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近日，慧擇保險(xiǎn)網(wǎng)上市的消息再次將“互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)”推到聚光燈下。

從各路媒體以及業(yè)內(nèi)人士對(duì)慧擇保險(xiǎn)網(wǎng)的反應(yīng)來(lái)看，保險(xiǎn)+電商的故事依舊受資本的關(guān)注，產(chǎn)銷(xiāo)分離將推升全新巨頭平臺(tái)的預(yù)期依然高漲。

為何如此？

因?yàn)榘头铺卣f(shuō)：今天的投資者不是從昨天的增長(zhǎng)中獲利的。所以即使剛剛扭虧，也不能阻擋人們對(duì)于慧擇保險(xiǎn)網(wǎng)上市的熱情。

尤其是在當(dāng)下的中國(guó)，幾乎所有的產(chǎn)業(yè)迭代都非“舊土重建”，而是“新地遷移”。以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)性平臺(tái)的生態(tài)被視為新的世界，它以更高的效率和新的消費(fèi)者互動(dòng)關(guān)系，重構(gòu)了商業(yè)的基本邏輯，保險(xiǎn)自不例外。

但問(wèn)題在于慧擇保險(xiǎn)網(wǎng)真的是在重建新世界嗎？

一葉知秋。

從媒體質(zhì)疑較為集中的銷(xiāo)售占比一點(diǎn)來(lái)看：在慧擇的招股書(shū)中，“間接銷(xiāo)售”占比74.5%，而“直接銷(xiāo)售”只占24.7%。而在間接銷(xiāo)售方面，其引流渠道基本僅是借其牌照而已，甚至借其牌照的大部分渠道，合法性至今仍存疑。

再看慧擇保險(xiǎn)網(wǎng)上市敘事的大背景——產(chǎn)銷(xiāo)分離。

“天下大事，合久必分“所以，在慧擇保險(xiǎn)網(wǎng)講述的資本故事中，最重要的一點(diǎn)即是產(chǎn)銷(xiāo)分離的大趨勢(shì)下，其專業(yè)中介的優(yōu)勢(shì)將會(huì)愈發(fā)明顯。

但“合久必分“，還有下半句“分久必合”。

尤其在保險(xiǎn)業(yè)，無(wú)論是監(jiān)管層還是經(jīng)營(yíng)層，“合”才是大勢(shì)。

在慧擇保險(xiǎn)網(wǎng)官網(wǎng)公布的全部合作險(xiǎn)企中，我們能看到的幾乎是清一色的中小型及新設(shè)險(xiǎn)企，結(jié)合此類(lèi)險(xiǎn)企的發(fā)展路徑，我們則更容易理解其產(chǎn)銷(xiāo)分離的故事為何可講的如此精彩。

但在慧擇嘗試登陸美股時(shí)，國(guó)富人壽已在儲(chǔ)良的加持下，將陣地撤回至廣西大本營(yíng)，謀求大個(gè)險(xiǎn)的主場(chǎng)嘗試?！昂稀氨取狈帧暗母怕曙@然要大一些。

為此，從主營(yíng)業(yè)務(wù)和發(fā)展趨勢(shì)兩方來(lái)看，慧擇保險(xiǎn)網(wǎng)顯然難于歸為可以重建保險(xiǎn)新世界之人。

不過(guò)，故事不僅要繼續(xù)講，還要講的更精彩。畢竟，招股說(shuō)明書(shū)中“股票發(fā)行募資用途“寫(xiě)的清楚，首要任務(wù)是“向股東提供股權(quán)激勵(lì)”。

這就是資本的力量。

No.1

慧擇半年?duì)I收4.5億元人民幣，擬融資規(guī)模1.5億美元

根據(jù)慧擇保險(xiǎn)網(wǎng)披露的招股書(shū)顯示，公司上半年總營(yíng)業(yè)收入為4.515億元，同比增速高達(dá)148%，非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下凈利潤(rùn)為7418萬(wàn)元人民幣。

據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道顯示，慧擇保險(xiǎn)網(wǎng)此次上市募資規(guī)模在1.5億美元左右。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，慧擇保險(xiǎn)網(wǎng)累計(jì)服務(wù)了580萬(wàn)投保人和4700萬(wàn)被保人，與100多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合作，為用戶提供1000多款保險(xiǎn)產(chǎn)品選擇，涵蓋壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、意外險(xiǎn)等產(chǎn)品。

