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鑒古知今。

在這個(gè)紛亂的庚子之春。中國保險(xiǎn)業(yè)歷史上，第四起保險(xiǎn)公司被接管案帷幕落下——中國銀保監(jiān)會依法結(jié)束對安邦集團(tuán)的接管。

接管兩年，安邦這一行業(yè)發(fā)展史上最大的風(fēng)險(xiǎn)主體，在接管組行之有效的接管處置下，成功交出令人各方滿意的答卷：

一為“穩(wěn)”。截止2020年1月，接管前安邦集團(tuán)發(fā)行的1.5萬億元中短存續(xù)期理財(cái)保險(xiǎn)已全部兌付，且未發(fā)生一起逾期和違約事件。

二為“定”。從安邦集團(tuán)拆分新設(shè)的大家保險(xiǎn)集團(tuán)，目前已基本具備正常經(jīng)營能力，安邦集團(tuán)和安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司則將依法予以清算注銷。

三為“新”。大家保險(xiǎn)集團(tuán)保障期限為5年及5年以上的壽險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)模占比提升至75%以上，較原安邦人壽以中短期產(chǎn)品為主的負(fù)債結(jié)構(gòu)明顯改善，銀保期繳長期型業(yè)務(wù)也從零起步，2019年實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入55.7億元。

揮別過往，業(yè)內(nèi)外都在期待全新的大家。關(guān)于未來，“保持民營性質(zhì)、堅(jiān)定回歸保障以及健養(yǎng)、創(chuàng)新、不動產(chǎn)三大板塊賦能。”大家描摹的圖景值得期待。

在歷史的輪回中，前事之師雖不可教條，但鏡鑒之義卻不應(yīng)不知。

那些被接管的保險(xiǎn)公司

一家保險(xiǎn)公司被監(jiān)管機(jī)構(gòu)接管，某種程度上一定是因其存在重大風(fēng)險(xiǎn)。在我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展史上，安邦之前，被接管之案例已有三次，分別為：永安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、新華人壽和中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)。

在法治社會，任何事件都可從法律的維度追溯源頭，保險(xiǎn)公司被接管自然也有明確的法律規(guī)制。

《保險(xiǎn)法》第144條明確，兩種情況下保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可對保險(xiǎn)公司進(jìn)行接管。

一是公司償付能力不足之時(shí)(償付能力，即衡量保險(xiǎn)公司償還債務(wù)的能力，如果所有保單都出險(xiǎn)了，保險(xiǎn)公司能賠付多少比例，大于100%就是能全部賠付，低于100%相當(dāng)于資不抵債，不夠賠了)；

二是公司違法經(jīng)營或經(jīng)營不善，可能危及償付能力之時(shí)。

永安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)資本金作假

1997年12月1日原保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)中國人民銀行發(fā)布公告：鑒于永安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱“永安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)”）存在嚴(yán)重違法、違規(guī)等問題，從1997年12月1日至1998年5月31日對永安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)實(shí)行為期半年的接管。

從而永安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)也就成為了我國保險(xiǎn)業(yè)復(fù)業(yè)18年來首例被接管的保險(xiǎn)公司。

彼時(shí)，公開的被接管原因有二：一是違規(guī)跨區(qū)經(jīng)營，超出規(guī)定區(qū)域開展業(yè)務(wù)；二是資本金作假，股東實(shí)際出資低于規(guī)定出資。

我國《保險(xiǎn)法》第72條規(guī)定：設(shè)立保險(xiǎn)公司，注冊資本的最低限額為人民幣2億元。保險(xiǎn)公司注冊資本最低限額必須為實(shí)繳貨幣資本。

但據(jù)陜西省有關(guān)部門調(diào)查，永安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的登記注冊資本為6.8億元，實(shí)際到位不足1億元。

鑒于注冊資本不到位將危及償付能力，為保護(hù)投保人利益、確保公司正常經(jīng)營，中國人民銀行對永安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)進(jìn)行接管。

而在違法行為之外，永安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)還存在違規(guī)行為——異地展業(yè)。

1996年7月25日，中國人民銀行公布的《保險(xiǎn)管理暫行規(guī)定》第17條規(guī)定：“未設(shè)分支機(jī)構(gòu)的保險(xiǎn)公司只能在該公司注冊地開展業(yè)務(wù)，其他保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)只能在中國人民銀行批準(zhǔn)的區(qū)域內(nèi)開展業(yè)務(wù)?！庇腊藏?cái)產(chǎn)保險(xiǎn)跨區(qū)經(jīng)營涉嫌嚴(yán)重?cái)_亂保險(xiǎn)市場秩序。

保險(xiǎn)公司被金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)接管后，一般會出現(xiàn)兩種結(jié)果：一是接管期滿，被接管的保險(xiǎn)公司恢復(fù)了正常經(jīng)營能力，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以決定終止接管；

二是接管機(jī)構(gòu)認(rèn)為被接管的保險(xiǎn)公司的財(cái)產(chǎn)已不足清償所負(fù)債務(wù)，經(jīng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，依法可以向人民法院申請宣告破產(chǎn)。

