責(zé)任等。就連財(cái)險(xiǎn)“老大”在風(fēng)險(xiǎn)巨大的信保業(yè)務(wù)面前，也無奈地說出了“信用保證保險(xiǎn)是一種專業(yè)性較強(qiáng)的險(xiǎn)種，需要專業(yè)化的經(jīng)營(yíng)與管理，而不是基于精算，也不是基于大數(shù)據(jù)法則”。

承保風(fēng)險(xiǎn)難以把控下，讓人保財(cái)險(xiǎn)痛定思痛，下定決心對(duì)信保業(yè)務(wù)“梳理存量，優(yōu)化增量”。據(jù)『A智慧?！猾@悉，到2021年年底，人保財(cái)險(xiǎn)信保業(yè)務(wù)僅剩下不到20億元的規(guī)模。

而伴隨行業(yè)對(duì)信保業(yè)務(wù)規(guī)模和風(fēng)控的調(diào)整，曾經(jīng)深陷虧損境地的信保業(yè)務(wù)如今經(jīng)營(yíng)情況如何，或許，可以從綜合賠付率、綜合費(fèi)用率、綜合成本率來探析。

『A智慧?！猾@得的數(shù)據(jù)顯示，2021年，財(cái)險(xiǎn)業(yè)中僅有保證保險(xiǎn)、農(nóng)險(xiǎn)的綜合成本率低于100%。其中，保證保險(xiǎn)的綜合成本率為86.68%，是所有險(xiǎn)種中最低的，從這一層面看，2021年的保證保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)了承保盈利。

但2021年，信用保險(xiǎn)的綜合成本率達(dá)到118.2%，成為2021年財(cái)險(xiǎn)中綜合成本率最高的險(xiǎn)種。信用保險(xiǎn)綜合成本率之所以高，原因在于其2021年的綜合賠付率高，達(dá)到94.58%。反觀其綜合費(fèi)用率，則為23.62%。

具體到險(xiǎn)企看，保證保險(xiǎn)方面，財(cái)險(xiǎn)“老三家”的綜合成本率均未超過100%，財(cái)險(xiǎn)第二梯隊(duì)的險(xiǎn)企，除了太平財(cái)險(xiǎn)綜合成本率達(dá)到221.49%外，其他的也沒有超過100%。不過，太平財(cái)險(xiǎn)2021年的保證保險(xiǎn)保費(fèi)收入僅為1.73億元，體量很小，并且造成綜合成本率高，是因?yàn)樘截?cái)險(xiǎn)2021年保證保險(xiǎn)的綜合賠付率達(dá)到154.15%。

信用保險(xiǎn)方面，財(cái)險(xiǎn)“老三家”中人保財(cái)險(xiǎn)與太保財(cái)險(xiǎn)綜合成本率低于100%，但平安財(cái)險(xiǎn)達(dá)到231.49%，這是因?yàn)?021年平安財(cái)險(xiǎn)的信用保險(xiǎn)綜合賠付率達(dá)到227.22%所致，但與前述的太平財(cái)險(xiǎn)一樣，平安財(cái)險(xiǎn)的信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)體量小，僅為0.25億元。而財(cái)險(xiǎn)第二梯隊(duì)的險(xiǎn)企，除國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)外，信用保險(xiǎn)的綜合成本率大多高于100%。

信保業(yè)務(wù)仍有前景

修煉風(fēng)控內(nèi)功是核心

說到信保業(yè)務(wù)的收縮，其實(shí)已是行業(yè)共識(shí)。近年來，隨著信用保證保險(xiǎn)爆雷事件不斷發(fā)生，巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患不斷被暴露出來，為了“自?！?，很多險(xiǎn)企開始收縮信保業(yè)務(wù)。作為一項(xiàng)穩(wěn)定微觀經(jīng)濟(jì)、助力中小企業(yè)發(fā)展的保險(xiǎn)產(chǎn)品，信用保證保險(xiǎn)如何尋出路？

其實(shí)，從長(zhǎng)期來看，信用保證保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展能夠有效帶動(dòng)消費(fèi)，通過信用借貸調(diào)動(dòng)遠(yuǎn)期資產(chǎn)，平滑消費(fèi)受當(dāng)期現(xiàn)金流制約的瓶頸，是助力我國(guó)經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)方式深層次改變的有效金融工具。

尤其是隨著我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)的迅速發(fā)展，普惠金融背景下對(duì)融資增信的政策支持，以及信用保證保險(xiǎn)融資增信功能的不斷豐富，融資性信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)也在發(fā)揮越來越大的兜底功能。

自疫情發(fā)生以來，為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展，政府開始加大對(duì)普惠型小微企業(yè)融資支持的力度，同時(shí)也鼓勵(lì)保險(xiǎn)發(fā)揮保障功能，為小微企業(yè)發(fā)展護(hù)航。從這一層面看，國(guó)家支持，政策鼓勵(lì)，是信保業(yè)務(wù)持續(xù)深耕的前提之一。

而且，今年的政府工作報(bào)告中，在回顧2021年的工作時(shí)國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)提到了“加大對(duì)受疫情影響嚴(yán)重行業(yè)企業(yè)信貸投放，繼續(xù)執(zhí)行小微企業(yè)貸款延期還本付息和信用貸款支持政策”。說到信用貸款，自然離不開保險(xiǎn)的護(hù)航，而在這一過程中，信保業(yè)務(wù)也有了施展的空間。

但發(fā)展之前，把控好風(fēng)險(xiǎn)，修煉好內(nèi)功，才是信保業(yè)務(wù)為企業(yè)護(hù)航的基礎(chǔ)。為此，在2021年全國(guó)“兩會(huì)”期間，全國(guó)政協(xié)委員、原保監(jiān)會(huì)副主席周延禮曾在相關(guān)提案中指出，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)，是開展融資性信用保證保險(xiǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)的核心。

銀保監(jiān)會(huì)也曾印發(fā)《融資性信保業(yè)務(wù)保前管理操作指引》和《融資性信保業(yè)務(wù)保后管理操作指引》兩份文件，在經(jīng)營(yíng)條件、承保類型、禁止行為、承保限額等方面對(duì)信保業(yè)務(wù)提出明確監(jiān)管要求。

所以，信用保證保險(xiǎn)的穩(wěn)定長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展需時(shí)刻秉持“審慎原則、小額分散、合法合規(guī)以及風(fēng)險(xiǎn)可控”等經(jīng)營(yíng)原則。尤其是風(fēng)控方面，要緊跟監(jiān)管規(guī)范，做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。而如何更好地應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，或可以借助科技能力，例如通過數(shù)字化分析、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等來提前做好風(fēng)險(xiǎn)防御。

當(dāng)然，監(jiān)管還提醒險(xiǎn)企，向小微企業(yè)開展融資性信保業(yè)務(wù)，應(yīng)謹(jǐn)慎評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營(yíng)成本，結(jié)合履約義務(wù)人的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)水平和綜合承受能力合理厘定費(fèi)率，建立科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。