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還有10天，關(guān)于人身保險業(yè)第四套經(jīng)驗生命表的反饋意見就要“提交”，這次調(diào)整對市場影響究竟有多大，備受關(guān)注。

近日，中國精算師協(xié)會向人身險公司和再保險公司下發(fā)了《中國人身保險業(yè)經(jīng)驗生命表（2023）（征求意見稿）》（簡稱，第四版生命表意見稿），要求各公司于1月22日“下班前”將測試結(jié)果和反饋意見發(fā)送。

這意味著，目前正在使用的第三版生命表將要退出歷史舞臺?！笆昴ヒ粍Α保鳛槿松肀ｋU業(yè)的基石，生命表即將迭代至第四版。

從征求意見稿來看，第四版生命表在保留第三版生命表非養(yǎng)老一表、二表、養(yǎng)老類業(yè)務(wù)表的基礎(chǔ)上，新增大灣區(qū)部分以及單一生命體男女表。第四版生命表披露的數(shù)據(jù)還顯示，人均預(yù)期壽命正逐步提高、死亡率不斷下降。

業(yè)內(nèi)人士根據(jù)意見稿分析稱，第四版生命表會對部分保險產(chǎn)品的定價產(chǎn)生一定程度的影響，如以身故保障為主的定期壽險和定額終身壽險價格或下降，年金類產(chǎn)品則會因死亡率的下降，價格或上漲。但是，保險產(chǎn)品的定價還會受到預(yù)定利率、預(yù)定費用率等因素影響，不同險企對于保險產(chǎn)品的定價也會有所差異。

第四版生命表迭代在即

緊跟預(yù)期壽命增長步伐

回溯生命表的迭代歷程，基于保險公司分別在1990年至1993年、2000年至2003年、2010年至2013年期間的理賠數(shù)據(jù)，人身險業(yè)先后制定了三版生命表，分別為中國人壽保險業(yè)經(jīng)驗生命表（1990—1993）；中國人壽保險業(yè)經(jīng)驗生命表（2000—2003）；中國人壽保險業(yè)經(jīng)驗生命表（2010—2013）。

生命表，又稱作“死亡表”或者“死亡率表”，它反映了同一個時期出生的一批人從出生后到陸續(xù)死亡的全部過程的統(tǒng)計。生命表是人身保險業(yè)的基石和核心基礎(chǔ)設(shè)施，是一個國家或地區(qū)保險精算技術(shù)水平高低的重要標志，廣泛用于產(chǎn)品定價、準備金評估、現(xiàn)金價值計算等各個方面。

有熟悉保險精算的專業(yè)人士介紹道，生命表的更迭主要源于隨著人們生活水平的提升以及社會醫(yī)療水平的進步，人的預(yù)期壽命也在逐步增加，由此生命表會每十年左右進行一次更迭。如今，隨著上述意見稿的發(fā)布，預(yù)示著第四版生命表呼之欲出。

那么，第四版生命表相較第三版有哪些變化？第四版生命表共涵括7張表，在保留第三版的非養(yǎng)老金業(yè)務(wù)一表、二表、養(yǎng)老類業(yè)務(wù)表外，還新增了非養(yǎng)老類業(yè)務(wù)一表男女表（大灣區(qū)專屬參考）、非養(yǎng)老類業(yè)務(wù)二表男女表（大灣區(qū)專屬參考）、養(yǎng)老類業(yè)務(wù)表男女表（大灣區(qū)專屬參考）、單一生命體表男女表。

上述專業(yè)人士分析稱，非養(yǎng)老金業(yè)務(wù)一表和二表分別對應(yīng)著非養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的保障類業(yè)務(wù)和儲蓄類業(yè)務(wù)。從適用產(chǎn)品范圍來看，非養(yǎng)老類業(yè)務(wù)一表適用產(chǎn)品范圍為健康險、死亡風(fēng)險高的定期壽險和終身壽險；非養(yǎng)老類業(yè)務(wù)二表適用產(chǎn)品范圍為死亡風(fēng)險低的定期壽險及終身壽險、無定期返還的兩全保險、有定期返還且生存責(zé)任低的兩全保險和長壽風(fēng)險低的年金險；養(yǎng)老類業(yè)務(wù)表適用范圍為有定期返還且生存責(zé)任高的兩全保險、長壽風(fēng)險高的年金險。

尤為值得關(guān)注的是，第四版生命表最重要的變化就是，死亡發(fā)生率的下降。

以養(yǎng)老類業(yè)務(wù)表為例，新版生命表的死亡發(fā)生率降幅很大，平均在20%左右。剛出生男性、女性的預(yù)期壽命分別為84.46歲和90.08歲，比舊版男性女性的預(yù)期壽命（82.63歲和87.63歲）提高了大約兩歲。

事實上，國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《“十四五”國民健康規(guī)劃》也指出，到2025年，中國的人均預(yù)期壽命在2020年基礎(chǔ)上繼續(xù)提高1歲左右，展望2035年，人均預(yù)期壽命達到80歲以上。

新生命表動態(tài)調(diào)整

保險產(chǎn)品會否漲價？

提及第四版生命表對市場的影響，對于保險消費者而言，最關(guān)心的無疑是會否因此漲價？這就需要從保險產(chǎn)品定價邏輯上剖析。

通常而言，保險公司在給保險產(chǎn)品定價時，會參考行業(yè)發(fā)布的相應(yīng)指標或標準。一般來說，影響保險產(chǎn)品的定價因素有三個：預(yù)定利率、預(yù)定發(fā)生率和預(yù)定費用率。