慧擇保險(xiǎn)網(wǎng)一直定位于圍繞年輕用戶建立獨(dú)立第三方產(chǎn)品和服務(wù)體系。截至2019年6月末，通過(guò)平臺(tái)購(gòu)買(mǎi)壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)的保險(xiǎn)客戶平均年齡為32歲，來(lái)自較發(fā)達(dá)城市的消費(fèi)者占比55.7%，平臺(tái)個(gè)人投保人平均累計(jì)持有2.6張保單。

另外，根據(jù)招股書(shū)披露，慧擇與保險(xiǎn)公司合作伙伴共同設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)了7款壽險(xiǎn)產(chǎn)品，其中5款產(chǎn)品進(jìn)入長(zhǎng)期壽險(xiǎn)銷(xiāo)售前10名。

上半年，慧擇與保險(xiǎn)合作伙伴共同設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)的壽險(xiǎn)產(chǎn)品首年保費(fèi)達(dá)2.418億元人民幣，占同期壽險(xiǎn)產(chǎn)品首年保費(fèi)的46.5%。

慧擇保險(xiǎn)網(wǎng)2018年和2019年上半年?duì)I業(yè)收入的大幅增長(zhǎng)，主要?dú)w結(jié)于人壽和健康保險(xiǎn)產(chǎn)品的收入。

值得關(guān)注的是，招股書(shū)顯示，慧擇保險(xiǎn)網(wǎng)間接銷(xiāo)售和直接銷(xiāo)售的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入占比分別為74.5%、24.7%。

2B業(yè)務(wù)目前是慧擇保險(xiǎn)網(wǎng)的主要營(yíng)收渠道，其2C的模式依舊在摸索之中，后續(xù)如何“講好互聯(lián)網(wǎng)+保險(xiǎn)的故事”將直接影響其成為保險(xiǎn)電商第一股的結(jié)果。

公開(kāi)資料顯示，慧擇保險(xiǎn)網(wǎng)成立于2006年，是國(guó)內(nèi)成立較早的保險(xiǎn)電商平臺(tái)，最早做旅游險(xiǎn)起家，目前已深入保險(xiǎn)線上銷(xiāo)售難度最大的領(lǐng)域——長(zhǎng)期壽險(xiǎn)。2011年10月拿到保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)牌照，是最早一批獲得保險(xiǎn)網(wǎng)銷(xiāo)資格的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)服務(wù)平臺(tái)。

2016年，慧擇保險(xiǎn)網(wǎng)連續(xù)完成兩次B輪融資，先是獲得萬(wàn)融時(shí)代資本、創(chuàng)東方和考拉基金B(yǎng)輪聯(lián)合投資2億元，后又獲得達(dá)晨創(chuàng)投追加的近億元B輪融資。

No.2

中科軟領(lǐng)銜上半年融資，水滴等2C規(guī)模大，多數(shù)2B營(yíng)收穩(wěn)

如果慧擇保險(xiǎn)網(wǎng)是基于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)營(yíng)收模式上市，而前天A股上市的中科軟則是技術(shù)端的“保險(xiǎn)故事”。

在大數(shù)據(jù)、人工智能等新的技術(shù)推動(dòng)下，傳統(tǒng)保險(xiǎn)正在被改進(jìn)。隨之而來(lái)的是各類(lèi)保險(xiǎn)科技型公司涌現(xiàn)，技術(shù)賦能、AI智能機(jī)器人等新形式、新實(shí)體不斷出新，更有多家公司得到資本青睞。

【保契】粗略梳理了上半年互聯(lián)網(wǎng)+保險(xiǎn)，或者說(shuō)是保險(xiǎn)科技的融資情況，同覽科技和投資的趨勢(shì)，了解未來(lái)保險(xiǎn)業(yè)生態(tài)的各種變量。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年已有近20家保險(xiǎn)類(lèi)的創(chuàng)業(yè)公司完成新一輪融資，中科軟、慧擇保險(xiǎn)網(wǎng)和水滴公司的融資最為吸睛。