而永安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)被接管后，進(jìn)行了資本金重組，加強(qiáng)了內(nèi)控建設(shè)，理順了各種關(guān)系，業(yè)務(wù)有所發(fā)展。

1998年9月1日，中國人民銀行結(jié)束了對其之接管。

成立僅2年，便先后經(jīng)歷成立、接管、延長接管和重組，一度震驚國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)。

同年11月——永安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)接管案結(jié)束后的兩個(gè)月，國務(wù)院成立了原中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會，依法律法規(guī)統(tǒng)一監(jiān)督管理全國的保險(xiǎn)市場。

時(shí)至今日，永安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的發(fā)展亦難言順利，股東內(nèi)斗等公司治理問題遲遲未得以真正化解。

新華人壽掌門人挪用公司資金

2006年初，原保監(jiān)會發(fā)現(xiàn)新華人壽2005年度的償付能力充足率僅為61%。

隨后據(jù)原保監(jiān)會調(diào)查稱，新華人壽董事長關(guān)國亮挪用巨額公司資金，在任8年期間累計(jì)挪用公司資金130多億元，這些資金，或被拆借給利益伙伴入股并控制新華人壽，或用于大規(guī)模違規(guī)投資，至案發(fā)時(shí)仍有27億元未能歸還。

最終，經(jīng)法院審理認(rèn)定，指控其挪用的三筆資金中有兩筆證據(jù)不足，最終認(rèn)定挪用金額為2億元，這筆資金被轉(zhuǎn)至其弟經(jīng)營的黑龍江貫通投資有限公司。

基于此，原保監(jiān)會依《保險(xiǎn)法》規(guī)定，于2007年5月首次動用保險(xiǎn)保障基金接管新華人壽，先后收購了隆鑫集團(tuán)有限公司、海南格林島投資有限公司等所持的新華人壽股權(quán)，接手價(jià)格為5.99元/股，共占新華人壽股權(quán)的38.815%，位居第一大股東。

2009年11月，保險(xiǎn)保障基金將股權(quán)整體轉(zhuǎn)讓給中央?yún)R金公司(接手價(jià)5.99元/股，出售價(jià)8.7元/股，盈利12.5億元)，完成了新華人壽風(fēng)險(xiǎn)處置任務(wù)。

接管結(jié)束后，新華人壽于2011年在香港聯(lián)合交易所和上海證券交易所同步上市，成為了國內(nèi)第四家上市的保險(xiǎn)公司，也是國內(nèi)首家“A股+H股”同步上市的保險(xiǎn)公司。

中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)巨額虧損

與新華人壽有所不同，中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)被接管的主要原因是公司巨額虧損和償付能力不足。

2007年，作風(fēng)激進(jìn)，擴(kuò)張過度的中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)虧損超過64億元，資不抵債。

為解決償付能力不足及資金缺口問題，中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)走上了漫長的引資之路。盡管先后有法國安盛、安盟，德國安聯(lián)以及來自英國的皇家太陽聯(lián)合等多家外資企業(yè)參與競標(biāo)，但最終均無疾而終。

2009年3月，在股權(quán)重組無果的情況下，保監(jiān)會臨危受命，派出內(nèi)控工作組入駐中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)總部，參與中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)的各項(xiàng)重大事務(wù)。

2009年5月，中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)第一大股東新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)將其持有的61%股權(quán)正式交給保監(jiān)會托管，由保監(jiān)會代行相應(yīng)的股東權(quán)利。

2011年12月，保監(jiān)會宣布，保險(xiǎn)保障基金公司正式介入，控股中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)約8.6億股，持股比例為57.43%。

當(dāng)時(shí)，屬于財(cái)險(xiǎn)的保障基金只有近70億元，而中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)的注資至少需要60億元。

2012年3月，保險(xiǎn)保障基金還是出手了，注資金額“恰好”是60億元。此時(shí)中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)的注冊資本由此前的15億變?yōu)?5億元，保險(xiǎn)保障基金的持股比例也由此前的57.43%變?yōu)?1.49%，而第二大股東新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)投資有限責(zé)任公司的股權(quán)僅有2%。

2012年12月，東方資產(chǎn)管理公司以債轉(zhuǎn)股方式注資78.1億，控股51%成為第一大股東，保險(xiǎn)保障基金位居第二，持股比例為44.82%，這一股權(quán)比例一直延續(xù)到2016年。

2016年2月，遼寧成大、中國中車和富邦人壽以總價(jià)格144.05億元受讓保險(xiǎn)保障基金持有的中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)60億股股份，三家各自競得30億股、20億股、10億股，分別以19.60%、13.06%、6.53%的持股比例成為中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)第二、第三以及第四大股東。

保險(xiǎn)保障基金的持股比例降至5.6335%，退居股東第五位。

根據(jù)中華保險(xiǎn)發(fā)布的2017年三季度償付能力報(bào)告：公司凈利潤為2.24億元，前三季度累計(jì)凈利潤10.09億元；核心償付能力充足率206.46%，綜合償付能力充足率285.23%，在保監(jiān)會最近一期的風(fēng)險(xiǎn)綜合評級中獲得A類。