預(yù)定利率是指給到消費者的預(yù)期投資回報率，如目前普通型人身險預(yù)定利率上限為3%；預(yù)定費用率指預(yù)估的如經(jīng)營成本、傭金等費用；而預(yù)定發(fā)生率即保險事故發(fā)生的預(yù)期概率。

而保險公司在確定預(yù)定發(fā)生率時，就會參考行業(yè)發(fā)布的指標數(shù)據(jù)，生命表就是參考的重要標準之一。那么，如果險企將第四版生命表作為參考，相關(guān)保險產(chǎn)品是會漲價還是降價？

進一步看，生命表測算的保險產(chǎn)品主要包括定期壽險、終身壽險、年金險產(chǎn)品等。其中，定期壽險就是在保險合同約定的期間內(nèi)，如果被保人死亡或全殘，那么保險公司按照約定的保額給付保險金；終身壽險分為定額終身壽險和增額終身壽險。增額終身壽險和定額終身壽險的區(qū)別主要體現(xiàn)在保額的變化上，定額終身壽險的保額是不會變化的，增額終身壽險的保額前期要比定額終身壽險低，后期會按一定比例遞增。

從保費價格來說，對于以身故保障為主的定期壽險和定額終身壽險而言，在其他因素不變的情況下，如果死亡率降低，保費就會出現(xiàn)一定程度的下降；而對于增額終身壽險來說，其主要用來實現(xiàn)強制儲蓄、保值升值，身故保障略低，死亡率對保費影響較小，其保費主要受預(yù)定利率和預(yù)定費用率影響。

年金險是指投保人定期向保險公司交納一定的保費，從約定時間開始，再從保險公司領(lǐng)錢的理財保險。隨著死亡率降低，保險公司需要給付更多的生存金，于是保費就有可能增加。

近年來，在銀行存款利率不斷下調(diào)，銀行理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型后不再保本，疊加資本市場波動之下，年金險、增額終身壽險等儲蓄險已成為低風(fēng)險偏好投資者的熱門選項。

死亡發(fā)生率低于“全國版”

大灣區(qū)專屬壽險有紅利

不得不說的是，新版生命表意見稿還有一點頗為引人注目，即與第三版生命表相比，新增了3張大灣區(qū)專屬經(jīng)驗生命表。

大灣區(qū)專屬經(jīng)驗生命表基于出單且被保險人或投保人常駐于廣州、深圳、珠海、佛山、惠州、東莞、中山、江門、肇慶粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地9市的保單和理賠數(shù)據(jù)編制。

根據(jù)第四版生命表意見稿披露的數(shù)據(jù)顯示，粵港澳大灣區(qū)死亡發(fā)生率比全國平均水平還要低，大概只有全國版本的80%，這也意味著其保險產(chǎn)品價格也會區(qū)別于普通生命表定價的產(chǎn)品。

從政策面來看，粵港澳大灣區(qū)保險藍圖早已著手布局?！蛾P(guān)于金融支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的意見》就提到，鼓勵更多社會資本在粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地設(shè)立保險法人機構(gòu)，支持保險公司在粵港澳大灣區(qū)建立資產(chǎn)管理、營運、研發(fā)、后援服務(wù)、數(shù)據(jù)信息等總部。

為貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的戰(zhàn)略部署和《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》，深化保險供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，鼓勵和支持保險產(chǎn)品創(chuàng)新，切實服務(wù)保障民生，2020年，原中國銀保監(jiān)會辦公廳發(fā)布《關(guān)于推進粵港澳大灣區(qū)人身保險產(chǎn)品有關(guān)工作的通知》。在費率厘定上，《通知》規(guī)定，跨境醫(yī)療險產(chǎn)品主要基于粵港澳大灣區(qū)內(nèi)醫(yī)療健康和商業(yè)保險經(jīng)驗數(shù)據(jù)定價，保額上限可適度提高與港澳接軌。

在上述《通知》下發(fā)后，彼時中國人壽、中國太保、橫琴人壽等險企就陸續(xù)創(chuàng)新推出粵港澳大灣區(qū)專屬的重疾險、醫(yī)療險產(chǎn)品，可擴展至廣東全省，港澳人士亦可投保。

有機構(gòu)人士分析認為，從國家層面來看，保險業(yè)在粵港澳大灣區(qū)的戰(zhàn)略導(dǎo)向凸顯。未來，為推進粵港澳大灣區(qū)人身險的高質(zhì)量發(fā)展，需要險企持續(xù)加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，開發(fā)更多針對大灣區(qū)百姓的專屬保險產(chǎn)品。

綜上總體來說，雖然生命表廣泛用于人身險產(chǎn)品定價、準備金評估、現(xiàn)金價值計算等方面，但監(jiān)管目前只要求險企在計提責(zé)任準備金時，評估死亡率應(yīng)采用生命表所提供的數(shù)據(jù)；在厘定保費時，參考生命表所提供的數(shù)據(jù)作為確定預(yù)定死亡率的依據(jù)。加之保險產(chǎn)品的定價受多重因素影響，由此生命表迭代更新對保險產(chǎn)品定價的影響有限。并且，第四版生命表對不同類型產(chǎn)品、不同公司的影響也會有一定差異。

不過，可以期待的是，新版生命表新增的大灣區(qū)部分，打開了保險業(yè)戰(zhàn)略布局大灣區(qū)市場的想象力，這也將進一步激發(fā)險企開發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品的動力。