中科軟A股上市，市值超100億：9月9日，中科軟在上交所主板上市，發(fā)行價(jià)16.18元，發(fā)行數(shù)量4240萬(wàn)股，募資總額為6.86億元。此次資金主要用于財(cái)險(xiǎn)領(lǐng)域參考系統(tǒng)平臺(tái)項(xiàng)目、壽險(xiǎn)領(lǐng)域參考系統(tǒng)平臺(tái)項(xiàng)目、公共衛(wèi)生健康醫(yī)療監(jiān)管服務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目、行業(yè)應(yīng)用軟件通用組件平臺(tái)研發(fā)項(xiàng)目、行業(yè)應(yīng)用軟件運(yùn)維服務(wù)支撐平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目。

頭部資本熱捧水滴公司新融資10億元：水滴公司融資兩輪都堪稱“大手筆”，一次5億，一次10億。水滴公司公司成立三年，已經(jīng)完成了5輪融資，其中不乏騰訊、高榕資本、IDG資本、真格基金等“明星機(jī)構(gòu)”。旗下?lián)碛兴伪ｋU(xiǎn)商城、水滴互助、水滴籌等多項(xiàng)業(yè)務(wù)，總?cè)谫Y額約為16億元。

險(xiǎn)企背景投資的科技公司妙健康C輪5億元：妙健康是一家以健康行為大數(shù)據(jù)和人工智能為基礎(chǔ)的健康科技公司。今年4月公司對(duì)外宣布稱完成近5億元的C輪融資，由中國(guó)太保旗下的太平洋醫(yī)療健康管理有限公司、太平洋保險(xiǎn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資管理有限責(zé)任公司以及翕然資本共同投資。妙健康是為數(shù)不多能吸引險(xiǎn)企背景投資的保險(xiǎn)科技創(chuàng)業(yè)公司。

眾安孵化的暖哇科技天使輪億元：8月，健康險(xiǎn)科技平臺(tái)“暖哇科技”完成億元天使輪融資，由紅杉中國(guó)領(lǐng)投、寬平資本跟投。暖哇科技成立于2018年10月，由眾安孵化成立，定位在健康險(xiǎn)科技領(lǐng)域，主要服務(wù)保險(xiǎn)公司及互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，為其健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)提供產(chǎn)品定制服務(wù)、風(fēng)控、理賠服務(wù)、系統(tǒng)服務(wù)等解決方案。

“多保魚(yú)”獲千萬(wàn)美元A+輪融資：4月，長(zhǎng)期保險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)決策平臺(tái)“多保魚(yú)”宣布已完成千萬(wàn)美元A+輪融資，由光速中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資基金領(lǐng)投，老股東貝塔斯曼亞洲投資基金(BAI)、真格基金跟投。多保魚(yú)成立于2017年6月，依托微信公眾號(hào)為保險(xiǎn)意向用戶提供保險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)決策服務(wù)，包括保險(xiǎn)知識(shí)科普、一對(duì)一保險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)顧問(wèn)咨詢服務(wù)及保險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)實(shí)用工具等。

聯(lián)想智慧醫(yī)療獲平安數(shù)億元融資：早在2018年10月，中國(guó)平安集團(tuán)向聯(lián)想智慧醫(yī)療投資數(shù)億元，使其完成A輪融資。僅僅4個(gè)月后，平安集團(tuán)再次數(shù)億元注資并戰(zhàn)略控股聯(lián)想智慧醫(yī)療，并更名為平安聯(lián)想智慧醫(yī)療，成為平安集團(tuán)旗下控股子公司。平安聯(lián)想智慧醫(yī)療已經(jīng)成為近年來(lái)發(fā)展迅猛的一體化綜合醫(yī)療解決方案提供商。

善診獲數(shù)千萬(wàn)美元B輪融資：5月，專注于中老年人的健康服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)“善診”宣布公司已正式完成數(shù)千萬(wàn)美元的B輪融資，本輪融資由SIG（海納亞洲創(chuàng)投）領(lǐng)投，老股東GGV紀(jì)源資本和藍(lán)馳創(chuàng)投全部跟投。