在經(jīng)歷波折后，中華保險(xiǎn)也進(jìn)入了穩(wěn)定發(fā)展期。

2018年1月，中華保險(xiǎn)發(fā)出公告稱，保險(xiǎn)保障基金將所持有的中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)5.6335%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給富邦人壽，轉(zhuǎn)讓后，富邦人壽持股比例上升至12.1652%。

就此，保險(xiǎn)保障基金“功成身退”，完全退出中華保險(xiǎn)。

在此之后，中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)的發(fā)展之路亦有諸多波折，2019年一度因巨額踩雷“P2P”震驚業(yè)內(nèi)外。

根據(jù)中華保險(xiǎn)2019年四季度償付能力報(bào)告：公司去年凈利潤為5.64億元，同比減少50%；核心償付能力充足率187.32%，綜合償付能力充足率263.23%，在保監(jiān)會最近一期的風(fēng)險(xiǎn)綜合評級中獲得B類。

嚴(yán)監(jiān)管下的高質(zhì)量發(fā)展

上述案例一再佐證監(jiān)管對于保險(xiǎn)公司嚴(yán)監(jiān)管的決絕，一旦發(fā)現(xiàn)其經(jīng)營不善，或是償付能力不足，便會出臺系列政策讓其整頓，乃至接管化解保險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，被接管保險(xiǎn)公司的目標(biāo)也相對一致，都需要通過股權(quán)重組重塑公司治理，并推動公司平穩(wěn)過渡實(shí)現(xiàn)正常經(jīng)營。

因此，在安邦集團(tuán)接管事件中，工作組的風(fēng)險(xiǎn)化解方案重心便放在了遴選優(yōu)質(zhì)股東，實(shí)現(xiàn)股權(quán)重組上。

目前，從安邦集團(tuán)中拆分新設(shè)的大家保險(xiǎn)集團(tuán)，是由中國保險(xiǎn)保障基金有限責(zé)任公司、中國石油化工集團(tuán)有限公司、上海汽車工業(yè)（集團(tuán)）總公司于2019年6月共同出資設(shè)立的，注冊資本203.6億元。

據(jù)披露，大家保險(xiǎn)集團(tuán)目前正積極推進(jìn)“引戰(zhàn)”工作，且已基本鎖定社會投資人，將在交易協(xié)議簽署后，報(bào)送銀保監(jiān)會審批。

從保險(xiǎn)行業(yè)整體發(fā)展來看，隨著《關(guān)于推動銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》的發(fā)布，保險(xiǎn)業(yè)將迎來從量的追求到質(zhì)的提升的五年。

原“國十條”的目標(biāo)是，到2020年，力求從保險(xiǎn)大國變?yōu)楸ｋU(xiǎn)強(qiáng)國，保險(xiǎn)深度達(dá)到5%，保險(xiǎn)密度達(dá)到3500元/人。

根據(jù)2019年的保費(fèi)測算，今年保險(xiǎn)深度4.9%、密度3100元左右，到2020年基本可實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

在此之后，中國保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展重心勢必將從量的增長到質(zhì)的追求上來，服務(wù)民生、服務(wù)社會是為高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)。

保契銳評

在這個(gè)只有嶄新起點(diǎn)而沒有終途的行業(yè)發(fā)展螺旋中，在行業(yè)風(fēng)云潮汐變換的全新時(shí)代，新生的大家保險(xiǎn)前路或許依然坎坷，從目前看，未來的大家至少要回答好如下三個(gè)問題：

一是人才。從“投資公司”到“保險(xiǎn)公司”的轉(zhuǎn)型，破局的關(guān)鍵在于人才。目前來看，大家保險(xiǎn)廣納行業(yè)精英，已聚起了正常經(jīng)營一家保險(xiǎn)集團(tuán)所必須的人才隊(duì)伍。但從人力資源管理的角度看，人的磨合與長遠(yuǎn)的、具備合理層次感的梯隊(duì)搭建，亦需更精準(zhǔn)的應(yīng)對舉措。

二是戰(zhàn)略。在行業(yè)競爭格局初定，彎道超車機(jī)會愈發(fā)稀少的時(shí)代語境下，大家的戰(zhàn)略定位以及戰(zhàn)略執(zhí)行的長久性，無疑是其更為長久的挑戰(zhàn)之一。

三是股東。新進(jìn)股東對行業(yè)及公司的認(rèn)知、戰(zhàn)略投資的真正意義以及主業(yè)協(xié)同的平衡性，亦為大家之挑戰(zhàn)。

但，所有的挑戰(zhàn)都需時(shí)間來化解，都需平穩(wěn)的管理團(tuán)隊(duì)來執(zhí)行，據(jù)媒體報(bào)道，接管組將大概率留任。

扶上馬送一程！這應(yīng)是新生大家可真正屹立于行業(yè)前列的最大保障。