棧略數(shù)據(jù)B輪融資近億元：今年宣布完成的B輪融資，由領(lǐng)沨資本領(lǐng)投，拍拍貸等投資方跟投，融資額在近億元。棧略數(shù)據(jù)于2016年成立后即獲來(lái)自高榕資本、富慕資產(chǎn)和硅谷投資人郭威的天使輪投資，2017年公司又完成DCM、普華資本、奇虎中財(cái)、高榕資本和富慕資產(chǎn)參與的A輪投資。

中?？萍纪瓿汕f(wàn)元A輪融資：36氪消息，近期，中保科技近日數(shù)千萬(wàn)元A輪融資，由藍(lán)馳創(chuàng)投獨(dú)家領(lǐng)投。創(chuàng)始人兼CEO劉偉表示，本輪融資將用于原有業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展、針對(duì)產(chǎn)品、行業(yè)的銷(xiāo)售能力及模式建立以及人才建設(shè)等。據(jù)了解，中保科技是一家從保險(xiǎn)的產(chǎn)品、銷(xiāo)售、理賠全流程入手，圍繞“風(fēng)控+產(chǎn)品”對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行輸出服務(wù)的科技公司，目前已與10多家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司保持合作。

壹心科技獲數(shù)千萬(wàn)元 A 輪融資：5月，保險(xiǎn)智能服務(wù)平臺(tái)——壹心科技已完成數(shù)千萬(wàn)元 A 輪融資，由珠海領(lǐng)先互聯(lián)領(lǐng)投。據(jù)悉，壹心科技全資控股的壹心保險(xiǎn)代理有限公司擁有近千名保險(xiǎn)顧問(wèn), 壹心科技通過(guò)to B的企業(yè)SaaS平臺(tái)切入,在微信等各入口提供直接to C的優(yōu)選保險(xiǎn)產(chǎn)品直銷(xiāo)和綜合保險(xiǎn)服務(wù)。

智言科技獲千萬(wàn)級(jí)A輪融資：36氪消息，智言科技獲數(shù)千萬(wàn)元A輪融資，由同創(chuàng)偉業(yè)領(lǐng)投，線性資本跟投。據(jù)了解，本輪融資將用于市場(chǎng)和產(chǎn)品迭代。

企?？萍夹极@A輪數(shù)千萬(wàn)融資：保險(xiǎn)AI公司企?？萍夹纪瓿葾輪數(shù)千萬(wàn)融資，投資方為藍(lán)馳創(chuàng)投。企?？萍汲闪⒂?016年，總部位于深圳市，在北京、上海設(shè)有辦事處，是國(guó)內(nèi)專注保險(xiǎn)NLP的科技企業(yè)，致力于為客戶提供最具價(jià)值的智慧保險(xiǎn)機(jī)器人。

豆包網(wǎng)獲博將資本等9500萬(wàn)投資：今年上半年，豆包網(wǎng)宣布完成9500萬(wàn)新一輪融資，博將資本領(lǐng)投，本翼資本、和瑞樂(lè)業(yè)、浩信達(dá)等跟投。

還有悟空保完成C輪融資，圓心惠保、四季為農(nóng)……

上半年完成融資的公司情況看，涉及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)細(xì)分領(lǐng)域，2B業(yè)務(wù)為主的公司占絕大多數(shù)，主要集中在保險(xiǎn)風(fēng)控、保險(xiǎn)AI等領(lǐng)域。

當(dāng)前，從全球來(lái)來(lái)看，美歐經(jīng)濟(jì)衰退，全球利率持續(xù)走低。從國(guó)內(nèi)看，央行再次降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性，降息之聲持續(xù)高漲，汽車(chē)、工信、農(nóng)業(yè)等等各部委的利好刺激不斷，經(jīng)濟(jì)下行及通脹壓力之大無(wú)需多言。

而與此同時(shí)，全球?qū)ΡｋU(xiǎn)科技創(chuàng)新的熱情已明顯下降，而更現(xiàn)實(shí)的基礎(chǔ)性問(wèn)題重回大眾視野。從通常路徑來(lái)看，保險(xiǎn)科技創(chuàng)新遇冷傳遞至國(guó)內(nèi)的步伐想必已不遠(yuǎn)。

在此背景下，保險(xiǎn)業(yè)短期內(nèi)難言利好。

套現(xiàn)，無(wú)疑將是前期資本的迫切訴求。

所以，“上市“的消息或?qū)⒂l(fā)頻繁。